Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
Résumé de l’événement: le 7 avril 2022, la compagnie a publié des données sur la production et les ventes, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Les ventes d’automobiles en mars étaient de 227500, soit + 30,66% par rapport à l’année précédente / 58,56% par rapport à l’année précédente, et les ventes cumulatives de janvier à mars étaient de 608200, soit + 22,48% par rapport à l’année précédente.
La Force des produits autonomes est reconnue par le marché, et les ventes de véhicules lourds de suivi ont augmenté. En mars, le volume des ventes de Chuanqi était de 30 100 véhicules, soit + 15,08% d’une année sur l’autre / 26,47% d’une année sur l’autre. De janvier à mars, le volume cumulé des ventes était de 90 400 véhicules, soit + 21,80% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les différents types de véhicules, les ventes de gs4 se sont élevées à 12 400 véhicules, soit + 21,76% par rapport à l’année précédente, dépassant 10 000 véhicules pendant trois mois consécutifs, ce qui a entraîné une nouvelle augmentation des ventes; Le nouveau gs8 de 21m12 a été lancé avec une commande de plus de 25000 mois, et la force du produit du modèle a continué d’être reconnue par le marché. Cette année, emkoo, la nouvelle génération M8, Shadow Leopard Mixed et d’autres modèles devraient être lancés successivement, ce qui augmentera les ventes de Chuanqi épais. AEN a vendu 20 300 véhicules en mars, soit + 189,70% d’une année sur l’autre / 138,29% d’une année sur l’autre, dont 10 000 commandes d’un mois d’aiony ont été dépassées, 9 500 ensembles livrés et se classant régulièrement au premier rang des ventes de SUV électriques purs de classe A; De janvier à mars, le volume cumulé des ventes s’élevait à 44 900 véhicules, soit + 154,85% d’une année sur l’autre, ce qui a continué de mener la « nouvelle force ». La capacité de superposition itérative rapide des produits a été élargie, et nous prévoyons que le volume des ventes d’AEN doublera pour atteindre 250000 véhicules en 2022.
Liangtian a maintenu une forte croissance à deux chiffres et Guangfeng New Vehicles a fait un excellent travail. En mars, guangben a vendu 76 800 véhicules, soit + 21,46% d’une année sur l’autre / 34,55% d’une année sur l’autre, dont 2,07 / 1,25 / 166 / 000 véhicules d’accord / haoying / Buzz, soit + 22,36% / – 29,54% / 1,35% d’une année sur l’autre; Les ventes cumulées de janvier à mars se sont élevées à 212400 véhicules, soit + 16,75% d’une année sur l’autre. En mars, Guangfeng a vendu 97 000 véhicules, soit + 41,00% d’une année sur l’autre / 93,62% d’une année sur l’autre, dont 2,72 / 2,00 / 14 300 véhicules ont été fournis par Camry / rayling / willenda, et 78,87% d’une année sur l’autre par Camry. La nouvelle voiture Sina / fenglanda a été vendue à chaud sur le marché, avec une vente mensuelle de 63 / 71 000 véhicules; Les ventes cumulées de janvier à mars se sont élevées à 247000 véhicules, soit + 23,44% d’une année sur l’autre. En 2022, l’expansion de liangtian s’est accélérée. En ce qui concerne la capacité de production, la phase I du projet d’expansion de la capacité de production de nouveaux véhicules énergétiques de GAC Toyota et le projet de construction de moteurs de GAC Toyota ont été achevés à temps. La phase II du projet d’expansion de la capacité de production de nouveaux véhicules énergétiques de GAC Toyota (capacité de production de 200000 véhicules / an) a été régulièrement avancée. En ce qui concerne le lancement du modèle, le cycle fort des produits liangtian a commencé. Les premières marques Honda Pure Electric E: np1 et Guangfeng Pure Electric suvbz4x de guangben seront mises sur le marché successivement cette année. Le carburant électrique est en plein essor et devrait stimuler davantage les ventes.
L’intelligibilité électrique s’accélère et la réforme mixte devrait stimuler l’évaluation de l’entreprise. En ce qui concerne l’électrification, l’AEN a réalisé des technologies de base indépendantes et contrôlables dans les domaines de l’électrode négative en silicium spongieux, de la surcharge et de la technologie de sécurité de la batterie de stockage. En mars, la ligne d’essai de production de batteries d’auto – recherche d’aean aean a été mise en place et une société de technologie écologique énergétique a été investie pour accélérer la mise en place de stratégies écologiques énergétiques telles que le chargement, le remplacement et le stockage de l’énergie. En ce qui concerne l’intellectualisation, AEN a maintenu un avantage de premier plan dans la conduite intelligente et la technologie intelligente de connexion au réseau, et le volume d’assemblage des véhicules de conduite assistée des classes L2 et L2 + a atteint plus de 50%. En mars, AEN a mis en œuvre des incitations au capital – actions et introduit des investissements de guerre, et prévoit de lancer une série de réformes du financement et du système d’actions au troisième trimestre. Par la suite, AEN a activement cherché le bon moment pour être cotée en bourse. Cette réforme mixte devrait reconstruire le système d’évaluation de l’entreprise et stimuler le niveau d’évaluation de l’entreprise.
Suggestions d’investissement: la société saisit l’occasion de l’essor du nouveau marché de l’énergie et prend de nombreuses mesures techniques et institutionnelles. Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 95,79 / 108,75 / 12 627 milliards de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond au prix actuel des actions PE est 12 / 11 / 9 fois, et la cote « recommandé» est maintenue.
Conseils sur les risques: les prix des matières premières fluctuent, l’offre de puces est plus faible que prévu et le marché des voitures particulières se redresse plus lentement que prévu.
