Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) ( Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
En 2022, les bénéfices non nets déduits du premier trimestre ont augmenté de 226,88% d’une année sur l’autre, ce qui a dépassé les attentes.
La compagnie a publié l’annonce des résultats du premier trimestre de 2022. On s’attend à ce que le revenu d’exploitation du premier trimestre de 2022 atteigne 1,48 milliard de RMB, en hausse de 59,29% d’une année sur l’autre. On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable à la société mère atteigne 270 millions de RMB, en hausse de 201,80% d’une année sur l’autre. On s’attend à ce que le bénéfice net non attribuable soit déduit de 256 millions de RMB, en hausse de 226,88% d’une Compte tenu de la prospérité élevée de l’industrie en aval et de l’accélération de l’expansion des commandes de l’entreprise, nous avons augmenté le bénéfice net attribuable à la société mère à 12,73 (+ 11%) / 17,51 (+ 13%) milliards de RMB en 2022 – 2023, ce qui correspond à un SPE de 3,10 (+ 12%) / 4,26 (+ 13%) RMB / action en 2022 – 2023, et le prix actuel des actions correspond à un pe de 35,0 / 25,4 fois, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
La demande en aval est élevée et de nouveaux terminaux d’application sont progressivement ouverts.
La principale raison pour laquelle les résultats de la compagnie ont dépassé les attentes au premier trimestre de 2022 est que les expéditions de puces terminales ont augmenté régulièrement. En ce qui concerne les puces de décodage intelligentes, les décodeurs Android à l’étranger sont de plus en plus populaires et le marché s’est développé rapidement. En 2020, le marché des décodeurs Android à l’étranger est de 3,2 milliards de dollars américains. Selon les données de qyrearch, on estime qu’environ 12 milliards de dollars américains et 25% de cagr seront disponibles d’ici 2025. Le marché à l’étranger est de plus en plus populaire. Dans le même temps, les produits de l’entreprise ont des avantages sur la performance, le rapport qualité – prix, le service, le soutien de back – end et d’autres aspects par rapport à bottom, qui accélère constamment la prise de parts de Bottom; En ce qui concerne les puces terminales du système audio et vidéo ai, en 2021, la société aiotsoc a bénéficié d’une forte augmentation des expéditions de reprise continue sur le marché de l’électronique grand public en aval, et on s’attend à ce que les revenus connexes augmentent davantage en 2022, parallèlement à l’expansion de l’application de nouveaux scénarios et à l’accélération de la demande sur le marché étranger; En ce qui concerne les puces de télévision intelligentes, l’entreprise a ouvert de nouveaux marchés, tels que les clients et les projecteurs à l’étranger, et les revenus connexes ont augmenté régulièrement parce que les entreprises à l’étranger n’ont pas été touchées par l’épidémie.
Les effets d’échelle ont fortement stimulé la rentabilité, le wifi et l’électronique automobile progressent bien
En raison de l’effet d’échelle et de la stratégie de vente active, la rentabilité de l’entreprise a considérablement augmenté au cours du premier trimestre de 2022. Parallèlement à l’expansion de la capacité de production de l’entreprise et à l’augmentation des prix en 2022, le niveau de rentabilité élevé devrait être maintenu. La puce Bluetooth wifi de l’entreprise a été produite en série et commercialisée. La prochaine génération de puce wifi 6 devrait être lancée en 2022. La gamme d’adaptateurs et la vitesse d’adaptateur devraient être améliorées à nouveau. Sous la conduite itérative de la mise à niveau continue des produits, la puce Bluetooth wifi de l’entreprise accélère Son introduction sur le marché. Entre – temps, la puce électronique automobile de l’entreprise est principalement utilisée pour les écrans de divertissement embarqués, qui continuent d’obtenir des commandes de clients haut de gamme à l’étranger. Le volume d’expédition augmente régulièrement et peut entrer dans le domaine de la cabine intelligente à l’avenir.
Indice de risque: la demande en aval est inférieure aux attentes; L’expansion des marchés étrangers n’a pas été aussi rapide que prévu.
