Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) ( Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) )
Aperçu de l’événement la société Tcl Technology Group Corporation(000100) a signé l’Accord – cadre de coopération stratégique et l’Accord de coopération avec le Gouvernement populaire de la région autonome de Mongolie intérieure et le Gouvernement populaire de la ville de Hohhot le 7 avril 2022.
Jugement analytique:
Signature d’accords stratégiques pour consolider la position de chef de file
Compte tenu de l’expérience technique et des avantages de gestion de l’entreprise dans le domaine des matériaux photovoltaïques à semi – conducteurs et des matériaux à semi – conducteurs, ainsi que de la bonne base de coopération entre l’entreprise et le Gouvernement populaire de la région autonome de Mongolie intérieure et de la ville de Hohhot depuis 2009, afin de mettre en œuvre en profondeur le déploiement stratégique national « Carbon Peak, Carbon neutralization» et le déploiement prévu de la région autonome de Mongolie intérieure pour accélérer le développement d’industries stratégiques émergentes, L’entreprise a conclu une coopération avec toutes les parties sur l’investissement dans la construction d’un « Groupe de projets de la ville industrielle centrale de Mongolie intérieure», construit davantage la ville industrielle centrale de Mongolie intérieure sur la base de la base industrielle originale de l’entreprise, construit la base industrielle de fabrication de matériaux monocristallins de silicium la plus importante avec la compétitivité internationale et la Chine, étendu, complété et renforcé la chaîne, et construit la « Silicon Valley» de la Chine.
La coopération porte principalement sur le projet de polysilicium de haute pureté d’une capacité de 120000 tonnes; Matériaux en silicium monocristallin semi – conducteur et projets de soutien; National Silicon Material R & D Center Project; Cette coopération est propice à la coordination stratégique de la chaîne industrielle, à la réduction des coûts, au développement partagé, au renforcement de la stabilité de la chaîne d’approvisionnement et à la consolidation de la compétitivité industrielle de l’entreprise.
Accélérer la démonstration de l’activité des matériaux semi – conducteurs et continuer à être optimiste sur l’activité des semi – conducteurs de l’entreprise
Selon les données du semis, on estime que les expéditions mondiales de plaquettes de silicium semi – conductrices en 2021 atteindront 14 milliards de pouces carrés, en hausse de 13,9% par rapport à l’année précédente. Au cours des trois prochaines années, les expéditions de plaquettes de silicium semi – conductrices devraient continuer d’atteindre de nouveaux sommets d’année en année. À l’heure actuelle, les plaquettes de silicium semi – conducteur mondiales sont principalement monopolisées par des entreprises étrangères, en particulier les plaquettes de silicium de 12 pouces qui ont un faible taux de localisation et un grand espace de remplacement. Les activités de l’entreprise dans le domaine des matériaux semi – conducteurs accélèrent la R & D technologique et la certification des clients, la mise à niveau rapide des produits et la mise en page de nouveaux produits. Tout en accélérant l’expansion de la capacité du projet Jiangsu Big silicon chip, l’entreprise prévoit de lancer l’expansion de la production de l’usine de Tianjin. À l’heure actuelle, la phase II du projet de grande plaquette de silicium de 8 à 12 pouces a été lancée à l’avance afin d’accélérer l’expansion de la capacité. La qualité et la cohérence des produits continuent d’être améliorées, la consommation de matières premières et de matières auxiliaires s’améliore efficacement, les coûts d’exploitation de l’usine continuent de diminuer, et le mode de coopération flexible est établi en collaboration avec les clients en amont et en aval afin de réduire les coûts de transaction et d’améliorer leur propre compétitivité et celle des clients.
Conseils en matière d’investissement
Dans le cadre du nouveau système et mécanisme, l’entreprise a amélioré la qualité et l’efficacité de l’exploitation, amélioré continuellement la compétitivité et maintenu une forte croissance des performances futures. Nous maintenons les prévisions de bénéfices de l’entreprise. Le chiffre d’affaires annuel prévu pour 2021 – 2023 est de 41025 milliards de RMB, 55245 milliards de RMB et 66913 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère est respectivement de 4019 milliards de RMB, 5216 milliards de RMB et 6310 milliards de RMB, et le SPE est respectivement de 124061,95 RMB, ce qui correspond au prix de clôture de 4038 RMB / action le 7 avril 2022, PE est respectivement de 32x, 25x, 21x, maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
La demande sur le marché des semi – conducteurs n’est pas aussi forte que prévu, la concurrence s’intensifie dans l’industrie des semi – conducteurs et des plaquettes de silicium, le risque systémique, etc.
