Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ( Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) )
Performance: une « croissance élevée » soutenue et une augmentation trimestrielle du ppop à 30% +. Le chiffre d’affaires a augmenté de 28,4% en 2021, ce qui est essentiellement inchangé par rapport aux trois premiers trimestres; Le ppop et le taux de croissance des bénéfices ont continué d’augmenter de 2 PC et 3 PC à 30,7% et 29,9%, ce qui est le plus élevé parmi les banques cotées qui ont publié des rapports annuels. Pour plus de détails:
1. L’écart de taux d’intérêt annuel a diminué au cours des 21 dernières années et sera maintenu à un niveau constant au cours des 22 dernières années. L’écart de taux d’intérêt net annuel (2,21%) a diminué de 8 bps par rapport aux trois trimestres précédents, principalement: 1) en raison de la variation du taux d’intérêt du marché et de la réévaluation des prêts, le taux d’intérêt des prêts (5,75%) a continué de baisser de 11 bps par Rapport au 21h, mais la baisse a été réduite (14 bps par rapport au 20A, 21h) et a été essentiellement stable; En cas de pression concurrentielle accrue du côté de la dette, le taux de coût des dépôts (1,83%) est légèrement supérieur de 1 pb à celui du 21h. Selon les perspectives de 22 ans du rapport annuel, bien qu’il y ait encore une pression à la baisse sur l’écart d’intérêt, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142)
2. Les revenus autres que les intérêts ont augmenté de 51%, dont: 1) Les revenus nets des commissions et des commissions ont augmenté de 30,3%, le taux de croissance annuel moyen des trois dernières années a atteint 30%, ce qui représente une augmentation supplémentaire de 0,23 PC à 15,7% des revenus par rapport à la fin de l’année 20. Dans le cas de la vente d’agence, de la gestion financière et d’autres activités de gestion du patrimoine, les revenus de l’Agence ont augmenté de 33,1% à 7,84 milliards, ce qui représente une augmentation de 83,2% des revenus des commissions (dont 2,58 milliards de revenus de gestion du patrimoine, soit un doublement d’une année sur l’autre). Les autres revenus non productifs d’intérêts ont augmenté de 4,9 milliards d’une année sur l’autre, dont 3,35 milliards de revenus de placements d’une année sur l’autre, principalement en raison d’une augmentation de 2,83 milliards des dividendes provenant des placements de fonds dans des actifs de négociation. Selon les perspectives de 22 ans du rapport annuel, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142)
3. Le rapport coûts – revenus (36,95%) a légèrement augmenté par rapport aux trois trimestres précédents, ou a augmenté les dépenses connexes en raison de facteurs saisonniers (Bonus centralisé au Q4 et Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Par rapport à 2020 (37,96%), il y a eu une baisse d’environ 1 pc. Le recrutement du personnel en 21 ans a été essentiellement en place. Le nombre total d’employés est de 24 000, ce qui est essentiellement le même qu’en 20 ans, dont 7 003 dans la ligne de vente au détail, avec une diminution de 906. Le Centre de gravité est passé de « l’expansion du recrutement » à l’augmentation de la formation, de la qualité et de la capacité. En plus de la promotion continue de la mise à niveau de la technologie financière, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) au cours des 22 prochaines années, le rapport entrées – sorties des employés continuera d’augmenter et le rapport coûts – revenus devrait
Business: Wealth Management “Big Bang”, 15 centres de profit “Full Blossom”.
1. Les activités de dépôt et de prêt se développent régulièrement. Fin de l’actif: l’échelle totale de l’actif a dépassé 2 billions de RMB à la fin de l’année 21, en hausse de 23,9% par rapport à l’année précédente, dont 832,4 milliards de prêts nets, en hausse de 25,5% par rapport à l’année précédente. Parmi les 66,9 milliards de nouveaux prêts accordés au cours du deuxième semestre, A. les billets n’ont augmenté que de 2,5 milliards; B. 24 milliards de dollars pour le commerce de détail, dont 21,4 milliards de dollars pour les prêts à la consommation et 3,3 milliards de dollars pour les prêts hypothécaires (4,3%); 40,4 milliards de RMB ont été investis dans des entreprises, ce qui a principalement accru les prêts à l’industrie manufacturière. En outre, au cours des 21 dernières années, les actifs d’investissement ont principalement augmenté de 152,2 milliards de RMB, 39,1 milliards de RMB à 450,8 milliards de RMB et 227 milliards de RMB; Passif: le total des dépôts s’élevait à 1 060 billions de RMB, en hausse constante de 0,5% par rapport à la fin de septembre et de 13,8% par rapport à l’année précédente. La proportion de dépôts à vue à la fin de l’année a diminué par rapport à 21h, principalement en raison de la perturbation du facteur temps. Du point de vue du solde quotidien moyen, la proportion de dépôts à vue (44,3%) était essentiellement la même que celle de 21h (44,5%).
2. Gestion du patrimoine Dans le contexte de l’augmentation de la volatilité du marché en 2021, l’aum a augmenté régulièrement de 22,9% pour atteindre 656,2 milliards de RMB tout au long de l’année, dont 213,9 milliards de dépôts (+ 6,2%), 332,3 milliards de gestion financière (+ 16,5%) et environ 100 milliards de réserves de fonds prévues (estimées à + 30%). Les clients ayant une valeur nette élevée ont connu une croissance plus marquée, avec une augmentation de 70% à 13 000 clients privés et une augmentation de 53,1% à 146,4 milliards de l’aum des clients privés. En 2022 Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142)
3. Tous les centres de profit « fleurissent avec des centaines de fleurs » et la plupart des principaux indicateurs commerciaux ont augmenté de plus de 25%.
