Shenzhen New Nanshan Holding (Group) Co.Ltd(002314) ( Shenzhen New Nanshan Holding (Group) Co.Ltd(002314) )
En s’appuyant sur le Groupe Nanshan, Shenzhen laboure trois secteurs d’activité: Shenzhen New Nanshan Holding (Group) Co.Ltd(002314) Le Contrôleur effectif de la société est Nanshan Development Group, avec le capital appartenant à l’État comme principal organe, qui est la première entreprise à propriété mixte contrôlée par l’État en Chine, avec des ressources foncières abondantes et excellentes, formant un effet synergique potentiel sur la société.
Industrie de la logistique et de l’immobilier: l’offre d’entrepôts de haute qualité est en pénurie et le modèle industriel est extrêmement fort. Côté de la demande: la mise à niveau de la consommation et le développement du commerce électronique soutiennent la demande de stockage logistique, et l’expansion du système de consommation stimule la demande de stockage de haut niveau. Du côté de l’offre: la quantité de terrains d’entreposage logistique a diminué, la vitesse de construction de l’entreposage s’est ralentie et la superficie des stocks par habitant est beaucoup plus faible que celle des États – Unis et d’autres pays développés. À l’avenir, la chaîne d’approvisionnement est un nouveau point de croissance, et la fusion de nouveaux scénarios de vente au détail Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Financement: les FPI publics offrent un canal de sortie pour l’entreposage logistique et devraient libérer la pression de l’évaluation. Du point de vue de la structure de l’industrie, il existe actuellement une structure concurrentielle forte avec prosperia comme premier fournisseur et World Wide Web, baowan, yupei et d’autres entreprises.
Logistique d’entreposage: l’activité principale stratégique avec des avantages évidents. En ce qui concerne les actifs, l’aménagement des principales villes de nœuds logistiques a permis d’améliorer l’aménagement du réseau; En ce qui concerne le financement, les FPI d’émission activent les actifs existants et élargissent les canaux de financement pour répondre aux besoins de financement externe; En ce qui concerne la capacité opérationnelle, la qualité des clients de l’entreprise est bonne et stable, et le système de gestion normalisé a formé l’influence de la marque. En outre, l’entreprise augmentera progressivement l’énergie nucléaire de la Chine, ce qui permettra d’accroître la valeur des actifs grâce à l’expansion des activités photovoltaïques, à la garantie de l’approvisionnement en énergie et à l’amélioration de la valeur des actifs.
Real estate Business: a solid Development Supporting Business. Au cours du premier semestre de 2021, le chiffre d’affaires des entreprises immobilières de la société s’est élevé à 2814 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 639%. Les entreprises immobilières se sont concentrées sur l’expansion de projets fonciers de haute qualité. Actuellement, les principales zones de développement de la société sont situées dans les Villes de première et de deuxième ligne, avec une rentabilité globale et un rendement relativement bon. Il est prévu d’améliorer encore le niveau de rentabilité à l’avenir.
Industrial and Urban Comprehensive Development Business: First Scale Cultivating Business. Au cours du premier semestre de 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 18,72 millions de RMB dans le développement global de la ville de production, en hausse de 70,72% d’une année sur l’autre, et la marge bénéficiaire brute est restée à un niveau élevé de 50,75%. Actuellement, les projets achevés comprennent Le parc industriel de logistique commerciale internationale Hefei Shuangfeng baowan, le port logistique de transport intégré Hefei gangji et le parc industriel Pukou zhi de Nanjing.
Situation financière: les revenus augmentent rapidement et le taux de dépenses augmente. Grâce à la stabilité des loyers logistiques et au développement rapide des activités immobilières, le chiffre d’affaires total a augmenté rapidement, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 5 204 milliards de RMB au cours du troisième trimestre de 2021, avec un taux de croissance annuel de 43%, et le bénéfice net de la société mère a augmenté de 351%. Les coûts d’exploitation de l’entreprise sont principalement attribuables à l’augmentation de la zone de report des projets immobiliers de l’entreprise et à la mise en service d’un nouveau parc d’activités d’entreposage et de logistique.
On estime que le SPE de la compagnie sera de 0,27 / 0,31 / 0,37 yuan / action de 2021 à 2023. Avec l’augmentation de l’échelle des ventes de l’entreprise immobilière, l’échelle de règlement de l’entreprise immobilière devrait être améliorée, le projet d’entreposage logistique en construction devrait être terminé, la zone d’exploitation devrait augmenter, les revenus de location devraient continuer à augmenter, et l’industrie manufacturière et d’autres entreprises devraient se développer de façon stable. Pour la première fois, l’entreprise a reçu une cote d ‘« achat » au prix cible de 7,73 RMB.
Facteurs de risque: les politiques de réglementation et de contrôle de l’immobilier ont été resserrées ou assouplies moins que prévu, les ventes de l’industrie immobilière ont chuté plus que prévu et les activités de développement immobilier et logistique de l’entreprise n’ont pas augmenté aussi rapidement que prévu.
