G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ( G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
Événements:
1. The company announced the 2021 performance, Achieving a business Income of 4.62 billion Yuan, YOY + 68.4%, a net profit of 1.47 billion Yuan, YOY + 40.3%, and deducted a non – Net Profit of 1.23 billion Yuan, YOY + 36.2%.
2. En 2021, un dividende en espèces de 160 RMB (impôt inclus) sera versé pour chaque 10 actions. Le montant de la distribution des bénéfices en 2021 est estimé à 1,15 milliard de RMB, représentant 78% du bénéfice net attribué à la mère, et le taux de dividende est calculé comme étant de 4,3% au cours actuel des actions.
Principaux points d’investissement:
Les r éalisations ont été conformes aux attentes. Le renforcement de la promotion du marketing, l’expansion de l’équipe de R & D et l’augmentation des salaires ont entraîné une forte augmentation des dépenses de vente et de R & D, et certains nouveaux produits n’ont pas encore réalisé de bénéfices financiers en raison de facteurs tels que les normes comptables d’amortissement des accessoires.
Côté revenu: en 2021, le chiffre d’affaires annuel a augmenté de 68,4%, principalement en raison de l’excellente performance des nouveaux produits d’auto – recherche “yinian xiaoyao” et “ask to go” mis en ligne en février 2021 (classé 11ème / 20ème dans la liste des Best – sellers iOS en 2021, 5ème / 7ème dans la liste des Best – sellers les plus élevés, et “ask to go go” a augmenté de 6 places en 2021 par rapport au classement moyen en 2020). Moore Manor, Ghost Valley Eight Wilderness (PC Edition), Underground Castle 3 et d’autres nouveaux produits ont également contribué. Sur une base trimestrielle, le chiffre d’affaires de chaque trimestre en 2021 était de 11,2 / 12,7 / 11 / 1,13 milliards de RMB, YOY + 51,1% / 89,7% / 71,4% / 63,7%.
Côté coût: les coûts d’exploitation de l’année 2021 ont augmenté de 81,9% d’une année sur l’autre, principalement en raison du paiement de la part de plusieurs produits d’agence “Moore Manor”, “Ghost Valley Eight Wilderness (PC) Edition” et “underground Castle 3” (la part de jeu en 2021 était de 510 millions de RMB, représentant 11% des revenus, contre 230 millions de RMB l’année dernière, représentant 8%).
Côté dépenses: dans le contexte d’un grand nombre de nouveaux jeux en ligne en 2021 et d’une promotion accrue du « jeu à la main », les dépenses de vente ont augmenté considérablement. Les dépenses de vente annuelles se sont élevées à 1,27 milliard de RMB, YOY + 325,7%, y compris les dépenses de publicité et de promotion de 1,17 milliard de RMB, 240 millions de RMB l’année dernière, les salaires des employés de 80 millions de RMB et 50 millions de RMB l’année dernière (YOY + 63,3%, le personnel d’exploitation et de promotion de l’entreprise a augmenté de 80 à 234 personnes à la fin de 2021). En ce qui concerne la R & D, l’augmentation du personnel et des salaires a entraîné une augmentation des d épenses de R & D. En 2021, les d épenses de R & D ont augmenté de 41,3% d’une année sur l’autre pour atteindre 610 millions de RMB, dont 570 millions de RMB pour les salaires des employés, YOY + 52,5%, et 1,18 million de RMB pour les salaires moyens des employés de R & D, YOY + 26%. À la fin de 2021, 530 employés de R & D de la société, représentant 56%, ont augmenté de près de 100 employés, YOY + 20,7%.
Fin du bénéfice: en 2021, le bénéfice net attribuable à la mère était de 1,47 milliard de RMB, ce qui correspond à un bénéfice net attribuable à la mère de 260 millions de RMB (YOY + 4,5%) au cours du quatrième trimestre de 2021. En ce qui concerne la déduction pour non – conformité, sans tenir compte du résultat de la cession d’actifs non courants de 260 millions de RMB (cession de certaines actions de Celadon Digital), du revenu de gestion financière de 25,11 millions de RMB (33,6 millions de RMB l’an dernier, en raison de la baisse du taux de rendement de la gestion financière cette année), etc., le bénéfice non net de 1,23 milliard de RMB (YOY + 36,2%) a été déduit pour l’année 2021, et le taux d’intérêt non net de 26,5%, en baisse de 6, Du point de vue des produits, les bénéfices de l’année 2021 de « demander» et de « demander un voyage à la main» qui ont construit le tableau de base des bénéfices des années précédentes ont légèrement augmenté. L’augmentation provient principalement du nouveau produit « yinian xiaoyao», mais d’autres nouveaux produits importants tels que « Moore manor», « Underground Castle 3», « World éjectable language», « yinian xiaoyao (Hong Kong, Macao et Taiwan Edition) » sont affectés par des facteurs tels que le cycle d’amortissement des accessoires / la confirmation de la part de R & D / l’investissement initial dans Les bénéfices financiers ont été réalisés à la fin de 2021. À la fin de 2021, le solde de recharge et d’accessoires non amortis de la compagnie s’élevait à 730 millions de RMB, en hausse de 400 millions de RMB par rapport à la fin de l’année précédente (dont ① Le solde de recharge et d’accessoires consommables a augmenté de 310 millions de RMB et ② le solde d’accessoires permanents a augmenté de 100 millions de RMB).
