Pylon Technologies Co.Ltd(688063) ( Pylon Technologies Co.Ltd(688063) )
Principales conclusions
Événement: la société a publié un rapport annuel de 21 ans et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2 063 milliards de RMB en 2021, en hausse de 84,14% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 316 millions de RMB, en hausse de 15,19% par rapport à l’année précédente. En 2021, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’élevait à 768 millions de RMB, en hausse de 146,38% d’une année sur l’autre et de 25,23% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 65 millions de RMB, en baisse de 16,72% d’une année sur l’autre et de 32,78% d’une année sur l’autre. Le rendement est conforme aux attentes.
La production et les ventes de l’entreprise ont augmenté et les principaux revenus d’exploitation ont augmenté rapidement. En 2021, le chiffre d’affaires de l’industrie du stockage d’énergie de la société s’élevait à 1888 milliard de RMB, en hausse de 90% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 29,73%, en baisse de 13,92 PCT d’une année sur l’autre. Grâce au développement vigoureux du marché du stockage de l’énergie et à l’investissement et à l’approfondissement de l’industrie du stockage de l’énergie au cours des dernières années, la mise en service de la ligne de production des projets d’investissement collectés par l’entreprise en 2021 a contribué à une partie de la capacité de production, ce qui a entraîné une forte augmentation de la production et des ventes de l’entreprise. Le revenu d’exploitation national a augmenté de 120,39% d’une année sur l’autre et le revenu d’exploitation étranger
La rentabilité de l’entreprise a diminué et la capacité de contrôle des coûts a augmenté régulièrement. En 2021, la marge brute de vente de la société était de 30,03%, en baisse de 13,49 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net des ventes était de 15,33%, en baisse de 9,18 PCT par rapport à l’année précédente. En 2021, le taux des frais de vente de l’entreprise était de 1,75%, en baisse de 0,26 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux des dépenses financières a diminué de 2,75 PCT d’une année sur l’autre de – 0,62%, principalement en raison de l’augmentation des intérêts créditeurs. Le taux des d épenses de gestion (à l’exclusion des dépenses de R & D) est de 3,07%, en baisse de 1,01 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’investissement important de l’entreprise dans les projets de R & D et de l’expansion de l’équipe de R & D, ce qui a entraîné une augmentation du personnel de R & D, une augmentation des investissements directs dans les projets de R & D et une augmentation des En 2021, le taux de d épenses (à l’exclusion des dépenses de R & D) des trois principales périodes de la compagnie était de 4,21%, en baisse de 4,00 PCT par rapport à l’année précédente. Dans l’ensemble, la hausse des prix des matières premières en amont a réduit les bénéfices, ce qui a limité la rentabilité de l’entreprise.
Proposition d’investissement: on estime que la société réalisera un chiffre d’affaires de 42,34 / 74,47 / 9618 milliards de RMB en 2022 – 2024, un bénéfice net de 6,14 / 11,11 / 1673 milliards de RMB pour la société mère, un bénéfice annuel de + 94,3% / + 80,8% / + 50,6%, et le SPE correspondant sera respectivement de 3,97 / 7,17 / 10,80 RMB.
Conseils sur les risques: la relation entre l’offre et la demande de matières premières demeure tendue, l’approvisionnement en puces à l’étranger est insuffisant et l’épidémie de covid – 19 s’aggrave.
