Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) ( Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) )
Événements
Annonce récente de la société: 1) prévoit de mettre fin à l’émission non publique d’actions a en 2022 et de demander l’émission à l’étranger de certificats de dépôt mondiaux (GDR) pour être cotée à la bourse suisse; Prévision des résultats du rapport trimestriel 2022: Au cours de la période considérée, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée devrait être d’environ 900 millions de RMB, en hausse de 371,91% d’une année sur l’autre. À cet égard, nous formulons les observations suivantes:
Principaux points d’investissement
Augmentation fixe et réforme du GDR, réduction de la dilution des capitaux propres, élargissement des canaux de financement et amélioration de la structure des actionnaires
Le 11 février 2022, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (c
Pour la société, l’augmentation fixe est remplacée par l’émission à l’étranger de GDR pour le financement, il y a plusieurs améliorations: 1) la dilution des capitaux propres sera réduite (le prix d’émission de GDR n’est pas inférieur à 90% du prix moyen des 20 jours précédant la date de référence de tarification, et l’augmentation fixe est de 80%, et le nombre de nouvelles émissions d’actions à l’échelle de financement équivalente sera réduit); Élargir les canaux de financement: en émettant des GDR, des fonds étrangers peuvent être collectés; 3) Amélioration de la structure des actionnaires: grâce à des relations directes avec le marché des capitaux Suisse, il est possible d’attirer des investisseurs à long terme à l’étranger et d’améliorer la structure des actionnaires de la société.
Le Fonds contribue à la mise en œuvre régulière de la Stratégie internationale
La « mondialisation » a toujours été l’une des stratégies de développement mises en œuvre par l’entreprise, avec un chiffre d’affaires à l’étranger de 47,12% en 2021. Les activités internationales de la société comprennent principalement deux aspects: 1) Les activités de céramique de construction: principalement concentrées au Kenya, au Ghana, en Tanzanie, au Sénégal, en Zambie et dans d’autres pays africains, la SFI a accordé 165 millions de dollars de prêts à long terme en 2020; Entreprises de machines de matériaux de construction: couvrant plus de 60 pays et régions, dont l’Inde, le Bangladesh, le Pakistan, l’Asie du Sud – Est, l’Afrique, l’Europe, etc., l’entreprise occupe la première place en Asie et la deuxième place sur le marché mondial. Le marché haut de gamme de L’entreprise est essentiellement situé en Europe et aux États – Unis, et le plus grand concurrent est en Italie. La société GDR est cotée à la bourse suisse, ce qui peut améliorer la visibilité de l’entreprise sur le marché européen. Les fonds collectés peuvent promouvoir le développement rapide des activités à l’étranger et contribuer à la mise en œuvre régulière de la Stratégie internationale de l’entreprise.
Le premier rapport trimestriel est conforme aux attentes et la performance des stocks de l’industrie du lithium de lanke est très élastique.
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée devrait atteindre environ 900 millions de RMB dans le rapport trimestriel 2022, en hausse de 371,91% d’une année sur l’autre, ce qui est conforme aux attentes du marché. L’activité des machines de matériaux de construction a continué d’étendre le marché, l’activité des céramiques de construction en Afrique a augmenté régulièrement, en outre, la participation dans l’industrie du lithium de lanke a contribué à la plupart des revenus d’investissement. L’industrie du lithium de lanke disposait de 3 500 tonnes de carbonate de lithium à la fin de l’année 21. En raison de l’impact des conditions météorologiques hivernales sur la production et le transport, on s’attend à ce que l’industrie du lithium de lanke dispose encore d’un certain stock à la fin du premier trimestre de 2022, jetant les bases de la performance future.
Prévisions de bénéfices
Si l’on ne tient pas compte de l’impact de l’émission de GDR à l’étranger, on prévoit que le revenu de la société en 2022 – 2024 sera respectivement de 113,97, 125,91 et 13 870 milliards de RMB, et que le SPE sera respectivement de 2,23, 2,36 et 2,38 RMB, ce qui correspond au prix actuel Des actions PE de 8,1, 7,6 et 7,6 fois, et que la cote d’investissement « recommandée » sera maintenue.
Conseils sur les risques
Risque macro – économique à la baisse, risque de ralentissement des projets à l’étranger, risque d’expansion de la capacité et de vente de l’industrie du lithium de lanke inférieur aux prévisions, risque de demande d’électricité au lithium inférieure aux prévisions, risque de baisse du prix du carbonate de lithium, risque d’augmentation du prix des matières premières, risque d’aggravation de l’épidémie de covid – 19, risque de réduction de la participation des actionnaires et risque de non – achèvement du GDR.
