Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ( Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) )
Aperçu de l’événement
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 52740591 millions de RMB, en hausse de 143,07% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 9261112 millions de RMB, en hausse de 116527% d’une année sur l’autre.
Profitez de l’amélioration du climat des semi – conducteurs et de la performance de l’entreprise
Au cours de la période considérée, grâce à l’amélioration du climat mondial des semi – conducteurs, le chiffre d’affaires global de la société a augmenté rapidement, ce qui a entraîné une forte augmentation du bénéfice net. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 52740591 millions de RMB, en hausse de 143,07% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 9261112 millions de RMB, en hausse de 116527% d’une année sur l’autre. Parmi eux, l’évaluation et l’appréciation des stocks, des immobilisations et des actifs incorporels résultant de l’acquisition de la société, dont l’amortissement et l’amortissement ont une incidence totale sur les bénéfices et les pertes de la société au cours de la période considérée s’élèvent à 71 554400 RMB; Au niveau du silicium de Beijing, l’impact de l’amortissement de l’appréciation des actifs incorporels et des immobilisations résultant de l’acquisition de l’isSi sur ses bénéfices au cours de la période considérée est de 60 760600 RMB, soit un total de 132315 000 RMB. L’amortissement de l’appréciation des actifs est moins lié aux Conditions d’exploitation de la société et n’a pas d’impact sur les flux de trésorerie de la société.
Le marché de l’Internet des objets a éclaté et les services informatiques ont connu une croissance rapide.
Les microprocesseurs et les puces vidéo intelligentes de l’entreprise sont principalement destinés au marché de l’Internet intelligent des objets et de la sécurité intelligente. Les puces vidéo intelligentes et les puces de microprocesseur ont réalisé des revenus de 978 millions de RMB et 198 millions de RMB, en hausse de 236,04% et 60,59% d’une année sur l’autre. Sur le marché de l’Internet intelligent des objets, divers types de marché du matériel intelligent ont maintenu une bonne tendance au développement, la demande de produits matériels intelligents haut de gamme a augmenté, ce qui a entraîné l’amélioration continue de la demande de performance des puces sur le marché. Dans le domaine des puces à microprocesseur, l’entreprise a effectué la R & D et l’investissement de la série x1600 de nouveaux produits de microprocesseur pour le marché des codes à barres, le marché du contrôle d’affichage et d’autres marchés. La puce tiendra pleinement compte des exigences de ces produits en matière de faible consommation d’énergie, de flexibilité fonctionnelle élevée et d’extensibilité, qui peuvent répondre aux exigences de plusieurs types de produits matériels intelligents dans le domaine de l’aiot et couvrir le marché des produits MCU haut de gamme. En raison de l’explosion de la demande dans l’enseignement à distance, les caméras de sécurité et d’autres domaines, le marché des puces vidéo intelligentes est en forte demande et la chaîne d’approvisionnement est en pénurie. Dans le domaine de la vidéo intelligente, l’entreprise a terminé la recherche et le développement de puces et l’investissement de puces pour l’équipement d’arrière – plan professionnel dans le domaine de la sécurité. L’entreprise lancera les produits de la série A1 en fonction des différentes exigences du NVR, de la station de base de batterie et du Centre de données de surveillance vidéo, et en fonction des différentes exigences des clients en termes de coût extrême, de rapport coût – efficacité élevé et de performance abondante. Compte tenu de la demande croissante de produits terminaux pour la performance de l’IA, l’entreprise a mis au point et lancé un nouveau produit T40 pour le marché haut de gamme de l’IOT visuel intelligent, qui peut réaliser le Codage vidéo 4K en temps réel. En fonction de l’évolution de la demande du marché et de la planification et de la mise en page du marché de l’entreprise, l’entreprise a lancé la définition et la recherche de produits de mise à niveau de la prochaine génération. Entre – temps, l’entreprise accordera une attention active à la demande de puces vidéo dans d’Autres domaines d’application et développera les produits correspondants en fonction de la demande du marché.
