Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) ( Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) )
Événements:
La compagnie a publié le rapport annuel 2021 après la clôture des opérations le 7 avril 2022.
Commentaires:
Les produits aéroportés et les produits aéroportés ont connu un développement rapide et le bénéfice net des sociétés mères a augmenté de 30,30% d’une année sur l’autre.
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 449 millions de RMB, en hausse de 38,43% par rapport à l’année précédente; À la fin de l’année, les commandes en cours s’élevaient à 517 millions de RMB (y compris les commandes verbales), en hausse de 29,57% par rapport à l’année précédente; 167 nouveaux projets de recherche et de développement ont été obtenus, soit une augmentation de 45% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les produits, le chiffre d’affaires des produits aéroportés s’est élevé à 299 millions de RMB, en hausse de 56,50% par rapport à l’année précédente; Le revenu des produits aéroportés a atteint 64 millions de RMB, en hausse de 138,46% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des produits automobiles a atteint 42 millions de RMB, en baisse de 16,68% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des produits embarqués a atteint 06 millions de RMB, en baisse de 78,74% par rapport à l’année précédente; Les revenus des autres produits se sont élevés à 38 millions de RMB, en hausse de 41,78% par rapport à l’année précédente. La société a réalisé un bénéfice net de 112 millions de RMB, en hausse de 30,30% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 101 millions de RMB, en hausse de 20,49% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère après déduction de l’incidence des frais de paiement des actions s’est élevé à 124 millions de RMB, en hausse de 46,92% d’une année sur l’autre.
Continuer à suivre la nouvelle orientation de l’industrie et la nouvelle tendance technologique, et poursuivre activement le développement et l’innovation multidirectionnels
En 2021, les d épenses de R & D de la compagnie s’élevaient à 95 millions de RMB, en hausse de 68,39% d’une année sur l’autre. Le personnel de R & D a augmenté de 65 personnes, en hausse de 28,51% d’une année sur l’autre. La rémunération totale de R & D a augmenté de 40,84% d’une année sur l’autre. La proportion de la rémunération totale de R & D dans les Sur la base de l’amélioration continue de la qualité des produits et de la maturité technique, l’entreprise mène activement des recherches préalables à la localisation afin de jeter des bases solides pour le contrôle de la cohérence du système de qualité technique des produits, la stabilité de la chaîne d’approvisionnement des matières premières tout au long du cycle de vie des produits et le leadership national en matière de produits chimiques. L’entreprise a réalisé avec succès des composants, des matières premières, des systèmes d’exploitation de logiciels et d’autres directions entièrement autonomes et contrôlables, et a réalisé des applications par lots dans de nombreux types d’équipements. Dans la direction de l’intelligence artificielle, l’entreprise utilise la vision de la machine et la technologie d’apprentissage profond pour réaliser un traitement d’image intelligent de haute performance sur la puce personnalisée GPU et ASIC maison; Dans le domaine de la commutation de communication, l’entreprise a mis au point avec succès le Protocole à grande vitesse pcie – RapidIO pour la conversion IP. Par rapport à la puce ASIC importée traditionnelle, cette technologie a considérablement amélioré la consommation d’énergie, le taux de transmission et le coût.
L’augmentation de capital de minkosi micro contribue à renforcer les avantages techniques dans le domaine de l’ADC à grande vitesse et à haute précision
En septembre 2021, la société a publié l’annonce d’investissement à l’étranger et a l’intention de payer 178 millions de RMB en espèces pour augmenter le capital de Chengdu mingkesi micro Electronics Technology Co., Ltd. Après l’augmentation de capital, la société a obtenu 34,99% des capitaux propres et est devenue un actionnaire important unique de mingkesi micro. Minkosi micro est une entreprise de conception de circuits intégrés de semi – conducteurs, basée sur la conception et le développement d’ADC haute vitesse et haute précision, l’entreprise est positionnée pour couvrir ADC, RF à base de silicium et la fourniture de puces d’alimentation haute performance et de solutions d’application, avec une capacité de conception indépendante et contrôlable. La puce ADC, en tant que segment central du circuit analogique, est toujours sur le marché de l’océan bleu et a un grand potentiel de développement. Cette augmentation de capital aidera l’entreprise à renforcer ses avantages techniques dans le domaine de l’ADC à grande vitesse et à haute précision et à accélérer le rythme de la localisation.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
L’entreprise se concentre sur le domaine informatique embarqué, avec le développement continu de l’industrie de l’information militaire chinoise, l’espace de croissance futur est plus large. Il est prévu que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 651, 912 et 1236 milliards de RMB, que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 151, 235 et 346 millions de RMB, que le SPE sera de 3,00, 4,66 et 6,88 RMB / action et que le PE correspondant sera de 29,07, 18,71 et 12,68 fois. Depuis sa cotation en bourse, la PE de la société est principalement exploitée entre 35 et 75 fois. Compte tenu de la croissance de la société et du niveau d’évaluation récent du marché des capitaux, la PE cible de la société en 2022 est ajustée à 50 fois et le prix cible correspondant est de 150,00 RMB. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
La pneumonie covid – 19 est récurrente; La politique de défense, l’évolution du budget militaire; Forte concentration des clients; La recherche et le développement de produits sont inférieurs aux attentes; Les comptes débiteurs représentent une part relativement importante; Les prix des produits militaires ont une incidence sur les résultats opérationnels.
