Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) ( Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) )
22q1 bénéfice net attribuable à la mère + 17% – 21% d’une année sur l’autre, sous l’influence de l’épidémie, le revenu d’exploitation et le bénéfice net ont augmenté régulièrement. La compagnie prévoit réaliser un bénéfice net de 117 à 121 millions de RMB au 22q1, en hausse de 17 à 21% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère est de 101 à 105 millions de RMB, en hausse de 45 à 51% d’une année sur l’autre. 22q1 la Chine a connu des épidémies répétées et certaines villes ont mis en œuvre une gestion de blocage. L’entreprise a activement pris des mesures efficaces pour y faire face, ce qui a permis d’assurer une croissance stable des activités dans tous les secteurs, ainsi qu’une croissance régulière des revenus d’exploitation et des bénéfices nets.
Sous l’influence de la situation épidémique, le bénéfice net déduit de la société par la société non – mère a augmenté de 45 à 51%. Le taux de croissance du bénéfice net déduit de la société est beaucoup plus élevé que celui du bénéfice net de la société mère. D’une part, le bénéfice et la perte non opérationnels ont considérablement diminué. Plus précisément, l’impact du bénéfice et de la perte non récurrents du 22q1 sur le bénéfice net de la société est d’environ 15,7 millions de RMB, en baisse de 14,53 millions de RMB par rapport au 30,23 millions de RMB de l’année dernière, principalement en raison de 1) L’augmentation des investissements du 2021q1 a permis d’obtenir un revenu de placement de 5884800 RMB provenant de la fusion d’entreprises sous un contrôle différent. Il n’y Les subventions gouvernementales et les recettes de gestion financière ont diminué d’une année sur l’autre; D’autre part, nous nous attendons à ce que le taux de charge diminue au cours de la période: 1) Frais de gestion: les frais d’amortissement des options d’achat d’actions accordées par la société en mai 2019 de 2021 à 2022 sont respectivement de 14367 / 434100 RMB; Les charges d’amortissement des options d’achat d’actions accordées en décembre 2018 s’élevaient à 3442600 RMB en 2021, et les charges d’amortissement des options d’achat d’actions du 22q1 ont diminué d’environ 1111300 RMB d’une année sur l’autre par rapport au 21q1; Frais de vente: on s’attend à ce que les employés touchés par l’épidémie aient moins de voyages d’affaires limités. Dans l’ensemble, les dépenses connexes des entreprises touchées par l’épidémie ont diminué et la gestion raffinée des entreprises superposées a continué de progresser, de sorte que les dépenses seront mieux contrôlées au cours de la période.
Le rachat d’actions de la société témoigne de la confiance. Le 15 mars, la compagnie a annoncé qu’elle avait l’intention d’utiliser ses fonds propres pour racheter 3 à 5 millions d’actions de la compagnie à un prix ne dépassant pas 25 RMB / action pour le régime d’actionnariat des employés ou l’incitation au capital. Le plan de rachat reflète pleinement l’affirmation de la direction sur la valeur intrinsèque de l’entreprise et sa confiance ferme dans le développement durable à l’avenir, ce qui est propice au retour et à l’amélioration de la valeur de tous les actionnaires et au renforcement de la confiance des investisseurs.
Indice de risque: ralentissement économique; La crédibilité est affectée par des événements défavorables; La croissance des affaires n’a pas été aussi rapide que prévu.
Conseils en matière d’investissement: l’industrie d’essai de l’entreprise est une piste de haute qualité avec une pente longue et une neige épaisse, avec une forte certitude à long terme et une performance stable et une grande ténacité à court terme de l’entreprise en cas d’épidémie répétée. Au cours des deux dernières années, l’évaluation de l’entreprise a été digérée à un niveau historiquement bas, et l’évaluation horizontale des principaux acteurs étrangers a également une marge de sécurité considérable. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2021 – 23 sera de 749 / 938 / 1156 milliard de RMB, ce qui correspond à pe41 / 33 / 27x, et que la cote « achat » sera maintenue.
