Venustech Group Inc(002439) ( Venustech Group Inc(002439) )
Les résultats de l’entreprise ont continué de croître régulièrement. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 4386 milliards de RMB (+ 20,27%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 862 millions de RMB (+ 7,15%) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 764 millions de RMB (+ 8,74%). Pour le seul Q4, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2289 milliards de RMB (+ 3,86%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 877 millions de RMB (+ 19,24%) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 815 millions de RMB (+ 20,80%). En raison de l’effet de base causé par l’épidémie de 2020, le taux global de croissance des revenus en 2021 montre une tendance à la baisse progressive. Entre – temps, 76,8 millions de RMB de paiements d’actions découlant du plan d’actionnariat des employés de la compagnie en 2021 et 147 millions de RMB de réductions et d’allégements de l’assurance sociale en raison de la situation épidémique en 2020 ont été payés, ce qui a entraîné une augmentation du bénéfice net attribuable à la mère d’Environ 14% après l’élimination de ce facteur.
La marge brute a augmenté et les investissements stratégiques ont augmenté en 2021. En 2021, la marge brute de l’entreprise a atteint 65,99%, en hausse de 2,12 PCT par rapport à l’année précédente. En 2021, l’entreprise a intensifié ses efforts de recrutement, avec 6 587 employés (+ 22,41%); En ce qui concerne les dépenses, le taux des dépenses de vente était de 25,13% (+ 3,31 PCT), le taux des dépenses administratives de 4,90% (+ 0,47 PCT), le taux des dépenses de R & D de 19,28% (+ 1,64 PCT) et le taux de capitalisation de R & D a diminué de 3,22 PCT. R & D se concentre sur les entreprises à forte croissance, les entreprises innovantes et les nouveaux produits de piste dans les entreprises matures. Les investissements dans le marketing sont axés sur la stratégie du Centre des opérations de sécurité. Avec l’augmentation des investissements, le taux d’intérêt net de l’entreprise a chuté de 2,94 PCT, mais il est resté élevé à 19,67% dans l’industrie.
Les nouvelles entreprises de sécurité continuent de croître rapidement. L’entreprise propose de manière innovante que la sécurité des données passe de la sécurité des objets de données de 1,0 à la sécurité de l’agrégation des données de 2,0 à l’architecture de produits de la sécurité de la circulation des données de 3,0. En 2021, la sécurité des données atteindra 912 millions de RMB (+ 52%), dont 312 millions de RMB de revenus d’exploitation seront réalisés pour la sécurité des données de 2,0 et 3,0. L’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 554 millions de RMB dans les nouveaux secteurs d’activité de la sécurité des données 2.0 et 3.0, du Centre d’exploitation de la sécurité, de la sécurité industrielle d’Internet et de la sécurité en nuage, en hausse de 48% par rapport à la même période l’an dernier. EDR, full Flow Detection, spoofing Defense, credit Creation products, attack surface Management and other New Track Products Business Income of the company achieved more than 300% Growth. Du point de vue de la ventilation de l’entreprise, le chiffre d’affaires des produits de sécurité s’est élevé à 2 927 milliards de RMB (+ 15,47%) et le chiffre d’affaires des opérations et services de sécurité à 1 432 milliards de RMB (+ 30,95%), l’entreprise a construit 119 centres urbains d’Opérations de sécurité.
Les incitations au capital vérifient la confiance de l’entreprise. En mars 22, la compagnie a publié un plan d’incitation au capital. L’objectif de l’évaluation de l’incitation est basé sur les revenus de 2021, et le taux de croissance des revenus de 22 à 24 ans n’est pas inférieur à 20% / 45% / 70%; Ou sur la base du bénéfice net de 2021, le taux de croissance du bénéfice net de 22 à 24 ans n’est pas inférieur à 25% / 55% / 85%. L’entreprise a maintenu une croissance stable et prévoit une croissance des revenus de 25% tout au long de l’année.
Conseils sur les risques: l’épidémie affecte à plusieurs reprises le rythme normal des opérations de l’entreprise, la concurrence industrielle s’intensifie, etc.
Recommandation d’investissement: maintenir la cote d’achat. On estime que le revenu d’exploitation de 2022 – 2024 sera de 55,74 / 69,54 / 8494 milliards de RMB, avec un taux de croissance de 27% / 25% / 22%, et que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 10,83 / 13,73 / 1687 milliards de RMB, ce qui correspond à un pe actuel de 18 / 14 / 11 fois, de sorte que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
