Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ( Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) )
Principaux points d’investissement
Aperçu du rendement
Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 2021 rapport annuel: bénéfice net du parent + 29,9% d’une année sur l’autre et taux de croissance + 2,9 pc; Le chiffre d’affaires a augmenté de + 28,4% d’une année sur l’autre et le taux de croissance a été essentiellement stable; Roe16. 6%, YOY + 1,7 pc; Roa1. 07%, YOY + 5BP; Le taux de défaillance était de 0,77%, le rapport d’anneau était de – 1 BP, le taux de couverture de la provision était de 526%, le rapport d’anneau était de + 10 PC.
Double augmentation des revenus et des bénéfices
Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Les revenus ont augmenté de 28,4% d’une année sur l’autre, le taux de croissance des revenus étant le plus élevé parmi les banques ayant affiché des résultats. À l’avenir, la promotion de la stratégie de gestion du patrimoine et l’avantage de la position économique continueront de soutenir la croissance des bénéfices de Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142)
Principaux moteurs des bénéfices: ① les provisions ont entraîné une diminution, la perte de valeur des actifs de 21A a augmenté de + 42,8% d’une année sur l’autre et le taux de croissance a augmenté de – 1,6 PC d’une année sur l’autre. Le rapport coût – revenu s’est amélioré, le rapport coût – revenu de 21A était de 37%, comparativement à – 1pc. Le taux de croissance de l’échelle a augmenté, l’actif total a augmenté de 23,9% d’une année sur l’autre à la fin de 21 ans, et le taux de croissance a augmenté de + 0,2 PC.
Les principaux facteurs d’entraînement des bénéfices: l’écart net d’intérêt s’est réduit, l’écart net d’intérêt du 21q4 (à la fin de la période d’ouverture) passant de – 15 pb à 1,71%, ce qui est attribuable à l’augmentation du taux de coût de la dette au titre des intérêts. Du côté de l’actif, le rendement des actifs portant intérêt au 21q4 est passé de – 1 pb à 3,79%, ce qui est attribuable à la baisse de la proportion de prêts, tandis que le rendement des prêts au 21q4 a augmenté de + 3,1%, soit 2,5 PC plus lentement que l’actif total. Du côté de la dette, le ratio des coûts de la dette au titre des intérêts au 21q4 est passé de + 16bp à 2,33%, ce qui est attribuable à la diminution de la proportion de dépôts et à la diminution du degré d’activation des dépôts. 21q4 rapport d’anneau de dépôt + 0,5pc, le taux de croissance est inférieur de 4,7pc au total du passif; Les dépôts à vue du 21q4 représentaient 41% des dépôts à vue du 21q2 – 5pc, principalement les dépôts à vue des entreprises du 21q4 représentaient 34% des dépôts à vue du 21q2 – 4PC.
La pratique privée a donné de bons résultats
Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Du point de vue des revenus, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 21A a augmenté de + 30% d’une année sur l’autre, le taux de croissance a été considérablement augmenté de 24 PC par rapport au 21q1 – 3, principalement en raison de l’augmentation substantielle du taux de croissance des activités de l’Agence, et le taux de croissance des revenus des activités de l’Agence a été porté à 33% par rapport au 21h1 + 20 PC; En termes d’échelle, l’aum de détail de Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Il convient de noter qu’à la fin de 21 ans Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142)
Provision pour épaississement continu
En ce qui concerne les effets indésirables, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 21q4, le taux d’effets indésirables était de – 1 pb à 0,77%, le taux d’attention était de + 10 pb à 0,48% et le taux de retard était de – 8 pb à 0,76% par rapport à la fin du 21h1. Le taux d’intérêt a légèrement fluctué, ce qui a permis de déterminer que la pression sur la production de produits de détail non performants a légèrement augmenté sous la pression de l’économie, tandis que d’autres indicateurs se situent toujours au niveau supérieur des banques cotées. En ce qui concerne les provisions, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 21q4 la couverture des provisions a augmenté de + 10 PC à 526% à un niveau élevé pendant quatre trimestres consécutifs. En ce qui concerne l’avenir, des dispositions adéquates jettent les bases d’une libération rentable.
Prévision et évaluation des bénéfices
On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable au parent augmente de 20,3% / 21,3% / 21,8% d’une année sur l’autre de 2022 à 2024, ce qui correspond à bps23. 41 / 26.95 / 31.27 yuan. Maintenir le prix cible de 49,32 RMB, correspondant à 2,11 fois pb en 2022. Le prix courant correspond au PB1 de 2022. 66 fois, l’espace de prix actuel est de 27%, la cote d’achat.
Conseil de risque: ralentissement macro – économique, forte explosion de mauvais résultats.
