Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444)

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Événement: le 6 avril, la compagnie a annoncé qu’elle avait obtenu la confirmation de l’achat d’outils électriques par le client.

Les outils électriques ont été achetés et confirmés par de grands clients, et les commandes annuelles au cours des trois prochaines années ne seront pas inférieures à 15 millions de dollars.

Les produits d’outils électriques 12V de l’entreprise ont été confirmés par l’achat d’une grande société de vente au détail aux États – Unis (Société C, l’un des cinq principaux clients de l’entreprise) et la portée de l’achat est la vente et le Service de tous les produits de ce type dans 2 000 magasins En Amérique du Nord au cours des trois prochaines années. Le montant estimatif des commandes ne devrait pas être inférieur à 15 millions de dollars par an, ce qui représente actuellement plus de 50% des revenus des produits d’outils électriques de l’entreprise d’ici 2020.

Cette commande a peu d’impact sur l’élasticité de la performance de l’entreprise et attend avec impatience une nouvelle percée dans l’industrie des outils électriques à l’avenir

En supposant que le taux d’intérêt net des ventes d’outils électriques de la compagnie est équivalent à celui du géant des outils électriques chuangke Industrial (8,32% du taux d’intérêt net des ventes en 2021), calculé au taux de change de 6,36% en dollars américains, la commande fournira à la compagnie un bénéfice net d’au moins 7,93 millions de RMB par an au cours des trois prochaines années, ce qui représente environ 0,6% de la médiane des prévisions de rendement de la compagnie en 2021 (1,35 milliard de RMB); L’offre au second semestre de 2022 a fourni une élasticité du bénéfice net d’environ 4 millions de RMB, ce qui représente environ 0,2% de nos prévisions de rendement pour 2022. À court terme, cette commande a peu d’impact sur la performance à court terme de l’entreprise, mais à moyen et à long terme, nous pensons que cette commande d’outils électriques montre non seulement la compétitivité de l’entreprise d’outils électriques, mais aussi la synergie entre l’entreprise et l’entreprise d’outils à main. À L’avenir, l’entreprise d’outils électriques devrait bénéficier de l’accumulation de clients dans le domaine des outils à main et de nouvelles percées dans les commandes.

Une percée substantielle a été réalisée après le redémarrage de l’entreprise d’outils électriques, qui devrait devenir le deuxième pôle de croissance à moyen et à long terme.

En 2020, l’entreprise a acheté la boutique vac cible liée aux outils électriques et a redémarré l’activité des outils électriques. Actuellement, l’entreprise a la force technique correspondante et la force de production de masse des produits d’outils électriques. Cette commande est une percée importante après que l’entreprise a redémarré ses activités d’outils électriques en 2020, ce qui indique que les produits d’outils électriques de l’entreprise ont atteint le niveau international des pairs en termes de rapport qualité – prix et de compétitivité. En 2021, le chiffre d’affaires des outils électriques de la compagnie a dépassé 200 millions de dollars américains, avec une croissance annuelle de plus de 100% des outils électriques. Avec le développement continu de produits et de canaux à l’avenir, l’entreprise d’outils électriques devrait devenir le deuxième pôle de croissance des performances à moyen et à long terme.

L’expansion des trois principaux secteurs d’activité progresse régulièrement et devrait maintenir une forte croissance en 2022!

Entreprise d’outils: les outils électriques devraient être connectés, avec des revenus de plus de 200 millions de dollars d’ici 2021 et une croissance annuelle de plus de 100% des outils électriques;

Instruments de mesure laser: élargissement de la catégorie, optimisation des canaux de vente, augmentation annuelle de plus de 100% en 2021;

Conteneur de stockage: après la reprise de l’épidémie en Europe, le marché américain a reçu de nouvelles commandes de clients, avec une augmentation annuelle de 62% en 2021h1. La nouvelle société de conteneurs de stockage, Keelung, s’est jointe à la table de consolidation en juillet, ce qui devrait faire de l’entreprise la plus grande société de conteneurs de stockage au monde.

Prévisions de bénéfices

On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 est de 14 / 17 / 2 milliards de RMB, en hausse de 2% / 27% / 15% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à P / E14 / 11 / 9x. En tant que leader des outils à main en Chine, l’entreprise d’outils électriques continue de se développer et devrait devenir le deuxième pôle de croissance de la performance future de l’entreprise et maintenir la cote d’achat de l’entreprise.

Conseils sur les risques

Fluctuation des prix des matières premières; La situation du transport maritime continue de se détériorer; La récurrence de l’épidémie; L’outil de puissance n’a pas été développé comme prévu

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