Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ( Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) )
Croissance rapide des performances et meilleure performance des bénéfices réels
La société a publié son rapport annuel: en 2021, elle a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 5274 milliards de RMB, en hausse de 143,07% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 926 millions de RMB, en hausse de 116527% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net a été déduit de 894 millions de RMB, en hausse de 4 264,53% par rapport à l’année précédente. Au cours de la période considérée, la société a subi un amortissement de 132 millions de RMB en raison de fusions et d’acquisitions, a subi une perte de 105 millions de RMB en raison de nouveaux investissements commerciaux et a obtenu de meilleurs résultats en termes de bénéfices réels. En 2021, le marché mondial des puces a connu une prospérité sans précédent et la performance de l’entreprise a augmenté rapidement. Avec l’amélioration de la matrice de produits de « Calcul + stockage + Simulation » et l’expansion complète en aval de l’automobile, de l’industrie, des soins médicaux et de la consommation, l’entreprise a fait des progrès solides vers le chef de file de la conception de puces de sector – forme. Maintenir le bénéfice net attribuable à la société mère estimé à 13,00 / 18,82 / 2424 milliards de RMB pour la période 2022 – 2024, le SPE correspondant à 2,70 / 3,91 / 5,03 RMB / action et le PE correspondant au cours actuel des actions à 32,5 / 22,5 / 17,5 fois respectivement, et maintenir la cote d ‘« achat ».
L’informatique, le stockage, la vidéo et l’interconnexion analogique augmentent rapidement et la rentabilité augmente considérablement.
En 2021, les activités de la société ont été pleinement promues et la rentabilité a continué de s’améliorer. En ce qui concerne les produits, la forte demande du marché, la croissance de chaque secteur est excellente. En 2021, l’entreprise a réalisé des revenus de 1,99 / 9,79 / 35,94 / 413 millions de RMB pour les microprocesseurs / vidéo intelligente / stockage / analogique et les puces interconnectées, en hausse de 60,59% / 236,04% / 135,63% / 120,11% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne la rentabilité, grâce à la mise à niveau des produits et à l’effet d’échelle, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise atteindra 36,96% en 2021, soit une augmentation annuelle de 9,83 PCT; Le taux de dépenses était de 17,44%, en baisse de 8,00 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net a atteint 17,56%, en hausse de 14,19 PCT par rapport à l’année précédente. Cette tendance devrait se poursuivre à mesure que la taille de l’entreprise continuera d’augmenter.
Les produits sont mis à jour, la tension de capacité est progressivement atténuée, les canaux en aval coopèrent et les puces de sector – forme ont de vastes perspectives
Les produits de l’entreprise sont mis à jour, le domaine de l’informatique continue d’ajouter le Code RISC – V Core et le développement d’algorithmes d’IA, face au vaste marché de l’aiot continue d’étendre les limites de l’entreprise; L’entreprise du domaine vidéo intelligent a terminé la recherche et le développement de puces et la mise en service de puces pour l’équipement d’arrière – plan, et a activement mis en place la PI d’avant – plan et le développement de puces pour compléter davantage la gamme de produits; Les produits ddr4 de 8 go / 16 Go de l’entreprise dans le domaine du stockage ont été produits en série. Le pddr4 de 8 Go devrait envoyer des échantillons d’ici 2022. Les produits flash de jauge de voiture pénétreront rapidement et norflash Chip orienté vers le marché de consommation sera également promu. Dans le domaine de l’interconnexion analogique, de nombreux types de puces d’entraînement LED de l’entreprise ont été mis à la terre, la recherche et le développement de nouveaux produits tels que DC / DC, puce ISP embarquée ont été promus de façon ordonnée, et les produits greenphy de puce d’interconnexion devraient atteindre la production de masse en 2022. On s’attend à ce que la tendance à la tension de la chaîne d’approvisionnement s’atténue à l’avenir.
Indice de risque: la capacité de production de l’usine de Wafers est limitée, la demande en aval n’est pas aussi élevée que prévu et la structure de l’offre et de la demande de puces change radicalement.
