Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) ( Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) )
Événement: le 11 avril 2022, la compagnie a publié le rapport annuel 2021. En 2021, le principal chiffre d'affaires de la société s'élevait à 254 millions de RMB, en hausse de 27,99% par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s'est élevé à 72 866900 RMB, en hausse de 106,81% d'une année sur l'autre, et la marge brute des activités principales a été de 43,14%.
Commentaires:
Le chiffre d'affaires des machines - outils haut de gamme a maintenu une forte croissance et le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 106,81%. En 2021, les principaux revenus d'exploitation de la compagnie se sont élevés à 254 millions de RMB, en hausse de 27,99% par rapport à l'année précédente, et 158 ensembles de machines complètes ont été produits et entreposés par la compagnie, en hausse de 56,44% par rapport à l'année précédente. La société a réalisé un bénéfice net de 73 millions de RMB attribuable à la société mère, en hausse de 106,81% par rapport à l'année précédente. En 2021, la marge bénéficiaire brute et la marge bénéficiaire nette de la compagnie étaient respectivement de 43,14% et 28,71%, ce qui représente une augmentation significative par rapport à 42,15% et 17,7% en 2020. La marge brute de l'entreprise a diminué au troisième trimestre en raison de l'influence de la structure des produits. La marge brute de l'entreprise est revenue à 43,97% au quatrième trimestre, et la marge brute de l'année entière a augmenté par rapport à l'année dernière. En 2021, l'entreprise a surmonté les effets de la situation épidémique et de la hausse des prix des matières premières, et le taux d'intérêt net non attribuable à la société mère a été déduit d'environ 10,38%, ce qui a légèrement augmenté par rapport à 2020.
La demande est forte et l'expansion de la capacité progresse régulièrement. En 2021, la demande dans les secteurs militaire et civil est restée élevée, les clients de l'aérospatiale représentaient près de la moitié des nouvelles commandes en 2021 et les commandes dans les secteurs de l'équipement mécanique, de l'automobile, des moules, des outils de coupe et d'autres industries représentaient une part importante. En 2021, l'entreprise a acquis un grand nombre de nouveaux clients, principalement des clients civils, ce qui indique que la tendance à l'utilisation de machines - outils à cinq axes dans le domaine civil augmente progressivement. En raison de l'avantage concurrentiel de la technologie de pointe et de l'effet de marque de plus en plus important, le taux de reprise des commandes de l'entreprise en 2021 est élevé et le taux de reprise des commandes de l'ensemble de la machine est supérieur à 40%. Au cours du premier trimestre de 2022, les nouvelles commandes de l'entreprise ont continué d'augmenter considérablement. En raison de l'épidémie et de la pression économique, l'entreprise a maintenu une quantité suffisante de commandes en main et de nouvelles commandes en fonction de la demande stable de l'industrie militaire et de la pénétration continue de l'industrie civile. En 2021, l'entreprise a considérablement augmenté sa capacité grâce aux fonds levés et a établi une base de production de broches électriques à Yinchuan, avec une production annuelle estimée à 400 pièces. Au cours des 22 dernières années, l'entreprise a l'intention de continuer à recueillir des fonds pour l'expansion de la production et d'ajouter une nouvelle ligne de production d'automatisation flexible afin d'améliorer la capacité globale de production d'usinage afin d'améliorer la capacité des machines - outils et des composants fonctionnels de base de l'entreprise.
Mettre l'accent sur la recherche et le développement et développer continuellement les applications en aval. En 2021, l’entreprise a dépensé 77,58 millions de RMB en R & D, soit 30,59% du chiffre d’affaires total, et a terminé de nombreux projets nationaux et provinciaux. On s’attend à ce qu’en 2022, de nombreux types de machines, y compris le Centre d’usinage composé horizontal de forage et de fraisage, soient lancés. En plus de réaliser la « substitution d'importation » par lots dans l'aérospatiale, l'industrie militaire et d'autres industries, l'entreprise a également réalisé des percées dans les domaines de l'automobile, de l'équipement mécanique, des moules, des outils de coupe, de l'énergie, de l'électronique, de l'école, de La machine d'amincissement des Wafers semi - conducteurs, de l'équipement de protection de l'environnement, des vannes de pompe pétrochimique et d'autres Au cours de la période considérée, l'entreprise a reçu quatre commandes pour la ligne de production d'automatisation flexible. À l'avenir, l'entreprise couvrira largement l'automobile, l'industrie militaire, l'équipement mécanique, les moules de précision et d'autres domaines industriels, devenant l'une des entreprises importantes de l'entreprise.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous prévoyons que le bénéfice net de 2022 à 2024 sera de 109 millions de RMB, 161 millions de RMB et 204 millions de RMB respectivement, et que le SPE correspondant sera de 1,20 RMB / action, 1,77 RMB / action et 2,24 RMB / action respectivement, ce qui correspond au prix actuel des actions PE étant respectivement 54, 36 et 29 fois. Maintenir la cote d'achat de l'entreprise.
Facteurs de risque: détérioration du macro - environnement; La lutte contre l'épidémie n'a pas été aussi efficace que prévu; Le financement a été moins important que prévu.
