Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ( Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
Événements
Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) En 2021, le bénéfice net attribuable à la mère était d’environ 851 millions de RMB, en hausse de 3 030,29% par rapport à l’année précédente. Au cours du premier trimestre de 2022, le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 910 milliards de RMB, en hausse de 765,24% – 957,52% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement
Les résultats ont fortement augmenté, principalement en raison de la hausse des prix du sel de lithium
Le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 3 030,29% d’une année sur l’autre en 2021, principalement en raison de la hausse du volume et du prix des produits au lithium. En 2021, la société a produit 40 300 tonnes de produits au lithium, principalement du carbonate de lithium, de l’hydroxyde de lithium et du lithium métallique. Les ventes de produits au lithium se sont élevées à 42 100 tonnes, en hausse de 108,88% par rapport à l’année précédente. Le prix de vente des produits au lithium est de 59 900 yuan / tonne au premier semestre et de 116900 yuan / tonne au deuxième semestre. Le prix de vente annuel moyen a atteint 62 200 yuan / tonne, en hausse de 92,20% par rapport à l’année précédente. Au cours de la période de rendement, la production et les ventes de produits au lithium ont considérablement augmenté, principalement en raison de la production annuelle de 25 000 tonnes de carbonate de lithium et de 15 000 tonnes d’hydroxyde de lithium de la filiale Zhiyuan Lithium Industry, qui a été mise en production au quatrième trimestre de 2020 et qui est entrée dans la période de libération de la capacité en 2021. En 2022, le prix des produits au lithium de l’entreprise a encore augmenté. Selon l’offre de Baichuan yingfu, les prix moyens du carbonate de lithium de qualité batterie et de l’hydroxyde de lithium en Chine de janvier à mars 2022 étaient respectivement de 42,0 et 362000 yuan / tonne, soit 214000 yuan / tonne et 170000 yuan / tonne de plus que le quatrième trimestre de l’année dernière, ce qui a entraîné une augmentation significative des bénéfices de vente par tonne des produits au lithium de l’entreprise. Le bénéfice net du premier trimestre a augmenté de 188,46% – 252,56% par rapport au quatrième trimestre.
Distribution mondiale de la capacité de production de sel de lithium, entrée dans la période de libération de la capacité
En ce qui concerne les produits au lithium, la société a mis en place quatre grandes bases de production de produits au lithium dans le monde entier. Actuellement, la capacité de production de sel de lithium atteint 70 000 tonnes, et la capacité totale devrait atteindre 130000 tonnes en 2023. Au cours des quatre trimestres de 2020, l’industrie du lithium de Zhiyuan a construit 10 000 tonnes de carbonate de lithium et 10 000 tonnes d’hydroxyde de lithium, avec une capacité totale de 25 000 tonnes de carbonate de lithium et 15 000 tonnes d’hydroxyde de lithium, et est entrée dans la phase d’escalade en 2021. La production de 30 000 tonnes d’hydroxyde de lithium de suiningsheng New Year a été achevée et mise en service en janvier 2022. En outre, Indonesia Shengxin construit une capacité de production annuelle de 60 000 tonnes de sel de lithium dans la province indonésienne du Sulawesi central, qui devrait être achevée et mise en service d’ici 2023. En ce qui concerne le lithium métallique, la production annuelle prévue de la base de Shehong est de 1 000 tonnes de lithium métallique, et la capacité prévue de 600 tonnes pour la phase I a été achevée à 400 tonnes et la capacité restante est en construction.
L’acquisition mondiale de projets de ressources en lithium augmentera le taux d’autosuffisance des mines de lithium.
En mars 2022, les réserves mondiales de capitaux propres de la société dans les ressources de contrôle du lithium atteignaient 793400 tonnes de lce. La filiale oino Mining détient le droit d’exploiter Yelonggou dans le comté de Jinchuan, dans la province du Sichuan, avec des réserves prouvées atteignant 275400 tonnes de lce. Le projet a été mis en production en 2019 et la capacité de production annuelle actuelle atteint 405000 tonnes de minerai brut. En 2021, maxmind Hong Kong a acquis 51% des capitaux propres de maxmind et sa filiale possède le projet de mine de lithium – tantale sabixing au Zimbabwe, avec des ressources atteignant 231400 tonnes de lce. Le projet devrait avoir une capacité minière annuelle de 200000 tonnes et devrait être achevé d’ici la fin de 2022. En 2021, la société a pris une participation de 25,19% dans Huifeng Mining, Comté de Yajiang, Province du Sichuan, et a un droit d’exploration en vertu duquel les réserves prouvées de ressources en lithium ont atteint 15879 millions de tonnes de lce. En ce qui concerne Salt Lake, la société a acquis une participation de 100% dans la société argentine Sesa, qui a le droit d’exploiter le Consortium ut, qui exploite le projet argentin sdla avec une capacité de production annuelle de 2 500 tonnes de carbonate de lithium.
L’approvisionnement en lithium est serré et les entreprises en amont continuent d’en bénéficier.
Bénéficiant de la croissance explosive de la nouvelle chaîne industrielle de l’énergie lithium – électricité, la demande mondiale totale de lithium augmentera à un taux annuel composé de 34,53% d’ici 2025, tandis que l’offre de ressources en lithium augmentera à un taux annuel composé de 28,65%, ce qui entraînera une pénurie chronique de ressources en lithium. (pour les prévisions de l’offre et de la demande, voir « Carbon neutralization Driving New demand, Shaping New Pattern – Annual Strategy for New Chemical Materials 20220116) » on s’attend à ce que les prix du carbonate de lithium et de l’hydroxyde de lithium continuent d’être élevés, tandis que l’entreprise continuera de contrôler les Ressources en minerai de lithium en amont et d’aménager la capacité de traitement du sel de lithium, ce qui continuera
Prévisions de bénéfices
Le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est respectivement de 3588, 4435 et 5506 milliards de RMB, et le SPE est respectivement de 4,15, 5,12 et 6,36 RMB. Le prix actuel des actions correspond à 12, 10 et 8 fois PE, et la cote d’investissement « recommandé» est attribuée.
Conseils sur les risques
L’exploitation mondiale du lac salé au lithium et du minerai de lithium a dépassé les attentes, la demande de batteries au lithium a été inférieure aux attentes et les progrès de l’exploitation du minerai de lithium de l’entreprise ont été inférieurs aux attentes.
