Weibo Hydraulic (871245)
Événement: le rapport annuel 2021 de la société a été publié, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 317 millions de RMB, en hausse de 45,23% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 42,23 millions de RMB, en hausse de 59,11% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a atteint 38,16 millions de RMB, en hausse de 54,23% par rapport à l’année précédente.
La logistique de stockage contribue à la R éalisation de l’entreprise, avec une augmentation de 59% du bénéfice net de la société mère en 2021: l’entreprise se spécialise dans la R & D, la production et la vente d’unités d’alimentation hydraulique et de composants de base. Les produits sont principalement utilisés dans les domaines de la logistique de stockage, des sectors – formes de travail en hauteur et des machines automobiles. Après de nombreuses années d’accumulation technique, d’innovation et de pratique, l’entreprise est devenue un fournisseur de produits d’Unit é d’alimentation hydraulique de premier plan dans le domaine de la logistique de stockage et de l’industrie en Chine. Les principaux clients comprennent Noblelift Intelligent Equipment Co.Ltd(603611) , Hangcha Group Co.Ltd(603298) , Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 317 millions de RMB, en hausse de 45,23% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la tendance à la hausse des ventes de produits d’unit és motrices dans le domaine de l’entreposage et de la logistique en Chine; Le bénéfice net attribuable à la société mère a atteint 42,23 millions de RMB, en hausse de 59,11% par rapport à l’année précédente. En 2021, la marge brute de la compagnie était de 24,86%, en baisse de 0,62 PCT par rapport à l’année précédente, et la marge brute de chaque trimestre était relativement stable dans l’ensemble; Le taux d’intérêt net était de 13,31% en 2021, en hausse de 1,14 PCT d’une année sur l’autre, principalement en raison du contrôle des dépenses de la compagnie, dont le taux des dépenses de gestion a diminué de 1,04 PCT d’une année sur l’autre. En outre, les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la société se sont élevés à 33,54 millions de RMB, en baisse de 46,04% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des liquidités versées pour l’achat de biens et l’acceptation de services de main – d’œuvre, tandis que Le solde des comptes débiteurs de la société a augmenté de 25% d’une année sur l’autre.
Se concentrer sur les pièces hydrauliques haut de gamme, l’investissement continu et l’amélioration progressive de la compétitivité des produits: l’entreprise se concentre depuis longtemps sur la recherche et le développement indépendants et l’innovation de composants hydrauliques haut de gamme, avec des technologies de base telles que la technologie de contrôle du bruit, la technologie de coulée à basse pression, l’automatisation complète Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Il a également remporté des honneurs et des titres tels que “Jiangsu Engineering Technology Research Center”, “Huai’an Small Giant Enterprise”, “Huai’an special New Small and Medium – sized Enterprise”, “lianghua Integration and Standard – performing Enterprise”. En 2021, les d épenses de R & D de l’entreprise s’élevaient à 12,5 millions de RMB, soit une augmentation de 26,5%. En outre, récemment Hangcha Group Co.Ltd(603298)
Sous la nouvelle consommation, la demande d’intelligence logistique de stockage augmente et la tendance à l’électrification des chariots élévateurs à fourche est superposée. L’entreprise s’attend à de multiples avantages: selon les données du Ministère du commerce, surmonter l’impact négatif de la situation épidémique, le volume annuel des ventes au détail en ligne de la Chine en 2021 est de 13 billions de RMB, en hausse de 14,1% par rapport à l’année précédente, représentant plus de 11% Selon les statistiques du Bureau national des postes, en 2021, l’industrie de l’express postal s’attend à ce que le chiffre d’affaires annuel et le volume d’affaires de l’express atteignent respectivement 1,04 billion de RMB et 108,5 milliards d’unités; La logistique d’entreposage en aval est également favorable, avec des coûts de stockage logistique de 5,6 billions de RMB en Chine en 2021, en hausse de 8,8% (source des données: Logistics Times Weekly). À l’heure actuelle, la nouvelle consommation représentée par le commerce électronique en direct présente les caractéristiques d’un taux élevé de réapprovisionnement, d’une concentration des catégories (vêtements, maquillage, mères et enfants, aliments) et d’une demande élevée de temps, ce qui entraîne de nouvelles exigences en matière de capacité de stockage et de distribution à haut rendement, de précision, de liquidité et de capacité de distribution, ce qui favorise l’intelligibilité, la mécanisation et l’automatisation de la logistique de stockage. En tant que fournisseur d’Unit és hydrauliques dans le domaine de l’entreposage et de la logistique en Chine, l’entreprise devrait bénéficier de multiples avantages dans la tendance à l’électrification des chariots élévateurs à fourche.
Suggestion d’investissement: acheter – une cote d’investissement, prix cible de 6 mois 19,62 yuan. Nous prévoyons que le taux de croissance des revenus de la compagnie de 2022 à 2024 sera respectivement de 37%, 24% et 20%, et le taux de croissance des bénéfices nets sera respectivement de 29%, 25,4% et 24%, ce qui est remarquable en termes de croissance; Pour la première fois, buy – a a reçu une cote d’investissement de 19,62 RMB sur six mois, ce qui équivaut à un ratio P / e dynamique de 18X en 2022.
Conseils sur les risques: la concurrence commerciale s’intensifie et l’industrie en aval ne se développe pas comme prévu
