Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ( Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) )
En 2021, les revenus ont augmenté régulièrement et les bénéfices ont augmenté de plus de 30%. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 67 048 milliards de RMB, soit + 6,36% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net s’est élevé à 2 003 millions de RMB, soit + 36,57% d’une année sur l’autre; Le bénéfice de base par action est de 1,38 RMB, et la société a l’intention de distribuer à tous les actionnaires un dividende en espèces de 1,40 RMB (impôt inclus) par 10 actions.
Au quatrième trimestre de 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 20,8 milliards de RMB (YOY + 19%, YOY + 18%) et un bénéfice net de 652 millions de RMB (YOY – 22%, YOY + 19%).
Concentrez – vous sur l’industrie principale des serveurs et maintenez la part de marché des anciens et des nouveaux produits à l’avant – garde. Au cours de la période considérée, les produits de serveurs de l’entreprise ont continué de dominer le marché chinois. Selon les dernières données d’IDC, Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Au cours du premier semestre de 2021, la part de marché des serveurs ai de la société a dépassé 20%, la première au monde; Selon les dernières données de Gartner, inspur Storage se classe au cinquième rang mondial des ventes en 2021 et au deuxième rang mondial des ventes sur le deuxième marché mondial du stockage; Selon les données Q4 de Synergy pour 2021, Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977)
Le contrôle des coûts et des dépenses est bon et les dépenses sont orientées vers la recherche et le développement. En 2021, la société a continué de mettre en œuvre de manière globale la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité, l’amélioration de l’efficacité de la production et la réduction des dépenses de gestion et de vente. Dans l’ensemble des états financiers de 2021, le bénéfice net a augmenté de 0,6pct, le taux des dépenses de gestion et de vente a diminué de 0,78 / 0,22pct, et les dépenses de recherche et de développement ont augmenté de 0,18pct.
Tianchi, la plus grande base de production de refroidissement liquide d’Asie, est pleinement prise en charge. L’entreprise dispose maintenant d’une pile complète de produits de refroidissement liquide, de refroidissement liquide à plaque froide, de refroidissement liquide à caloduc, de refroidissement liquide submergé et d’autres types de produits ont été déployés en grand nombre, ce qui peut efficacement réduire le niveau de pue et répondre à la demande nationale de transformation verte du Centre de données. L’entreprise a construit Tianchi, la plus grande base de recherche et de production de refroidissement liquide en Asie, et l’a mise en service avec une capacité de production annuelle de 100000 ensembles, réalisant la livraison en masse de la première armoire complète de refroidissement liquide de type plaque froide dans l’industrie, aidant le Centre de données utilisateur pue à être inférieur à 1,1, avec un délai de livraison global de 5 à 7 jours, contribuant au développement rapide de l’industrie du refroidissement liquide et à la popularisation à grande échelle de la technologie du refroidissement liquide.
Conseils sur les risques: approvisionnement insuffisant en puces; Les dépenses en capital des fournisseurs de Cloud ont diminué; La promotion de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes.
Conseils en matière d’investissement: Soyez optimiste quant à la croissance des anciennes et des nouvelles entreprises et maintenez la cote « achat ».
Compte tenu du fait que la pénurie d’approvisionnement en puces ne s’est pas entièrement atténuée et que l’entreprise a augmenté ses investissements dans la R & D, nous avons légèrement R éduit nos prévisions de bénéfices. Le chiffre d’affaires initial prévu pour 2022 – 2023 était de 73,1 / 78,9 milliards de RMB et le bénéfice net était de 3 / 3,8 milliards de RMB. Après ajustement, nous avons estimé que le revenu de l’entreprise pour 2022 – 2024 était de 724 / 799 / 86,3 milliards de RMB (YOY + 8% / 10% / 8%), le bénéfice net attribué à la société mère était de 27 / 35 / 4 milliards de RMB (YOY + 35% / 29% / 15%), et le À long terme, l’entreprise est optimiste quant au potentiel de croissance des anciennes et des nouvelles entreprises dans le contexte du développement de l’économie numérique. L’évaluation actuelle a un rapport coût – efficacité élevé et maintient la cote d ‘« achat ».