L’entreprise dispose d’un réseau complet d’électronique automobile et de circuits en or
En 2020, la société a achevé l’acquisition de Beijing Silicon Cheng, une filiale à part entière de la société, qui est incluse dans le champ d’application de la préparation des états financiers consolidés de la société à partir de juin 2020. Beijing Silicon Cheng comprend deux grandes directions d’affaires, à savoir la puce de stockage et la puce d’interconnexion analogique, qui ont respectivement généré des revenus de 3 594 millions de RMB et 412 millions de RMB, en hausse de 135,63% et 120,11% d’une année sur l’autre. La puce mémoire comprend SRAM, DRAM, norflash, flash embarqué, etc. Beijing Sicheng, une filiale à part entière de l’entreprise, a travaillé plus de 30 ans dans le domaine de la mémoire, formant un système technique complet et un système de garantie d’ingénierie, capable de fournir des produits de mémoire de haute qualité et de haute fiabilité pour l’électronique automobile, l’industrie et les soins médicaux, et de fournir des puces pour l’industrie des communications et l’industrie de l’électronique grand public de haut de gamme. Au cours de la période visée par le rapport, l’entreprise a r éalisé la R & D de produits de la série de puces de stockage DRAM à grande vitesse et DRAM mobile, y compris la R & D de produits de différentes capacités, y compris DDR2, lpddr2, DDR3 à ddr4, lpddr4, etc. parmi eux, Les produits 8gb et 16gbddr4 ont été mis en production et vendus en série, et les produits 8gb lpddr4 devraient commencer à envoyer des échantillons en 2022. À l’heure actuelle, la principale source de revenus de la gamme de produits de puces analogiques est toutes sortes de puces d’entraînement à LED, qui sont largement utilisées dans les marchés de haute qualité de l’automobile, de l’industrie, de l’équipement de bureau, des appareils ménagers et de la consommation de haut de gamme, avec des avantages concurrentiels évidents et une croissance rapide du marché, en particulier dans le Sous – marché de l’électronique automobile. L’entreprise dispose d’une riche gamme de puces d’entraînement à LED de qualité automobile, y compris les phares, les feux de circulation diurne, les feux de route, les feux de brouillard Avec l’évolution progressive de l’éclairage embarqué au cours des dernières années du mode de lumière unique au mode de fusion du son, de la lumière et de l’électricité, la perméabilité de la puce d’éclairage à LED embarquée s’améliore constamment, ce qui apporte un espace de marché croissant pour la puce d’entraînement à LED embarquée de L’entreprise. Au cours de la période considérée, l’entreprise a activement fait la promotion du marché. En raison de l’avantage concurrentiel exceptionnel des produits, la demande du marché a augmenté rapidement et les revenus de vente ont considérablement augmenté d’une année sur l’autre. Entre – temps, la capacité de production de la chaîne d’approvisionnement en amont a été limitée, ce qui a entraîné une grave pénurie d’approvisionnement en puces LED de l’entreprise. L’entreprise a activement coordonné les ressources de la chaîne d’approvisionnement en amont et s’est efforcée de répondre
Conseils en matière d’investissement
Sur la base de la prospérité de l’industrie des semi – conducteurs en 2022 et de la capacité actuelle de production de semi – conducteurs, nous avons réduit le chiffre d’affaires de la société de 2022 à 2023 de 7332 milliards de RMB, 8798 milliards de RMB à 6474 milliards de RMB et 7758 milliards de RMB respectivement, et Nous prévoyons atteindre 9334 milliards de RMB en 2024; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de 2022 à 2023 est passé de 1211 milliard de RMB, 1422 milliard de RMB à 1233 milliard de RMB et 1422 milliard de RMB respectivement, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère est estimé à 1790 milliard de RMB en 2024; Le SPE de la société est passé de 2,54 yuan / action, 3,08 yuan / action à 2,50 yuan / action et 3,04 yuan / action de 2022 à 2023. Le SPE de la société est estimé à 3,72 yuan / action en 2024, ce qui correspond à un prix de clôture de 87,86 yuan / action de 35x, 28x et 24x respectivement le 8 avril 2022. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
L’industrie du stockage a une périodicité évidente et le silicium de Beijing est relativement affecté par les fluctuations de l’industrie. Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) Les ventes de voitures ont été inférieures aux prévisions.
