Giantec Semiconductor Corporation(688123) ( Giantec Semiconductor Corporation(688123) )
Giantec Semiconductor Corporation(688123) 21q4 a augmenté par rapport à l’anneau. Selon le rapport rapide sur les résultats de la société, Giantec Semiconductor Corporation(688123) en 2021, le chiffre d’affaires s’élevait à 545 Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 107 millions de RMB, en baisse de 34,1% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 85,16 millions de RMB, en hausse de 41,6% d’une année sur l’autre. Le revenu de la société au 21q4 est de 153 millions de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère est d’environ 24 millions de RMB et le bénéfice net non attribuable à la société mère est d’environ 28 millions de RMB; Par rapport au 21q3, le chiffre d’affaires de 128 millions de RMB, le bénéfice net attribuable à la mère de 17 millions de RMB et le bénéfice net non attribuable à la mère de 26 millions de RMB ont augmenté d’une année sur l’autre.
Au fur et à mesure que la demande du marché des applications terminales en aval se réchauffe, les ventes des principaux produits de l’entreprise se redressent régulièrement. En 2021, les principales gammes de produits, y compris les puces de stockage non volatiles, les puces d’entraînement de moteur à bobine vocale et les puces de carte à puce, ont réalisé des revenus annuels de 425253 millions de RMB, 52103 millions de RMB et 653258 millions de RMB, représentant respectivement 78,07%, 9,57% et 11,99% des revenus d’exploitation de la même période.
En raison de l’insuffisance de l’offre de capacité des fournisseurs, l’expansion du marché des produits norflash de l’entreprise n’a pas atteint l’effet escompté, et les revenus provenant des produits EEPROM demeurent la principale source de revenus de l’entreprise pour les puces de stockage non volatiles. Le principal domaine d’application des produits eerpom de l’entreprise est le module de caméra de téléphone intelligent. Selon les statistiques d’idc, le volume total des expéditions mondiales de téléphones intelligents, à l’exception de la marque Apple, a augmenté de 3,83% en 2021 par rapport à la même période en 2020, ce qui a entraîné une augmentation correspondante de La demande sur le marché EEPROM. Les produits EEPROM de l’entreprise ont réalisé un chiffre d’affaires annuel de 425253 millions de RMB, en hausse de 4,04% par rapport à l’année précédente. Afin de réduire le risque de fluctuation de l’industrie dans un seul domaine d’application en aval pour la performance de l’entreprise, l’entreprise s’efforce d’élargir le domaine d’application des produits EEPROM. Les produits spdeeprom développés en coopération avec Montage Technology Co.Ltd(688008)
L’octroi du régime d’encouragement à l’achat d’actions restreintes est terminé. Le 25 février 2022, la compagnie a publié l’avis sur l’attribution initiale d’actions restreintes à l’objet d’incitation du régime d’encouragement des actions restreintes de 2022. Le Conseil d’administration de la société a décidé que le 25 février 2022 serait la date d’octroi des capitaux propres du régime d’incitation au capital, et a accordé pour la première fois 1 584000 actions restreintes à 78 objets d’incitation au prix de 22,64 yuan / action.
Giantec Semiconductor Corporation(688123) La gamme de produits EEPROM de l’entreprise comprend des produits EEPROM de série avec des interfaces standard telles que I2C, SPI et microwire, et des produits EEPROM de série SPD / SPD + ts (capteur de température) qui sont principalement utilisés dans les ordinateurs et les modules de mémoire du serveur. Les produits EEPROM de l’entreprise sont caractérisés par une grande fiabilité, une large tension, une grande compatibilité et une faible consommation d’énergie. Ils ont été classés comme des produits de marque célèbres à Shanghai de 2013 à 2019. Les produits sont largement utilisés dans les smartphones, les panneaux LCD, les modules Bluetooth, les communications, les ordinateurs et les environs, les instruments médicaux, les appareils ménagers blancs, l’électronique automobile, le contrôle industriel et d’autres domaines.
Le module mémoire DDR est également un domaine d’application important de l’EEPROM. Stimulé par le Bureau à domicile, l’éducation en ligne, l’informatique en nuage, le Big Data, etc., l’échelle de la demande d’ordinateurs et de serveurs a considérablement augmenté. IDC a publié un rapport indiquant que les expéditions mondiales d’ordinateurs et de serveurs en 2020 ont dépassé 300 millions et 122 millions d’unités, respectivement. Avec 1 – 2 mémoire par ordinateur, 10 – 12 mémoire par serveur et un calcul EEPROM par mémoire, la demande d’EEPROM dans le domaine des modules de mémoire DDR dépassera 420 millions d’ici 2020.
Le produit spdeeprom développé en collaboration avec Giantec Semiconductor Corporation(688123) Les puces liées au ddr5 ont commencé à être produites et expédiées en série au cours du quatrième trimestre de 2021, et la quantité de puces était continue et à grande échelle. Du point de vue de l’industrie, dans la génération ddr5, à l’exception de la puce d’interface mémoire, le module mémoire du serveur a besoin de trois types de puces de soutien (SPD, ts et PMIC), l’udimm et le sodimm du PC et de l’ordinateur portable ont besoin de deux types de puces de soutien (SPD et PMIC), la valeur de l’ensemble de la puce liée au ddr5 est supérieure à celle de la génération ddr4. Étant donné que le ddr5 est un nouveau produit, le rythme de montée des puces concernées doit être observé plus en détail. Si l’on se réfère au rythme de pénétration de la puce d’interface mémoire ddr4, la perméabilité à la fin de chaque génération de produits peut atteindre environ 20 ~ 30% à la fin de 12 mois, la perméabilité à la fin de 24 mois peut atteindre 50 ~ 70% à la fin de 36 mois, la plupart de la pénétration du marché a été réalisée par cette génération.
Supposons que la demande d’EEPROM dans le domaine des modules de mémoire DDR entre 2022 et 2025 soit conforme à celle de 420 millions d’EEPROM en 2020. Nous supposons que la perméabilité du ddr5 sera de 22%, 50%, 80% et 100% d’ici 2022 à 2025, et nous supposons que la part de Montage Technology Co.Ltd(688008) et Giantec Semiconductor Corporation(688123) Le ddr5spdeeprom développé conjointement par Giantec Semiconductor Corporation(688123) et Montage Technology Co.Ltd(688008)
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: selon le rapport rapide sur les résultats de 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère en 2021 est de 107 millions de RMB. En tant que société leader de l’EEPROM en Chine, compte tenu de l’effet d’attraction de la pénétration rapide de ddr5 en 2022 sur les activités de l’EEPROM de l’entreprise, et compte tenu de la mise à niveau du moteur de bobine vocale et de la puce de carte à puce de l’entreprise, ainsi que de L’expansion de la caméra de Smartphone en aval et de l’électronique automobile et d’autres domaines d’application, nous avons augmenté le bénéfice net prévu de l’entreprise à 250 / 352 millions de RMB en 2022 – 2023, ce qui est 37% / 63% supérieur à celui de la période précédente, ce qui correspond à PE Maintenir la cote d’achat.
Indice de risque: risque de ralentissement de la croissance de l’électronique grand public et de faiblesse de la demande; Risque d’augmentation des coûts des matériaux.