Pour les entreprises et les banques d’investissement: le nombre total de clients des entreprises a augmenté de 17% pour atteindre 117200, tandis que les prêts aux entreprises ont augmenté de 94,6 milliards de RMB tout au long de l’année. Grâce à des services financiers complets, le financement total des clients (FPA) a atteint 605,9 milliards de RMB, dont 375,9 milliards d’obligations d’entreprise émises (les dix premiers en Chine). En outre, dans les activités des banques d’investissement, la souscription d’obligations d’État et d’obligations d’État se classe respectivement au premier et au sixième rang sur le marché.
2) entreprises de détail: le nombre de clients dépasse 370000, le solde des prêts à la fin de l’année s’élève à 144,9 milliards (+ 33,5% par rapport à l’année précédente) et les dépôts à 139,2 milliards (+ 19,2%).
Activités de garde d’actifs: l’échelle de garde a atteint 3,95 billions de RMB (YOY + 65%), 644 clients coopératifs de garde (+ 9%). En outre, en 21 ans, il a officiellement obtenu la qualification de dépositaire qfii et a publié la première sector – forme de service exclusive pour les clients externalisés dans l’industrie (Easy Outsourcing 2021 Edition), avec une échelle d’affaires externalisée de 415,7 milliards de RMB, devenant un nouveau point de croissance des affaires.
D’autres entreprises connaissent également une croissance rapide, notamment:
Les activités liées aux cartes de crédit ont intensifié la coopération sur la sector – forme et l’expansion des utilisateurs, avec un volume d’émission de 3,72 millions de cartes (en hausse de 27% par rapport à l’année précédente);
B. yongying Financial leasing, as a national license, Accelerated Expansion in 2021. L’actif à la fin de l’exercice était de 74,7 milliards de RMB (+ 39% d’une année sur l’autre), avec un bénéfice de 1,09 milliard de RMB (+ 52%);
Ningyin Financial Management a réalisé un chiffre d’affaires de 809 millions de RMB (+ 67%) et un bénéfice de 440 millions de RMB (YOY + 46%);
D. yongying Fund a levé 241,9 milliards de RMB (+ 27,5%), dont 185,7 milliards de RMB de fonds non monétaires (37,5% du tcac au cours des trois dernières années);
En ce qui concerne les opérations sur les marchés financiers, les opérations de change et les enquêtes sur l’or se classent respectivement 11 et 10;
Dans le secteur des factures, le nombre de clients des petites et microentreprises a dépassé 20 000, ce qui a permis de doubler en deux ans.
Au cours des dernières années, bien que l’économie ait fluctué, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142)
La qualité des actifs est stable et excellente, avec un ratio de prêts non productifs / en retard supérieur à 100%.
Statiquement, le taux de non – exécution (0,77%) à la fin de l’année 21 a diminué de 1 pb par rapport à la fin de septembre, le pourcentage de prêts en souffrance (0,76%) a diminué de 8 pb par rapport à la fin de l’année 21 h, et tous les prêts en souffrance ont été inclus dans les prêts non productifs;
D’un point de vue dynamique, on estime que le taux de production de défauts et le taux de production en retard au cours des 21 dernières années ne sont que de 0,71% et 0,69%, ce qui représente une baisse constante de 8 bps et 2 bps par rapport à 2020;
Le taux de NPL des entreprises (0,54%) a diminué régulièrement de 8 bps par rapport au 21h, et le taux de NPL de l’immobilier a diminué de 55 bps par rapport au 21h à seulement 0,93% (le taux de NPL des prêts immobiliers des entreprises n’est que de 4,2%).
Le taux de NPL des prêts au détail (1,24%) a augmenté de 18 bps par rapport au 21h, ou en partie en raison de l’augmentation du ralentissement économique au cours du deuxième semestre de l’année et de l’identification plus stricte des NPL.
Dans le cas où tous les indices de qualité des actifs sont stables et excellents, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 21A a enregistré une perte de valeur de 12,4 milliards de RMB (en hausse de 42,8% d’une année sur l’autre), le taux de couverture des provisions (526%) et le ratio des crédits alloués (4,03%) ont augmenté régulièrement de 10,2 PC et sont demeurés stables par rapport à la fin de septembre, dont 2,67 milliards de RMB (en hausse de 1,7 milliard d’une année sur l’autre) de pertes de valeur sur actifs non liés au crédit, ce qui a encore renforcé la « provision générale ».
Conseils en matière d’investissement: mise en place de la direction + catalyse du rendement, perspectives d’investissement positives Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) À moyen et à long terme: Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 15 centres de profit “guangkaimen Road”, qui devrait continuer à croître fortement au cours des trois prochaines années; Le risque de crédit n’a pas besoin de s’inquiéter: il n’est pas impliqué dans les activités immobilières et ne représente que 4,2% et 4,3% des prêts publics et hypothécaires; Supplément de capital à court terme ou absence de pression: À la fin de 21 ans Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Selon les perspectives du rapport annuel, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) en 22 ans, il est seulement
En outre, à la fin du mois de mars, M. Zhuang Lingjun a officiellement pris ses fonctions de Président et de Vice – Président Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 23815 milliards, 29185 milliards et 36007 milliards respectivement de 2022 à 2024. Le cours actuel des actions ne correspond qu’à 1,90x, 165x et 142x de 2021 à 2023pb. La position actuelle est activement recommandée et la cote d’achat est maintenue.
Conseils sur les risques: la pression à la baisse sur la macro – économie s’est accrue, la surveillance financière a dépassé les attentes et la politique monétaire a dépassé les attentes.
