Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) ( Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) )
Événement: Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) publication du rapport annuel 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2164 milliards de RMB, soit + 22,19% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 665 millions de RMB, soit + 22,28% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 635 millions de RMB, soit + 17,21% d’une année sur l’autre. Parmi eux, 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires trimestriel de 630 millions de RMB, soit + 6,00% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 214 millions de RMB pour la société mère, soit + 2,63% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 197 millions de RMB, soit – 5,15% d’une année sur l’autre. Entre – temps, la société a l’intention de distribuer 426 millions de RMB de dividendes (y compris l’impôt) à tous les actionnaires, avec un taux de dividende de 64,15%.
L’industrie maintient un haut niveau de paysage et l’entreprise accélère la mise à niveau de la structure des produits. Selon les données d’Ovi Cloud Network, le volume total des ventes au détail sur le marché des fourneaux intégrés en 2021 était de 3,04 millions d’unités / 25,6 milliards de RMB, soit une augmentation de 28% / 41% par rapport à l’année précédente. Sous l’atmosphère de haute scène de l’industrie, l’entreprise poursuit la mise à niveau de la structure du produit, pousse principalement la cuisinière intégrée de cuisson à la vapeur, et coopère avec tmall elfe pour ajouter la fonction de commande vocale dans les produits de cuisinière intégrée. En 21 ans, le chiffre d’affaires des cuisinières / armoires intégrées de l’entreprise était de 1968 milliards de RMB / 59 milliards de RMB, en hausse de 24,89% / 35,67% par rapport à l’année précédente.
La rentabilité est relativement stable et le contrôle des coûts est actif et efficace. Marge brute: sous la pression continue de la hausse des coûts des matières premières, la marge brute de l’entreprise a chuté de 1,07 PCT à 51,69% d’une année sur l’autre au cours des 21 dernières années. Côté taux: le contrôle des dépenses de l’entreprise est bon et les changements de taux sont relativement faibles. Le taux des dépenses de vente / de gestion / de recherche et développement sur 21 ans est respectivement de 11,22% / 6,45% / 3,16%, soit 0 PCT / – 0,11 PCT / + 0,09 PCT d’une année sur l’autre. Bénéfice net: sous un contrôle des coûts plus fort, le taux d’intérêt net de la société a légèrement augmenté, le taux d’intérêt net de la société a augmenté de 0,02 PCT à 30,72% en 21 ans. Flux de trésorerie: les flux de trésorerie opérationnels nets de l’année se sont élevés à 619 millions de RMB, en légère baisse de 2,41% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des dépenses de publicité due à l’intensification de la publicité de la marque à court terme.
Promouvoir la diversification des canaux et renforcer le fonctionnement des deux marques. Du point de vue des canaux, l’entreprise accélère la transformation de la diversification des canaux. En ce qui concerne les canaux de distribution, l’entreprise cultive de grands commerçants et améliore la capacité de production d’un seul magasin. En 21 ans, l’entreprise a ajouté plus de 300 / 380 magasins de premier niveau / terminaux et a accumulé plus de 1 900 / 2 800 magasins de premier niveau / terminaux; En ce qui concerne le canal Ka, la compagnie a ajouté 330 / 195 / 320 nouveaux magasins d’appareils ménagers en chaîne / marchés des matériaux de construction / canaux de subsidence, et à la fin de 2021, la compagnie avait accumulé plus de 2500 magasins dans le magasin ka; En ce qui concerne les canaux d’ameublement de maison, nous avons coopéré avec des entreprises d’ameublement de maison bien connues et avons activement lancé la construction de canaux de magasins communautaires dans les villes de premier et de deuxième niveau, avec plus de 80 magasins ouverts toute l’année. Du point de vue de la marque, les efforts d’exploitation des deux marques ont été intensifiés. L’entreprise a amélioré la popularité de la marque tianniu en ouvrant une série d’activités telles que le magasin phare de tmall, le train à grande vitesse désigné et la publicité dans les nouveaux médias. En 2021, la marque tianniu a ajouté 68 concessionnaires de première classe, ouvert 55 nouveaux magasins terminaux, signé 300 contrats et ouvert 150 magasins.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 786,9,34,1 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel de 18,3%, 18,8% et 18,5%, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: fluctuation des prix des matières premières, fluctuation du marché immobilier, concurrence accrue sur le marché.
