Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) ( Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) )
[Questions]
Récemment, le Département de l’agriculture et des zones rurales de la province du Jiangxi a publié cinq mesures visant à renforcer le soutien financier aux entreprises de production porcine. Y compris: 1) Améliorer la position politique. Le porc est une industrie de base importante dans la province du Jiangxi, jouant un rôle actif dans la « transfusion sanguine » financière et la « Promotion du sang ». Accroître le soutien au crédit. Ne limitez pas aveuglément les prêts, ne retirez pas les prêts ou ne Suspendez pas les prêts, n’accordez pas de soutien au renouvellement des prêts sans remboursement du principal aux prêts arrivant à échéance et n’Abaissez pas aveuglément les notations des sujets. Mettre en œuvre le système de rapport sur l’ajustement de l’échelle de crédit par les banques. En ce qui concerne les grandes entreprises nationales et provinciales d’industrialisation porcine qui ajustent l’échelle du crédit, elles doivent coordonner et communiquer à l’avance avec les entreprises de production afin d’assurer une production et une exploitation normales et ordonnées. Modèle de service innovant. Aider les institutions bancaires à mener des projets pilotes de prêts hypothécaires sur les droits de gestion des terres, les enclos d’élevage, les grandes machines d’élevage et les porcs vivants. Optimiser continuellement le service. Sur la base d’un fonctionnement axé sur le marché et d’un bon contrôle des risques, l’institution de garantie du crédit agricole simplifie les procédures de garantie des prêts, raccourcit le temps de traitement et veille à ce que les prêts soient mis en place dès que possible.
[commentaire]
En raison de la baisse des prix des porcs et d’autres facteurs, l’entreprise a subi d’importantes pertes. Selon les prévisions de rendement de la compagnie pour 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 18,2 à 19,7 milliards de RMB, en baisse de 417 à 443% d’une année sur l’autre. L’augmentation des ventes de porcs et la baisse des prix de vente ont eu une incidence sur les bénéfices de 8,9 milliards de RMB. En 2021, la société a vendu 14,93 millions de porcs vivants, en hausse de 56% d’une année sur l’autre, avec un prix de vente moyen de 16,6 yuan / kg, en baisse de 16,1 yuan / kg d’une année sur l’autre; Éliminer les truies reproductrices, avec une perte de 6,2 à 6,8 milliards; Traiter les sites de location inefficaces avec une perte d’environ 1,5 milliard; La provision pour dépréciation des stocks est d’environ 1,2 milliard; Les charges d’amortissement des capitaux propres sont d’environ 280 millions de RMB. Au troisième trimestre de 2021, les capitaux propres des actionnaires de la société s’élevaient à 14,7 milliards de RMB, avec un ratio actif – passif de 75,2% et des difficultés opérationnelles.
Jiangxi Gold Control fournit un soutien à la liquidité et l’industrie de l’élevage devrait connaître un renversement au cours du deuxième semestre de l’année. En mars 2022, Jiangxi Financial Group et zhengbang ont signé un accord de coopération stratégique en matière de soutien financier. L’objectif de l’échelle de coopération prévue n’est pas inférieur à 5 milliards de RMB en principe, fournissant un soutien à la liquidité à l’entreprise et contribuant à la revitalisation rurale. Selon les données de Choice, à partir de mai 2021, les entreprises d’élevage de porcs ont continué de perdre de l’argent. Jusqu’à la fin de mars 2022, le rapport des stocks de porcs était d’environ 3,5 et la perte d’un seul porc était d’environ 340 yuans par tête. Les prix du porc devraient rester bas au deuxième trimestre en raison de l’impact saisonnier et devraient se redresser régulièrement au cours du deuxième semestre à mesure que la capacité de production diminuera. Dans l’ensemble, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157)
Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) Nous nous attendons à ce que, grâce au soutien de liquidité fourni par Jiangxi Financial Control et Bank à l’entreprise, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) Nous prévoyons qu’entre 2021 et 2023, la société réalisera un chiffre d’affaires d’exploitation de 47,6 / 424 / 632 milliards, un bénéfice net attribuable à la société mère de – 178 / – 19 / 9,7 milliards, un SPE correspondant de – 5,56 / – 0,59 / 3,08 yuan et un pe de – / – / 2,5 fois, ce qui lui donnera une cote de « surpoids ».
[conseils sur les risques]
Risques macroéconomiques à la baisse;
Risque continu à la hausse pour le maïs, le tourteau de soja, etc. Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
La réduction de la capacité n’a pas été aussi rapide que prévu.
