Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ( Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) )
L’entreprise leader de l’industrie chimique du phosphore a ajusté sa structure d’entreprise pour consolider ses principales activités et a atteint un tournant dans la performance: Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) L’entreprise est l’une des principales entreprises de l’industrie chimique du phosphore en Chine, avec des réserves de minerai de phosphore de premier plan dans tout le pays et une chaîne industrielle complète de l’industrie chimique du phosphore. À partir de 2021, l’entreprise a activement ajusté sa structure d’entreprise et a l’intention de réduire l’échelle des activités commerciales à faible rentabilité et de consolider ses principales activités. La période a coïncidé avec une forte demande en aval et une forte hausse des prix des principaux produits et matières premières, ce qui a permis à la compagnie d’atteindre un tournant dans la performance. En 2021, le chiffre d’affaires annuel de la compagnie s’élevait à 23607 milliards de RMB, en hausse de 28,88% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 4247 milliards de RMB, en hausse de 583,58% par rapport à l’année précédente.
En s’appuyant sur l’avantage des ressources, l’entreprise a mis en œuvre l’intégration de l’électrification minérale et a créé une chaîne industrielle circulaire de « Coordination du phosphate, du silicium et du sel ». L’effet de contrôle des coûts est remarquable: l’entreprise adhère à la production d’électricité verte, construit activement sa propre centrale hydroélectrique et sa propre centrale photovoltaïque en s’appuyant sur les riches ressources hydroélectriques et d’éclairage de la région, met en œuvre la stratégie d’intégration de l’électrification minérale et met progressivement en évidence l’avantage des coûts de la consommation d’ L’entreprise produit du phosphore jaune à partir de sa propre production d’électricité et de ses propres roches phosphatées. La capacité de production est principalement utilisée pour la production de phosphate fin et de glyphosate en aval. Le chlorure de méthyle sous – produit du glyphosate est utilisé comme matière première pour développer l’activité du silicium organique, et l’acide chlorhydrique sous – produit du silicium organique est utilisé pour alimenter l’unit é de glyphosate. Les deux fournissent mutuellement des matières premières pour former la chaîne industrielle de circulation de « Coordination du phosphate et du sel de silicium», avec des avantages environnementaux et économiques globaux remarquables. Entre – temps, l’entreprise continue d’étendre sa capacité de production à l’extrémité amont des matières premières de l’entreprise principale, et la capacité de contrôle des coûts de l’entreprise à l’extrémité des matières premières sera progressivement renforcée à l’avenir, ce qui améliorera la rentabilité de l’entreprise principale.
Saisir l’avantage de la source de phosphore et travailler main dans la main Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Au cours des dernières années, Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Le phosphate de lithium et le phosphate de fer se complètent pour mettre en place la capacité de production de phosphate de fer et de phosphate de lithium dans la nouvelle industrie énergétique, ce qui aidera l’entreprise à réaliser la transformation, la modernisation et le développement de haute qualité de l’industrie chimique du phosphore.
Compte tenu des grandes possibilités de développement de Wet Electronics Chemicals, la filiale Xingfu Electronics a été favorisée par des investisseurs stratégiques tels que le grand Fonds national. Dans le contexte de la situation géopolitique internationale instable, de l’épidémie mondiale persistante et des conditions météorologiques extrêmes fréquentes au cours des dernières années, l’incertitude concernant l’importation de nouveaux matériaux clés tels que Wet Electronics Chemicals haut de gamme à l’étranger s’est accrue et la Chine Wet Electronics Chemicals a ouvert de grandes possibilités de développement. Xingfu Electronics, une filiale de la société, a travaillé en profondeur dans le domaine des produits chimiques électroniques humides pendant plus de dix ans. Maintenant, certains produits ont atteint les niveaux G4 et G5 et ont fourni avec succès de nombreuses entreprises de production de semi – conducteurs bien connues en aval. Maintenant, l’activité des produits chimiques électroniques humides de la société est entrée dans une période de développement rapide. À la fin de 2021, Xingfu Electronics a introduit avec succès un certain nombre d’investisseurs stratégiques avec des ressources industrielles, technologiques, de capital et d’autres ressources dans le grand Fonds national, ce qui favorisera efficacement le développement de Xingfu Electronics en tant qu’entreprise de premier plan de produits chimiques électroniques haut de gamme à l’avenir.
Prévisions de bénéfices et recommandations d’investissement: on estime que la société réalisera un bénéfice net de 51,6 / 55,2 / 6,09 milliards de RMB pour la société mère de 2022 à 2024, un SPE de 4,6 / 5,0 / 5,5 RMB / action et un P / e correspondant de 7,2 / 6,7 / 6,1 fois (correspondant au prix de Clôture du 6 avril de 33,26 RMB). Première couverture avec une note d’achat.
Facteurs de risque: le contrôle de la sécurité chimique et de la protection de l’environnement devient plus strict et le risque de démarrage de l’unit é est limité; Risque de retard dans la construction de la capacité en construction; Risque de fluctuation importante des prix des matières premières; Risque que la demande en aval et les commandes d’exportation des principaux produits ne soient pas à la hauteur des attentes.
