Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ( Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) )
Résumé des résultats: Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) en 2021, le bénéfice net a augmenté de 29,9% d’une année sur l’autre et le revenu d’exploitation de 28,4% d’une année sur l’autre; Le rapport coûts / recettes est de 36,95%. L’actif total a augmenté de 23,9%, les prêts de 25,5% et les dépôts de 13,8%. Le taux de non – exécution à la fin de l’année était de 0,77%, le taux de couverture des provisions était de 526%, le taux de base de niveau 1 / adéquation des fonds propres était de 10,16% / 15,44%. Le Rao a augmenté de 1,73 point de pourcentage d’une année sur l’autre pour atteindre 16,63%.
Nous croyons qu’une excellente gestion, des gènes axés sur le marché et un mécanisme flexible garantissent d’excellents fondamentaux et une croissance soutenue de l’entreprise, qui sont également au cœur de la prime d’évaluation accordée par le marché à Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142)
Points clés à l’appui des notations
Excellente performance et visibilité sans fin
Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) en 2021, le taux de croissance des revenus et des bénéfices a augmenté de 28,4% et 29,9% respectivement d’une année sur l’autre. Les frais de manutention se sont bien comportés et les revenus ont augmenté de 30,3% d’une année sur l’autre. Parmi eux, les revenus des agences ont augmenté de 33% d’une année sur l’autre. Nous croyons que l’aum de détail a augmenté de 23% d’une année sur l’autre en 2021 grâce à la promotion de la gestion du patrimoine de l’entreprise. Le revenu net d’intérêt a augmenté de 17,4% d’une année sur l’autre, tout en maintenant le niveau supérieur des banques cotées. En 2021, les revenus non productifs d’intérêts représentaient 38,0% des revenus, tandis que les revenus des commissions représentaient 15,7% des revenus.
Forte augmentation de l’échelle et forte demande de crédit
Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) en 2021, l’échelle est restée élevée, l’actif a augmenté de 23,9% et le prêt a augmenté de 25,5% par rapport au début de l’année, reflétant la forte demande de crédit. Les prêts au détail, les prêts aux entreprises et les escomptes ont augmenté respectivement de 27,3%, 25,6% et 15,9% par rapport au début de l’année.
Maintenir la qualité des actifs en tête des banques cotées et continuer à renforcer la résistance au risque des actifs hors bilan
À la fin de 2021, le taux de non – conformité a diminué de 2bp à 0,77% par rapport au début de l’année, ce qui est resté faible; Couverture de la provision de 526%, en tête. La société a renforcé la capacité de résistance au risque des actifs hors bilan et des actifs hors bilan, et les pertes sur prêts ont augmenté de 26,2% en 2021; Les pertes autres que les pertes sur créances ont augmenté de 171%, dont les pertes sur opérations hors bilan ont augmenté de 11,8%.
Évaluation
Compte tenu du soutien à l’expansion des entreprises après la reconstitution du capital de base de la société, le SPE en 2022 / 2023 a été augmenté à 3,59 / 4,33 Yuan (anciennement 3,57 / 4,13 Yuan). Le cours des actions correspond actuellement à un taux de marché net de 1,65x et 1,42x en 2022 / 2023. L’excellente performance et les fondamentaux de la société soutiennent la prime d’évaluation et maintiennent la cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
Le ralentissement économique a entraîné une détérioration de la qualité des actifs plus importante que prévu; Les contrôles réglementaires ont dépassé les attentes.
