Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) ( Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) )
Événement: la compagnie publie un aperçu des résultats du premier trimestre de 2022. Au cours du premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires d’exploitation devrait atteindre 3530 – 3560 milliards de RMB, en hausse de 50,00% – 51,28% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la mère devrait atteindre 248 – 258 millions de RMB, en hausse de 30,02% – 35,00% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère devrait atteindre 244 à 253 millions de RMB, en hausse de 27,79 à 32,78% d’une année sur l’autre.
La capacité de distribution a été continuellement améliorée et le marketing a été effectué de façon ordonnée pendant la haute saison du Festival de printemps. Sur une base trimestrielle, Q1 – Q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 23,53 / 16,01 / 20,18 / 1488 milliards de RMB en 2021, en hausse de 81,74% / 49,93% / 53,08% / 18,04% d’une année sur l’autre. En 2022, Q1 prévoit réaliser un chiffre d’affaires d’exploitation de 3530 – 3560 milliards de RMB, en hausse de 50,00% – 51,28% d’une année sur l’autre, principalement en raison de 1) L’étude et le jugement précis de la demande du marché de l’entreprise, la préparation adéquate des marchandises pendant la haute saison de vente du Festival de printemps et l’ordonnancement ordonné des travaux de marketing; Compte tenu de la situation en matière de prévention et de contrôle des épidémies, la stratégie de l’entreprise est encore optimisée et le rythme de commercialisation est maîtrisé; La capacité de distribution des magasins en chaîne a été continuellement améliorée et le nombre de points de vente d’approvisionnement direct a continué d’augmenter.
La croissance des bénéfices du 22q1 a ralenti en raison de la forte demande de dégustation standard du Festival de printemps. Sur une base trimestrielle, au cours du premier trimestre de 2021, le bénéfice net attribuable à la mère était de 1,91 / 1,76 / 2,15 / 95 milliards de RMB, en hausse de 95,22% / 51,80% / 100,54% / 79,20% d’une année sur l’autre, et le taux d’intérêt net attribuable à la mère était de 8,11% / 10,97% / 10,63% / 6,35%. En 2022, Q1 prévoit réaliser un bénéfice net de 248 à 258 millions de RMB, en hausse de 30,02 à 35,00% d’une année sur l’autre, et un taux d’intérêt net de 6,97 à 7,30% d’une année sur l’autre, ce qui est principalement dû à l’expansion continue de l’effet de la chaîne de fidélité de la marque « Buying Real Liquor to huazhi » et « Buying famous Liquor to huazhi »; Le processus de gestion interne de l’entreprise a été encore optimisé et la capacité de réaction du marché et l’efficacité opérationnelle ont été considérablement améliorées.
Améliorer continuellement la proportion de vins fins et explorer la distribution tridimensionnelle du marketing multicanal. Du côté des produits, l’entreprise s’appuie sur une relation de coopération stable et continue avec les entreprises et les négociants en vin en amont, l’achat de vin célèbre et le développement de vin de qualité sont effectués simultanément, et la promotion du marché de vin de qualité continue d’être renforcée, afin de réaliser davantage de percées Dans les bénéfices. À l’extrémité du canal, la distribution nationale des chaînes de magasins et des points de vente au détail a été constamment encouragée et la quantité et la qualité ont été constamment améliorées. Selon le rapport annuel 2021 de l’entreprise, il y a plus de 30 000 clients dans les points de vente au détail de l’entreprise et 273 nouveaux magasins en chaîne ont été ajoutés. Entre – temps, développer activement les canaux de commerce électronique et de nouveaux médias et améliorer la reconnaissance de la marque.
Conseils en matière d’investissement: les résultats ont constamment dépassé les attentes au cours des 21 dernières années, et la croissance élevée dans le cadre de l’objectif de deux cents ans est durable. Les produits standard de l’entreprise se développent régulièrement, le volume continu de liqueurs de haute qualité personnalisées, l’amélioration continue de la reconnaissance du marché, la promotion continue de nouveaux produits personnalisés, la promotion de la gamme de produits de marque de liqueur secondaire haut de gamme haut de gamme haut de gamme. Dans le même temps, le modèle de canal huazhi a été continuellement validé, ce qui a grandement amélioré l’efficacité de l’industrie du transport de l’alcool. Par conséquent, nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 900 / 1,1 milliards de RMB au cours des 22 à 23 prochaines années, et que le prix actuel des actions sera de 16 X / 13 x respectivement, ce qui maintiendra la cote d’achat.
Conseils sur les risques: le risque récurrent d’éclosion, le risque opérationnel de l’entreprise, l’attente non urgente de l’extension des magasins, la promotion de nouveaux progrès moins que prévu, et l’annonce de rendement n’est que le résultat préliminaire du calcul. Les données spécifiques sont soumises à la publication officielle d’un rapport trimestriel.
