G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ( G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
Événement: la compagnie a publié les états financiers de 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 4619 milliards de RMB, en hausse de 68,44% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1468 milliard de RMB, en hausse de 40,34% par rapport à l’année précédente; En outre, la société a l’intention de distribuer des dividendes en espèces de 160 RMB (impôt inclus) à tous les actionnaires pour chaque tranche de 10 actions.
Commentaires:
Les voyages à la main à l’extrémité de l’enquête ont augmenté régulièrement, tandis que les voyages à l’extérieur de l’école ont contribué à l’augmentation des revenus, ce qui a permis d’atteindre les résultats escomptés tout au long de l’année. Au cours de la période considérée, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur des jeux s’est élevé à 4557 milliards de RMB, en hausse de 73,19% par rapport à l’année précédente, avec une marge brute de 85,18%, en baisse de 2,94 points de pourcentage. Parmi eux, le chiffre d’affaires généré par l’exploitation indépendante est de 2 039 milliards de RMB, en hausse de 70,19% d’une année sur l’autre, la marge brute est de 90,21%, en hausse de 0,75 point de pourcentage; Le chiffre d’affaires généré par l’opération autorisée est de 336 millions de RMB, en hausse de 38,98% par rapport à l’année précédente, avec une marge brute de 97,75% et une augmentation de 0,12 point de pourcentage; Le chiffre d’affaires généré par l’opération conjointe s’est élevé à 2181 milliards de RMB, en hausse de 83,15% par rapport à l’année précédente, avec une marge brute de 78,53%, en baisse de 6,31 points de pourcentage. Du point de vue des produits de jeu spécifiques, yinian xiaoyao a obtenu d’excellents résultats sur les pistes de mise en place de sujets immortels. En 2021, le classement moyen des Best – sellers iOS était de 11 et le classement le plus élevé était de 5 (sept données de blé), ce qui a contribué aux principaux revenus incrémentaux de l’année; Les revenus ont augmenté par rapport à l’année précédente en raison de la mise en ligne de la sector – forme wegame et de l’ouverture de la tenue du 5e anniversaire de la demande de jeux à la main. Les Jeux d’agence “Moore Manor”, “Ghost Valley Eight Wilderness (PC Edition)” underground Castle 3: Soul Poems “et d’autres contributions à un certain revenu.
Les coûts de vente ont considérablement augmenté et les coûts de R & D ont été correctement contrôlés. Au cours de la période considérée, les frais de vente de la société se sont élevés à 1 274 millions de RMB, en hausse de 325,67% par rapport à l’année précédente, et le taux de vente a augmenté de 16,66 points de pourcentage, soit 27,57%. L’augmentation substantielle des dépenses de vente de l’entreprise est principalement due à 1) de nouveaux jeux tels que “yinian xiaoyao”, “underground Castle 3: Soul Poems” et “Moore Manor” ont été mis en ligne cette année, et le plan de marketing, le Service d’exploitation et l’affichage publicitaire pour les nouveaux voyages ont été fortement investis; Dans le cadre de la stratégie d’exploitation à long terme, continuer à commercialiser et à promouvoir le « jeu manuel d’interrogation ». Les d épenses de R & D de l’entreprise se sont élevées à 609 millions de RMB, en hausse de 41,35% par rapport à l’année précédente, et le taux de R & D a diminué de 2,52 points de pourcentage à 13,18%. La valeur absolue des d épenses de R & D de l’entreprise a augmenté, mais le taux de R & D est resté relativement stable, reflétant une forte capacité de gestion d’équipe et de contrôle des coûts.
Les produits de réserve sont abondants et le développement du marché d’outre – mer sera renforcé à l’avenir. L’entreprise a réservé des produits d’agence de numéro de page existants, y compris Obi Island: Dream Country, DAWN Elite, Flower Falls Chang’an, Lost four Countries, Project G (Code), Ancient Treasures, etc. L’entreprise a activement élargi ses activités à l’étranger et a initialement ouvert ses marchés à l’étranger. Au cours de la période considérée, elle a publié avec succès des produits tels que GHOST Valley Eight Wilderness (PC Edition), elona, ezknight et yinian xiaoyao (Hong Kong, Macao et Taiwan Edition) à l’étranger. L’entreprise a réservé des produits destinés à la distribution mondiale, y compris Shop Heroes Legends et Rhythm track.
Recommandation d’investissement: maintenir la cote « buy – A ». La stratégie de recherche et de développement de xiaobukuan s’associe à la stratégie d’exploitation de la ligne super longue pour construire un taux de réussite élevé des produits et un marché de base stable de l’entreprise. L’expansion progressive du marché d’outre – mer devrait entraîner une augmentation des performances. On estime que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 53,12 / 66,40 / 7636 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 16,25 / 18,34 / 2 090 milliards de RMB et le SPE correspondant sera de 22,60 / 25,50 / 29,07 RMB. L’évaluation de 22 xpe en 2022 est donnée, ce qui correspond à un prix cible de 497,2 RMB sur 6 mois.
Conseils de risque: le nouveau voyage en ligne n’est pas aussi bon que prévu; Risque accru de surveillance des politiques; Risque de retard dans la délivrance du numéro de version
