Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) ( Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) )
Événement: Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) a publié le rapport annuel 2021 Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 304 millions de RMB, soit + 82,6% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 286 millions de RMB, soit + 91,1% d’une année sur l’autre. L’entreprise suit de près le rythme de la stratégie nationale, développe activement le marché et continue de réaliser un développement rapide tout au long de 2021.
Volume rapide des activités aérospatiales: l’entreprise est le principal fournisseur de pièces forgées en forme d’anneau dans des domaines haut de gamme tels que l’aérospatiale en Chine. Depuis la mise en place de l’aviation, de l’aérospatiale, des navires et d’autres domaines militaires en 2013, l’entreprise est devenue une entreprise de soutien pour de nombreux types de moteurs a éronautiques, de lanceurs, de missiles, de turbines à gaz et d’autres produits haut de gamme. Au cours des dernières années, les revenus de la compagnie dans le domaine de l’aérospatiale ont maintenu un taux de croissance élevé. En 2021, le chiffre d’affaires des pièces forgées aérospatiales a atteint près de 716 millions de RMB, soit + 117,8% d’une année sur l’autre, et la proportion du chiffre d’affaires total est passée de 16% en 2017 à 41%. La marge bénéficiaire brute des pièces forgées aérospatiales de la compagnie est significativement plus élevée que celle des produits civils. En 2021, la marge bénéficiaire brute des pièces forgées aérospatiales a atteint 46,2%, en hausse de 3,9% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une forte augmentation des performances.
Suivre la demande des clients et promouvoir l’expansion du marché: l’entreprise continue de se développer autour de l’aviation, de l’aérospatiale, de l’énergie nucléaire, de l’énergie éolienne et des importations de remplacement. Dans le secteur de l’aviation, les commandes de RoRo et ge ont continué de progresser, le développement de la première pièce pour plusieurs numéros de pièces a été lancé et certaines commandes de production par lots ont été reçues; En ce qui concerne les activités spatiales, les travaux de recherche et de développement ont été menés en fonction des besoins en matériel majeur, y compris les missiles et les lanceurs, et ont réussi l’examen des fournisseurs d’un Institut du Groupe Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) En ce qui concerne le marché de l’énergie nucléaire, l’entreprise a obtenu avec succès la licence de production de sûreté nucléaire civile; En ce qui concerne le marché de l’énergie éolienne, l’entreprise a obtenu avec succès la certification CE de l’énergie éolienne et intensifiera ses efforts pour développer des produits d’énergie éolienne.
Au cours de cette période, le contrôle des dépenses a été bon et l’investissement dans la R & D a continué d’augmenter: l’entreprise a continué d’augmenter l’investissement dans la R & D de produits tels que l’aérospatiale et les nouvelles énergies tout au long de l’année, avec un d épense de R & D de 78,79 millions de RMB, soit + 83,6% d’une année sur l’autre, Représentant 4,6% du Entre – temps, les résultats de la gestion allégée, de la réduction des coûts et de l’amélioration de l’efficacité sont remarquables, le taux des dépenses de vente, de gestion et de financement a diminué respectivement de 0,5%, 1% et 0,2% par rapport à la même période l’an dernier. Le taux d’intérêt net a atteint 17,54%, en hausse de 1,3 point de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier.
Proposition d’investissement: le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 4,3 / 5,8 / 770 millions de RMB en 2022 – 2024, et le prix actuel des actions devrait être 35 / 26 / 20 fois PE. L’entreprise est le principal fournisseur de pièces forgées en forme d’anneau dans le domaine haut de gamme de l’aérospatiale en Chine, avec une performance opérationnelle stable et une marge bénéficiaire stable. Les commandes sont suffisantes, la capacité de production est garantie et la cote « surpoids» est maintenue.
Indice de risque: risque de croissance de la demande en aval inférieure aux prévisions; Le risque de fluctuation des prix des matières premières; Risque de développement de nouveaux produits et d’expansion du marché inférieure aux attentes.
