Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) ( Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) )
Événements
Le 10 avril, Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) a publié l’ On estime que le bénéfice net de la société mère après déduction des bénéfices non salariaux atteindra 1,7 milliard de RMB, en hausse de 107% d’une année sur l’autre; Les revenus et les bénéfices ont augmenté plus que prévu.
Bref commentaire
Q1 les résultats ont dépassé les attentes et les revenus et les bénéfices ont augmenté. Selon l’annonce d’augmentation anticipée publiée par la compagnie au premier trimestre de 2022, la compagnie prévoit réaliser un chiffre d’affaires de 8,5 milliards de RMB au premier trimestre de 2022, en hausse de 71% d’une année sur l’autre, dépassant la ligne directrice de croissance de 65 à 68% du chiffre d’affaires Q1 annoncée précédemment. Si l’effet du taux de change est exclu, le chiffre d’affaires augmentera de 78% d’une année sur l’autre; On estime que le bénéfice net de la société mère après déduction des bénéfices non salariaux atteindra 1,7 milliard de RMB, en hausse de 107% d’une année sur l’autre; On s’attend à ce que le bénéfice net ajusté non IFRS attribuable à la société mère s’élève à 2,1 milliards de RMB, en hausse de 86% d’une année sur l’autre, et que les revenus et les bénéfices augmentent plus que prévu.
L’épidémie de Shanghai a eu peu d’impact sur la production et l’exploitation et a maintenu les attentes initiales élevées en matière de croissance. Au début de l’éclosion, l’entreprise a lancé le « plan de continuité des opérations » pour la première fois afin d’assurer la continuité de la production et de l’exploitation en organisant le personnel pour fermer le site et préparer les matériaux et le soutien logistique correspondants. À l’heure actuelle, l’employé isolé à domicile a pris des dispositions pour prendre un congé sabbatique et on s’attend à ce qu’il rattrape les progrès de l’exécution des commandes afin d’assurer la livraison des commandes. En outre, l’entreprise coordonne activement la logistique par divers canaux, actuellement l’approvisionnement en matières premières et la livraison sont normaux. Nous croyons que l’épidémie récente à Shanghai a eu peu d’impact sur la production et l’exploitation de l’entreprise, ce qui a maintenu les prévisions de croissance élevées pour l’ensemble de l’année 2022 et Q2 de l’entreprise.
Le boom de l’industrie est élevé + les commandes à la main sont pleines, et le développement futur est très dynamique. La demande d’innovation en R & D pharmaceutique à l’étranger est forte, Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) L’accent est mis sur le potentiel de croissance élevé à moyen et à long terme des petites molécules de l’entreprise cdmo (en particulier les activités de préparation, d’oligo et de peptide), cro préclinique et CGT cdmo.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 80,19 / 93,41 / 11 811 milliards de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à un pe de 39 / 33 / 26 fois, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Covid – 19 risque accru d’éclosion, risque d’exécution des commandes moins que prévu, risque de surveillance à l’étranger, risque de levée de l’interdiction, risque de perte de personnel technique de base, risque de protection de la propriété intellectuelle, risque d’investissement, risque de fluctuation des taux de change et augmentation des prix des matières premières
Risques, production de sécurité et risques environnementaux.
