Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) ( Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) )
Si l’on examine les trois étapes de développement de l’entreprise, l’Organisation des activités reflète la vision stratégique. Après avoir passé en revue le processus de développement de l’entreprise, le Président Wang Huajun a mené l’entreprise à travers plusieurs transformations, et les résultats de tous les ajustements stratégiques précédents ont été témoins de la perspective et de l’opportunité de la configuration de l’entreprise. L’entreprise s’est progressivement développée pour devenir le leader de l’industrie de l’emballage en s’appuyant sur trois avantages fondamentaux, à savoir une forte technologie de recherche et de développement, une capacité d’approvisionnement stable et flexible et un système de services à plusieurs points de vente. Aujourd’hui, l’entreprise est devenue l’un des principaux acteurs dans de nombreux domaines dans le grand secteur de l’emballage, qui est également conforme à la tendance au développement de l’industrie et à la croissance de l’entreprise, et espère continuer à développer de nouveaux domaines pour les clients afin d’élargir l’espace de croissance à l’avenir. En octobre 2021, il y avait 80 filiales et 7 succursales, avec des bases de production dans l’Est, le Sud, le Nord, le Centre et le Sud – ouest de la Chine, ainsi qu’au Vietnam, en Inde, en Indonésie et en Thaïlande, et des centres de service aux États – Unis, en Australie, à Hong Kong, en Chine et dans d’autres régions pour fournir des services aux clients du monde entier à proximité.
Trois recommandations logiques: 1) Les attentes en matière de revenus augmentent régulièrement et l’effet de la disposition des grands emballages est remarquable. Au cours des dernières années, l’entreprise a continuellement intensifié le développement de nouveaux clients de l’électronique grand public, du tabac et de l’alcool, de l’emballage de protection de l’environnement, des cosmétiques et d’autres marchés, et a importé avec succès Maotai, Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Base de production d’emballages respectueux de l’environnement – Yibin Yutong et Hainan Environmental Packaging Project ont été promus. L’entreprise a réalisé la promotion de la mondialisation de la marque, l’extension de la chaîne industrielle, la recherche et le développement d’équipements et de matériaux, les bases de production à l’extérieur de la Chine et d’autres arrangements complets dans le domaine de l’emballage respectueux de l’environnement. Au cours des trois premiers trimestres de 2021, les activités d’emballage des TIC représentaient 63% du chiffre d’affaires de l’entreprise, tandis que les activités d’emballage du vin, du tabac et de l’environnement représentaient respectivement 10%, 5,5% et 4,5%, ce qui est devenu un pôle de croissance important de l’entreprise. L’acquisition de Renhe intelligence, l’entrée dans le domaine des paquets souples et la synergie évidente avec les activités de l’entreprise devraient stimuler davantage le développement.
Construire un fond de profit et améliorer la période disponible. Du côté des coûts, la marge brute de l’entreprise a diminué l’an dernier, ce qui a entraîné une baisse des bénéfices en raison de la forte augmentation des coûts des matières premières, de l’épidémie et de la pénurie de puces dans l’industrie de l’électronique grand public. Depuis le deuxième semestre de l’année dernière, avec la baisse du coût des matières premières, le taux de profit brut trimestriel de 3q21 était de 22,96%, le taux de profit net a augmenté de 4,40 PCT, le taux de profit net était de 8,28%, et le taux de profit annuel a augmenté de 3,29 PCT. En outre, l’usine intelligente de Xuchang a été officiellement mise en service au cours des 21 dernières années, ce qui a permis d’ouvrir le flux d’affaires de l’entrepôt de matières premières, de l’atelier post – impression, de l’entrepôt de produits semi – finis, de l’atelier d’assemblage à l’entrepôt de produits finis, d’améliorer continuellement la stabilité de livraison de l’usine pour les produits de grande taille et la capacité de réponse rapide pour les produits de personnalisation de petit volume, de réduire les coûts de main – d’oeuvre de 50%, d’améliorer l’efficacité En ce qui concerne l’avenir, nous pensons que la rentabilité de l’entreprise devrait s’améliorer progressivement sous l’impulsion de l’atténuation de la pression sur les coûts des matières premières, de l’optimisation du contrôle des coûts et de l’économie des dépenses en capital.
À un faible niveau d’évaluation historique, la valeur de configuration du robinet d’emballage apparaît. L’entreprise est unique dans le domaine de l’emballage électronique grand public. La qualité des produits, la capacité d’approvisionnement et la répartition mondiale de la capacité de production sont de premier plan dans l’industrie. L’avantage des grands clients dans le domaine de l’emballage électronique grand public est remarquable, et de nouveaux clients sont introduits rapidement. Les grands blocs d’emballage, tels que le tabac et l’alcool, l’emballage environnemental et les cosmétiques, ont obtenu des résultats remarquables et ont formé un nouveau pôle de croissance; Réduire la pression sur les coûts, optimiser l’efficacité de la superposition et améliorer progressivement la rentabilité; Les principales entreprises ont l’avantage d’intégrer les ressources et d’ouvrir un espace de croissance. Après avoir racheté 100 millions de RMB d’actions en 2018 et 2019, la société a lancé un plan de rachat d’actions de 100 à 200 millions de RMB en septembre 21, ce qui démontre pleinement sa ferme confiance dans le développement futur. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera de 1 232 millions de RMB, 1 634 millions de RMB et 2 013 millions de RMB, en hausse de 10%, 32,6% et 23,2% d’une année sur l’autre. Actuellement (2022 / 4 / 1) Le cours des Actions correspond à une PE de 15 X en 2022, qui est à un niveau d’évaluation historique inférieur, et la cote d ‘« achat » sera attribuée pour la première fois pour la couverture.
Facteurs de risque: fluctuation des prix des matières premières, risque d’expansion de la clientèle inférieure aux attentes
