Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) ( Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) )
Événement: le 7 avril, la compagnie a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 449 millions de RMB, en hausse de 38,43% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 112 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 30,30% d’une année sur l’autre.
Les revenus et les bénéfices de la première année d’inscription ont augmenté de 38,43%. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 449 millions de RMB, en hausse de 38,43% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’élève à 112 millions de RMB, en hausse de 30,30% d’une année sur l’autre. Nous croyons que le taux de croissance est conforme au taux de croissance du développement industriel. Selon l’annonce de la société, l’augmentation élevée des revenus est principalement due à la prise en charge active des possibilités de développement industriel et à l’intensification de l’expansion du marché. Au cours de la période considérée, les nouveaux contrats signés ont augmenté par rapport à la même période de l’année précédente (517 millions de RMB en main à la fin de la période considérée), et l’échelle des revenus a continué d’augmenter. Le taux de croissance du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée est légèrement inférieur à celui du revenu d’exploitation, principalement parce que la société a supporté 26,16 millions de RMB de dépenses découlant de l’incitation au capital en 2021, à l’exclusion de l’impact des dépenses de paiement d’actions, et a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 133,75 millions de RMB au cours de la période de déclaration, en hausse de 56,28% par rapport à la même période de l’année précédente
La structure des revenus a continué d’être optimisée, avec une augmentation de 138,46% des produits aéroportés. L’entreprise s’adresse principalement aux clients de l’industrie militaire pour fournir des produits et des solutions de modules informatiques embarqués personnalisés dans les domaines aéroportés, aéroportés, embarqués et embarqués. L’échelle des ventes s’est élargie, y compris: le revenu d’exploitation des produits aéroportés a augmenté de 138,46% et celui des produits aéroportés de 56,5%. En termes d’affaires, l’entreprise a fourni plus de 100 solutions informatiques embarquées pour les équipements aéroportés et plus de 40 solutions informatiques embarquées pour les équipements aéroportés, avec une couverture de produits en expansion constante. Nous pensons que le développement rapide des produits d’appui à l’aviation et à l’aérospatiale répond aux exigences du développement de l’industrie militaire au cours du quatorzième plan quinquennal et que la croissance rapide des produits aéroportés est propice à l’optimisation de la structure des revenus et à la création d’un nouveau pôle de croissance.
Les flux de trésorerie opérationnels ont considérablement augmenté et les dépenses de R & D ont continué d’augmenter. Selon l’annonce, les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la société au cours de la période considérée ont augmenté de 135,13% par rapport à la même période l’an dernier, principalement en raison de l’augmentation de l’échelle des revenus de la société et de l’augmentation des rentrées de fonds annuelles par rapport à L’année précédente. En 2021, les d épenses de R & D de l’entreprise ont augmenté de 68,39%, dont 65 employés de R & D ont augmenté de 28,5%. En outre, les créditeurs de la compagnie ont augmenté de 93,55% au cours de la période considérée, principalement en raison de l’augmentation des achats de matières premières au cours de la période considérée. À notre avis, en 2021, les d épenses de R & D de l’entreprise ont considérablement augmenté, le personnel de R & D a été activement élargi et la force technique de l’entreprise devrait encore être renforcée.
Augmenter le capital de Chengdu mingkesiwei et promouvoir la compétitivité par un développement coordonné. Au cours de la période considérée, la société a versé 177,65 millions de RMB en espèces pour augmenter le capital de minkosi micro et a obtenu un capital social de 32,3 millions de RMB (correspondant à 34,99% des capitaux propres de minkosi micro après augmentation du capital). Chengdu mingkesi Microelectronics Technology Co., Ltd. Est une entreprise axée sur la recherche et la production de circuits intégrés à semi – conducteurs, qui se concentre sur la conception de puces analogiques et la fourniture de solutions. Nous croyons que minkosi micro a l’occasion historique de saisir le développement rapide des circuits intégrés chinois et l’autonomie de l’industrie militaire et électronique, et qu’elle coopérera avec les sociétés cotées dans la chaîne industrielle et améliorera la compétitivité de base des sociétés cotées.
Proposition d’investissement: l’entreprise est une entreprise leader dans le domaine de la subdivision informatique embarquée militaire, avec une forte accumulation de technologie et un haut niveau de personnalisation des produits. Elle a réalisé une couverture complète à bord, à bord, à bord et à bord, ou bénéficiera considérablement de la charge de modèle et de train, avec une croissance à long terme. On estime que le bénéfice net de la compagnie de 2022 à 2024 sera respectivement de 161, 250 et 320 millions de RMB, avec une évaluation correspondante de 27, 18 et 14 fois, et que la cote « buy – A» sera maintenue.
Avertissement de risque: l’équipement d’armement n’a pas été assemblé comme prévu; Les besoins des clients de l’armée de terre sont inférieurs aux attentes.
