Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) ( Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) )
Événements
Le 8 avril, les résultats de la sélection des lots de médicaments chinois brevetés, tels que Qingkailing, Guangdong Alliance, ont été publiés et le prix de remplacement des granules Lianhua qingwen était de 23295 yuan / sac.
Le 9 avril, Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Auparavant, la société avait fait don de 11 millions de capsules Lianhua qingwen à Shanghai et de 5 millions de capsules Lianhua qingwen à Jilin.
Commentaires
Lianhua Qingwei est recommandé par le covid – 19. Depuis l’éclosion de l’épidémie en 2020, lianhuaqing Distemper, en tant que l’un des « trois médicaments », a été inclus dans la quatrième à la neuvième édition du Protocole de diagnostic et de traitement de la covid – 19, qui est recommandé pour les patients atteints de covid – 19 en phase d’observation, légers et courants.
La récolte intensive de Lianhua qingblast a diminué de 1%, les prix ont été réduits et la température a dépassé les attentes. Lianhua qingweng Granule offre effective maximale de 3,75 yuan / sac, le prix de soumission national le plus bas et le prix de soumission national moyen de l’année dernière sont tous deux de 2,35 yuan / sac. Sur la base du prix de soumission moyen national, la réduction du prix des granules Lianhua Qingwei est de 1%.
Il y a encore de la place pour une croissance soutenue. Les ventes de Lianhua Qingwei atteindront 4,2 milliards de RMB en 2020, en hausse de 150% par rapport à l’année précédente. Au cours du quatrième trimestre de 2021, la situation épidémique en Chine a été répétée et les ventes de médicaments contre le rhume dans certaines pharmacies urbaines ont été contrôlées, ce qui devrait entraîner une légère baisse des ventes annuelles de Lianhua Qingwei en 2021. De 2022 à 2023, on s’attend à ce que le volume du marché d’outre – mer, les achats du Gouvernement et des entreprises, l’augmentation des médicaments pour les patients atteints de maladies légères et moyennes en Chine et la demande potentielle d’auto – assistance des résidents deviennent de nouveaux points de croissance de la maladie de Lianhua.
La politique d’innovation en matière de médecine traditionnelle chinoise continue d’être bonne, les trois principaux produits cardiovasculaires et cérébrovasculaires de l’entreprise continuent de croître, les produits de deuxième ligne connaissent une croissance rapide, les pipelines de recherche et de développement sont abondants et l’entreprise peut croître à long terme.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
Nous maintenons les prévisions de bénéfices de la société, et nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société de 2021 à 2023 sera de 101,3 / 119,4 / 14 milliards de RMB, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 13,9 / 16,7 / 2,01 milliards de RMB. Le cours actuel des actions correspond à une PE 47 / 39 / 32 fois entre 2021 et 2023, ce qui maintient la cote « buy – in ».
Conseils sur les risques
Le risque de changement de situation épidémique, le risque d’achat centralisé de médicaments brevetés chinois, le risque de vente de produits inférieurs aux attentes, le risque de surveillance des politiques d’assurance médicale et d’autres risques, le progrès de la recherche et du développement de nouveaux médicaments inférieurs aux attentes.
