Kleit (831689)
Événement: le rapport annuel 2021 de la société a été publié, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 392 millions de RMB, en hausse de 37,43% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 45,77 millions de RMB, en hausse de 80,24% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a atteint 40,69 millions de RMB, en hausse de 58,35% par rapport à l’année précédente.
Fournisseur de solutions complètes dans de nombreux domaines de la ventilation et du refroidissement, avec une augmentation de 80% du bénéfice net de la société mère au cours des 21 dernières années: l’entreprise est une entreprise de haute technologie spécialisée dans la conception, le développement, la production et la fabrication d’équipements et d’accessoires tels que le ventilateur de système d’alimentation de traction, le système de ventilation et de refroidissement, etc., et une entreprise nationale spécialisée dans la nouvelle « petite géante», dans laquelle le ventilateur de refroidissement du système d’alimentation de traction est principalement utilisé pour la production de moteurs de traction, de générateurs, de convertisse Refroidissement par ventilation des groupes motopropulseurs tels que les transformateurs. Les zones en aval comprennent le transport ferroviaire, l’équipement de ventilation et de refroidissement de l’énergie, l’ingénierie maritime et les navires, les tours de refroidissement et les refroidisseurs d’air, les ventilateurs de réfrigération, etc. Les clients de l’entreprise comprennent Crrc Corporation Limited(601766) En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 392 millions de RMB, en hausse de 37,43%, avec une marge brute de 29,66%, en baisse de 1,91 PCT par rapport à l’année précédente. Parmi les revenus provenant de divers secteurs en aval, le transport ferroviaire, l’ingénierie océanique, le refroidisseur d’air de la tour de refroidissement, l’équipement de ventilation et de refroidissement de l’énergie, le ventilateur industriel spécial et le ventilateur de réfrigération ont atteint respectivement 11 337 / 2636 / 8047 / 9283 / 1232 / 58,7 millions de RMB, soit une augmentation annuelle de 12% / 44% / 68% / 59% / – 27% / 59%. Le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 45,77 millions de RMB, en hausse de 80,24% par rapport à l’année précédente.
Améliorer continuellement la force de la R & D, obtenir des qualifications liées à la sûreté nucléaire et établir une croissance: en 2021, l’entreprise a continuellement intensifié ses efforts de R & D et d’innovation, avec 22 nouveaux brevets atteignant 79 brevets, dont 5 brevets d’invention. Entre – temps, l’entreprise a obtenu l’approbation du laboratoire clé de la technologie des fluides de ventilateur de Weihai, qui devrait renforcer encore la force de recherche et de développement de l’entreprise et jeter les bases de la fourniture de solutions personnalisées. En 2021, les dépenses de recherche et de développement de l’entreprise étaient de 14,98 millions de RMB, en hausse de 5,61% d’une année sur l’autre. Le taux de dépenses de recherche et de développement était de 3,82%, en baisse de 1,16 PCT d’une année sur l’autre En outre, en avril 2021, l’entreprise a obtenu la licence de conception et de fabrication d’équipements civils de sûreté nucléaire de l’administration nationale de la sûreté nucléaire, ce qui lui a permis d’ouvrir davantage le marché de la ventilation et du refroidissement des groupes électrogènes nucléaires à haut seuil.
Tendance à l’échelle de l’énergie éolienne, fournisseur ge de soutien aux turbines à gaz: l’énergie éolienne est officiellement entrée dans l’ère de la parité, la demande de réduction des coûts a augmenté, l’énergie éolienne à grande échelle comme l’un des principaux moyens de réduction des coûts, la tendance des mégawatts augmentera encore la Demande de systèmes de ventilation et de refroidissement de l’énergie éolienne. Dans le même temps, dans le contexte du double carbone, la Chine deviendra le plus grand marché potentiel de turbines à gaz au monde. D’ici 2020, la capacité installée nationale de turbines à gaz à cycle combiné atteindra 55 millions de kW, et la capacité installée de nouvelles turbines à gaz en Chine au cours des cinq prochaines années sera d’environ 16 millions de kW. Le marché chinois des turbines à gaz est monopolisé par Ge, Mitsubishi et Siemens, et le prospectus indique que ge est le seul fournisseur de turbines à gaz de soutien de ge en Chine ou en profitera.
Conseils en investissement: Nous nous attendons à ce que le taux de croissance des revenus de la société de 2022 à 2024 soit respectivement de 28%, 23% et 19%, et que le taux de croissance des bénéfices nets soit respectivement de 15%, 28% et 26%, avec une bonne croissance; Pour la première fois, la cote d’investissement de surpoids – a a été attribuée, avec un prix cible de 6 mois de 13 yuans, ce qui équivaut à un ratio P / e dynamique de 18X en 2022.
Conseils sur les risques: la concurrence commerciale s’intensifie et l’industrie en aval ne se développe pas comme prévu
