Beijing Konruns Pharmaceutical Co.Ltd(603590) ( Beijing Konruns Pharmaceutical Co.Ltd(603590) )
Principaux points de vue
Événement: la société a publié un avis public sur l’achat d’actifs de médecine chinoise innovante. Elle a l’intention d’acheter à hezhongchuang les droits de propriété intellectuelle et tous les droits en vertu de la propriété intellectuelle (y compris, sans s’y limiter, les documents d’approbation des essais cliniques de médicaments, les réalisations techniques pertinentes, les droits de brevet et les droits de demande de brevet) des comprimés d’éther – terpène total de la classe 1.2 de la nouvelle médecine chinoise traditionnelle (ci – après dénommés « comprimés de jincao») avec son propre capital de 134 millions de RMB. À l’heure actuelle, jincao Pian a terminé l’essai clinique de phase II et a obtenu le rapport de synthèse clinique de phase II, qui est sur le point d’entrer dans la phase III. Le rapport de synthèse des essais cliniques de phase II a montré que le comprimé de jincao avait un bon effet clinique, une bonne sécurité et une bonne tolérance dans le traitement de la douleur pelvienne chronique causée par les séquelles des maladies inflammatoires pelviennes.
Commentaires:
Les comprimés de jincao ont des ingrédients actifs clairs et fournissent de nouveaux médicaments naturels pour traiter la douleur pelvienne chronique. Jincao Pian est un comprimé oral de médecine traditionnelle chinoise fabriqué à partir de la préparation de la partie efficace de l’herbe entière de jingucao, dont le principal ingrédient est « glycosides éther – terpénoïdes totaux du cycle», qui est un médicament végétal naturel de classe 1.2 avec un ingrédient actif clair. Le rapport de synthèse clinique de phase II a montré que le traitement de la douleur pelvienne chronique causée par les séquelles des maladies inflammatoires pelviennes était efficace, sûr et tolérable. La douleur pelvienne chronique (CPP) est une maladie complexe courante chez les femmes. Selon les lignes directrices pour le diagnostic et le traitement de la douleur pelvienne chronique, environ 18 à 35% des maladies inflammatoires pelviennes peuvent se développer en douleur pelvienne chronique. À l’heure actuelle, les principales méthodes de traitement sont la physiothérapie, le traitement par oestrogène (progestérone, progestérone) et l’analgésie opioïde. Les glycosides éther – terpénoïdes cycliques totaux, un ingrédient actif des comprimés d’herbe dorée, sont extraits de plantes naturelles et sont des médicaments naturels non hormonaux et opioïdes pour l’analgésie. On s’attend à ce qu’ils aient de bonnes perspectives après leur commercialisation.
Jincao Tablet est une variété rare de médecine traditionnelle chinoise innovante, qui élargit efficacement la gamme de produits de l’entreprise à l’avenir. Le rapport d’examen annuel du CDE montre qu’en 2016 – 2020, le nombre d’ADN de la MCT examinés par le CDE était respectivement de 2, 1, 2, 2 et 4, avec un total de 11 au cours des cinq dernières années. Les données de l’IND de la MCT ont également diminué d’année en année, avec seulement 28 en 2020. Jincao Tablet est une variété rare d’innovation de la MCT. Les revenus actuels de l’entreprise proviennent principalement des activités de « suling» et de couverture. Les projets de recherche en cours comprennent le lancement de l’essai clinique d’augmentation progressive de la dose de tumeur solide avancée de phase I par kc1036 au centre de recherche initial en juillet 2020, et le premier patient entrant dans le Groupe en septembre. Jusqu’en juillet 2021, kc1036 avait complété cinq augmentations progressives de la dose, avait initialement vérifié que la tolérance et l’innocuité du médicament étaient bonnes, et était parmi les sujets évalués pour l’efficacité thérapeutique. Deux patients atteints d’une tumeur avancée ont obtenu une rémission partielle et un effet clinique précis. Le 24 février de cette année, l’étude clinique de phase IB / II a été annoncée. Le cx1003 en est actuellement à un stade clinique et progresse normalement selon le plan clinique. L’acquisition de nouveaux médicaments à base de comprimés de jincao à un stade clinique avancé réduira considérablement les risques du projet et élargira efficacement la gamme de produits de l’entreprise à l’avenir.
Prévisions de bénéfices: Nous maintenons temporairement les prévisions de bénéfices précédentes. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société sera de 10,8 / 12,7 / 1,45 milliard de RMB, en hausse de 33,5% / 17,5% / 14,7% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 2,22 / 2,66 / 303 millions de RMB, en hausse de 21,3% / 19,7% / 13,7% par rapport à l’année précédente. Le prix de clôture d’hier (29,85 RMB) correspond à environ 21 fois PE (2021e). L’évaluation est raisonnablement faible et la cote « achat » est maintenue.
Conseils sur les risques: la réduction des prix des médicaments dépasse les attentes; Risque de qualité du produit; Les progrès de la recherche et du développement sont inférieurs aux attentes; Risque systémique.
