Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) ( Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) )
Événement: dans la soirée du 7 avril, la compagnie a publié le rapport annuel de 2021 et l’aperçu des résultats du premier trimestre de 2022.
Le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 11% d’une année sur l’autre en 21 ans et devrait augmenter de 30 à 50% d’une année sur l’autre au cours du premier trimestre de 22 ans.
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3,5 milliards de RMB, en hausse de 5% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1,11 milliard de RMB, en hausse de 11% par rapport à l’année précédente. Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie prévoit réaliser un bénéfice net de 310 à 360 millions de RMB, en hausse de 30 à 50% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’abondance des commandes en main et de la livraison continue des articles contractuels signés.
Toutes les activités de l’entreprise se sont développées sans heurt et les revenus des produits non liés à la prévention des épidémies ont augmenté rapidement.
Domaine des produits militaires: les revenus des modèles de l’entreprise continuent d’augmenter rapidement et de nombreux nouveaux modèles sont commandés pour la première fois; La société commerciale de commerce extérieur a achevé l’approbation de l’approbation du projet d’exportation de plusieurs produits et le système général d’équipement a été livré à l’étranger; Les commandes mécaniques et électriques de Handan, filiale de Ammunition Business Company, ont connu une croissance rapide, avec des revenus en hausse de 88% d’une année sur l’autre en 2021.
Produits civils: avec l’amélioration de la situation épidémique, le chiffre d’affaires des produits de prévention des épidémies de l’entreprise a considérablement diminué en 2021, mais avec l’expansion harmonieuse de la sécurité, de l’industrie, de la consommation personnelle et d’autres activités, il a comblé l’écart causé par la baisse des produits de Prévention des épidémies. Nous nous attendons à ce que la forte croissance des activités de l’entreprise dans le domaine des produits civils non liés aux épidémies se poursuive.
Les commandes de l’entreprise sont abondantes et les modèles de soutien de base devraient augmenter cette année.
À la fin de 2021, l’inventaire de la compagnie s’élevait à 1,66 milliard de RMB, en hausse de 15% par rapport au début de l’année, et le passif contractuel s’élevait à 660 millions de RMB, en hausse de 185% par rapport au début de l’année, ce qui indique que la compagnie a une production abondante et des commandes complètes. Entre – temps, l’entreprise participe activement à l’appel d’offres pour divers types de projets, le taux d’appel d’offres demeure élevé et devrait être converti en commandes à l’avenir.
Selon l’annonce du 15 décembre 2021, la société a signé un contrat de commande de 1,45 milliard de RMB pour un certain type de produit avec le client, ce qui signifie que la société a réalisé l’achat centralisé de grande quantité après avoir remporté l’appel d’offres pour un certain type de support de base, et devrait augmenter Le volume cette année.
China Infrared Equipment leader, Military and civil Products Dual Wheel Drive
En tant que leader de l’industrie infrarouge en Chine, l’entreprise a mis en place une chaîne industrielle complète dans l’ensemble de l’industrie infrarouge, de la puce infrarouge au mouvement du détecteur, à la machine complète et au système d’équipement complet. En tant que seule entreprise privée en Chine qui a obtenu la qualification globale de l’équipement, l’entreprise militaire a traversé le marché de soutien de 10 milliards de RMB à 100 milliards de RMB et a ouvert un espace de croissance à long terme. Dans le domaine des produits civils, les entreprises mettent activement en place de nombreuses industries, telles que la mesure de la température, la sécurité, l’industrie, l’électronique (électronique grand public, électronique automobile), etc., et les entreprises devraient s’étendre davantage.
Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) : le taux de croissance composé des résultats prévus pour les trois prochaines années est de 29%
Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 14,9 / 19,1 / 2370 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 35% / 28% / 24% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à une PE de 27 / 21 / 17 fois et maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques:
Les commandes globales n’ont pas progressé comme prévu; Détérioration de l’environnement commercial; La promotion des produits civils infrarouges n’est pas aussi bonne que prévu; Risque de baisse de la marge brute du produit.
