Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) Q

Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) ( Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) )

La compagnie prévoit que le bénéfice net attribuable à la société mère au premier trimestre de 2022 sera de 280 à 300 millions de RMB, en hausse de 134 à 151% d’une année sur l’autre, ce qui est conforme aux attentes du marché. La compagnie prévoit que le bénéfice net attribuable à la société mère au premier trimestre de 2022 sera de 280 à 300 millions de RMB, en hausse de 134 à 151% d’une année sur l’autre et en baisse de 17 à 23% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 283 à 303 millions de RMB, en hausse de 215 à 237% d’une année sur l’autre. La capacité de l’entreprise a été libérée plus rapidement et le taux d’utilisation de la capacité est resté élevé, ce qui est conforme aux attentes du marché.

En 2022, l’expédition Q1 de la compagnie s’élevait à 18 000 tonnes, soit une augmentation de 110% +, et l’expédition annuelle devrait augmenter de 180% +. Nous prévoyons expédier environ 18 000 tonnes au cours du premier trimestre de 2022, soit une légère augmentation d’environ 5% par rapport à l’année précédente, soit plus du double de l’année précédente. En ce qui concerne les bénéfices, nous prévoyons que le bénéfice net d’une seule tonne au cours du premier trimestre de 2022 sera d’environ 15 000 à 16 000 RMB / tonne. Avec l’achèvement de la consommation du revenu d’inventaire de la compagnie, le bénéfice net d’une seule tonne reviendra à un niveau normal, qui sera réduit d’environ 20% par rapport au quatrième trimestre de 2021, et la proportion d’auto – approvisionnement des précurseurs de la compagnie passera à 30% +, et le bénéfice net d’une seule tonne sera évidemment augmenté par rapport à environ 11 000 / tonne au premier trimestre de 2021. L’expansion de la production de l’entreprise est rapide. Avec la libération harmonieuse de la capacité de production, nous prévoyons une nouvelle augmentation de la production d’émissions Q2 de l’entreprise en 2022 par rapport à l’année précédente. Nous prévoyons 150000 tonnes d’expéditions annuelles, avec une augmentation de 180% par rapport à l’année précédente, doublant la croissance pendant deux années consécutives. Avec l’augmentation de la proportion d’intégration de l’entreprise et la réduction des coûts de l’effet d’échelle superposé, nous prévoyons que le bénéfice net annuel par tonne sera maintenu à environ 13 000 – 15 000

Le Nickel élevé est la Direction générale du progrès de l’industrie. En 2022, les commandes de l’entreprise sont très déterministes et la position de leader du nickel élevé est stable. La performance des piles à haute teneur en nickel s’est considérablement améliorée et les coûts ont considérablement diminué, ce qui est la tendance de l’industrie et la part continuera d’augmenter. H1 devrait s’accélérer avec la perméabilité de la production de masse comme 4680 piles en 2022. La société est le leader de l’électrode positive à haute teneur en nickel, avec une capacité de production de 120000 tonnes à la fin de 2021. La société prévoit que la capacité de production dépassera 250000 tonnes à la fin de 2022. En 2025, la société augmentera la capacité de production de l’électrode positive à haute teneur en nickel à plus de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) tonnes, et la planification de la capacité est énorme. L’entreprise fournit principalement du nickel à Ningde, et nous prévoyons qu’en 2022, l’entreprise fournira Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 90 – 100000 tonnes d’électrodes à trois composants à haute teneur en nickel; Entre – temps, la société a signé un accord d’approvisionnement en électrodes positives à haute teneur en nickel de 30 000 tonnes avec funeng en 2022, et des accords de coopération stratégique ont également été signés successivement avec Honeycomb Energy, Weilai et weilan pour coopérer avec skon, SDI et northvolt. La certitude des commandes de l’entreprise en 2022 est relativement élevée. Nous nous attendons à ce que les expéditions de l’entreprise en 2022 atteignent 150000 tonnes, soit + 180% d’une année sur l’autre, ce qui représente une augmentation continue et élevée pendant deux années consécutives.

Prévision des bénéfices et cote d’investissement: la demande en aval est forte. Nous prévoyons que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère sera de 20,04 / 30,38 / 4256 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 120% / 52% / 40%, correspondant à pe29 / 19 / 13X, 45xpe sera donné en 2022, avec un prix cible de 201,1 RMB, et la cote d’achat sera maintenue.

Conseil de risque: les ventes de véhicules électriques ont été inférieures aux prévisions et la concurrence s’est intensifiée.

- Advertisment -