Six produits de réserve ont reçu le numéro d’édition. Au cours du premier semestre de l’année, nous avons prêté attention à la célébration de l’anniversaire de la demande et à l’idée d’un accès facile. × “Immortal Cultivation of immortals” Linkage, “Obi Island: Dream country” Progress on line.
Les produits de l’Agence de jeux mobiles de réserve de l’entreprise comprennent le jeu de culture communautaire de la propriété intellectuelle “Obi Island: Dreamland” (plus de 5 millions de personnes ont été désignées par le numéro de version / sector – forme complète), le tir 2D roguelike “Dawn elite” (approuvé par le numéro de version / autorisation mondiale), l’opération de simulation urbaine “Shop Heroes Legends Store Legend” (autorisation mondiale), Roguelike + slg Project s (Code) (authorized by Mainland China + Hong Kong, Macao and Taiwan Region of China), RPG Flowers and Falls Chang’an (Edition Number), Adventure RPG Lost four Lands (Edition Number), pastoral Simulation Operation Project G (Code) (Edition Number), Guofeng RPG Fengsheng Fantasy World, roguelike arpg Ancient Treasures (Edition Number), Musique rythmique “piste rythmique” (autorisée à l’échelle mondiale), simulation de l’exploitation de “shendu Kitchen King”, etc. En ce qui concerne les vieux jeux clés: le nombre cumulé d’utilisateurs enregistrés de “yinian xiaoyao” a dépassé des millions. Récemment, il a annoncé qu’il était lié à l’animation “Immortel Culture”, et la première série d’activités sera mise à jour à la fin d’avril, et il est prévu d’étendre La couverture des utilisateurs. La date limite pour la tenue du 6e anniversaire de ask to walk est le 22 avril. La réservation débutera le 11 avril. La réservation de la tenue du 5e anniversaire de 2021 a dépassé 3,6 millions de yuans, un record.
À l’étranger, après avoir représenté avec succès l’escargot le plus fort (version Hong Kong, Macao et Taiwan) pour réaliser une percée dans les revenus à l’étranger en 2020, l’entreprise a encore élargi ses activités à l’étranger en 2021, en commençant par transplanter des produits chinois matures et en ligne, et prévoit d’accroître les investissements à l’étranger à l’avenir. À l’exception des produits de propriété intellectuelle de réserve individuelle, d’autres produits d’auto – recherche doivent être positionnés à l’étranger avant de lancer En 2021, le chiffre d’affaires de la société à Hong Kong, Macao, Taiwan et à l’étranger s’élevait à 140 millions de RMB, YOY + 46,6%, soit 3%, et la société a publié avec succès “Ghost Valley Eight Wilderness (PC Edition)” (2021.1 / multiple top Steam global Hot Selling List / First month sales break 1.8 million), Ilona (2021.4 / Global distribution / focus on Japan / up to Japan iOS Games Free List No. 2), “Yi Nian xiaoyao (Hong Kong, Macao et Taiwan Edition)” (202110 / up to No.2 best – seller list of iOS Games in Taiwan, China), etc. À l’heure actuelle, les projets de réserve à l’étranger comprennent « yinian xiaoyao (version à l’étranger) », « Shop Heroes Legends (Store Legend) », « Underground Castle 3 (version à l’étranger) », « wonderful Fighters (version à l’étranger) », « Kingdom Inheritance (version à l’étranger) », etc. En ce qui concerne les canaux, l’application Thunder village de la communauté de jeu a été mise en ligne sur iOS en mars. Actuellement, l’application a été mise en ligne à double extrémité. Les utilisateurs peuvent s’inscrire à l’intérieur de l’application pour devenir membres de Thunder Games, démarrer et télécharger des jeux d’entreprise (Android), recevoir des avantages sociaux, réserver de nouveaux voyages et échanger des accessoires de jeu et des périphériques, etc. Thunder village a lancé une carte éclair de jeu Thunder de 68 yuans / trimestre pour recevoir un sac cadeau d’accessoires de jeu d’une valeur maximale de 300 yuans et de nombreux avantages.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 15,7 / 18,6 / 2,18 milliards de RMB, ce qui correspond à un SPE de 21,8 / 25,9 / 30,3 RMB et à un pe de 17 / 14 / 12x. L’entreprise a une forte capacité d’innovation en R & D et espère percer le plafond d’origine dans de nombreuses catégories émergentes et créer d’excellents produits; La force de recherche et d’exploitation est excellente et la dépendance à l’égard des canaux est réduite; La distribution va de pair avec la recherche et le développement pour jeter les bases du succès des produits auto – développés. L’idée d’exploitation de la propriété intellectuelle est utile pour créer de nombreux produits d’exploitation à long terme; Nous améliorerons notre position stratégique à l’étranger et ajouterons de nouveaux produits d’auto – recherche à la mondialisation. Sur cette base, la cote d’achat est maintenue.
Conseils sur les risques: politique de l’industrie, concurrence accrue, nouveaux produits moins que prévu, augmentation du coût du trafic, cycle de vie des produits plus ancien que prévu, fuite des cerveaux de base, changement de préférence des joueurs, fluctuation du taux de change, gouvernance d’entreprise / dépréciation des actifs / levée de l’interdiction et réduction des avoirs, changement de style de marché, baisse du Centre d’évaluation de l’industrie, etc.
