Glodon Company Limited(002410) ( Glodon Company Limited(002410) )
L’immobilier et la construction d’immobilisations sont les tronçons inférieurs les plus importants de l’entreprise, et les revenus historiques de l’entreprise sont liés à la prospérité de l’industrie. Glodon Company Limited(002410) structure de la clientèle en aval: 1) Coût: selon les statistiques de la structure de la clientèle selon les dimensions du contrat, les promoteurs immobiliers représentent environ 10%. Construction: les clients sont principalement des unités de construction, principalement des bâtiments publics dans le domaine de la construction immobilière, mais le développement immobilier commercial occupe également une certaine proportion.
Corrélation historique: historiquement, le taux de croissance des revenus de l’entreprise a une certaine corrélation avec la prospérité de l’industrie immobilière chinoise, China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) zone nouvellement commencée. Par conséquent, nous devrions analyser Glodon Company Limited(002410)
Le boom de l’industrie de la construction n’est pas seulement influencé par l’industrie immobilière, mais aussi par la construction d’immobilisations. L’assouplissement récent de la réglementation immobilière dans certaines régions et le rôle important de la construction d’immobilisations dans la croissance stable indiquent que le boom de l’immobilier et de la construction d’immobilisations devrait être restauré. Par conséquent, nous mesurons l’impact des changements pertinents sur Glodon Company Limited(002410) du point de vue de l’immobilier et de la construction d’immobilisations.
Glodon Company Limited(002410) La part des revenus en aval augmente continuellement. Immobilier: Glodon Company Limited(002410) le revenu représente Avec l’amélioration des produits de l’entreprise et l’amélioration de la compétitivité du marché, la proportion relative a augmenté, atteignant 0,03 – 0,04% au cours des trois dernières années. Infrastructure: selon le calcul ci – dessus, Glodon Company Limited(002410)
Analyse de sensibilité: selon trois scénarios, l’augmentation des revenus causée par le réchauffement en aval en 2022 se situera entre 600 et 1,5 milliard de RMB, soit une augmentation d’environ 11 à 27%. Étant donné que l’entreprise n’a pas divulgué de proportion claire de l’immobilier et de la construction d’immobilisations en aval et qu’il est possible d’améliorer le boom de la construction d’immobilisations en Chine, nous avons examiné et analysé la sensibilité de façon unifiée. Conclusion: l’augmentation des revenus en 2022 de Glodon Company Limited(002410) Par conséquent, le réchauffement en aval a un effet positif évident sur la demande de Glodon Company Limited(002410) .
La politique d’amélioration marginale de l’immobilier et de la construction d’immobilisations est progressivement mise en œuvre et le réchauffement en aval peut être attendu. Immobilier: le Gouvernement central soutient la satisfaction des besoins raisonnables en matière de logement et certaines villes locales adaptent les politiques de limitation des achats. À l’heure actuelle, de nombreuses villes chinoises ont commencé à ajuster la réglementation immobilière. Infrastructure: en tant qu’élément important d’une politique de croissance stable, elle devrait être soutenue. Dans le rapport de travail du Gouvernement de 2022, il a été proposé de « réaliser des investissements d’infrastructure modérément en avance sur le calendrier, de construire des projets clés de conservation de l’eau, un réseau de transport tridimensionnel complet, des bases et des installations énergétiques importantes », de « Renforcer la construction d’infrastructures au niveau des comtés et des villes, de lancer des actions de construction rurale, de renforcer le leadership en matière de planification et de renforcer la construction d’infrastructures telles que les circuits d’eau, le courrier et le courrier ».
Suggestion d’investissement: Glodon Company Limited(002410) On estime que le chiffre d’affaires annuel de la compagnie pour la période de 22 à 24 ans est de 69,12 / 83,67 / 10182 milliards de RMB. Selon la méthode d’évaluation sectorielle, la compagnie a une évaluation raisonnable de 91,6 milliards de RMB, avec une valeur nettement sous – estimée. Entre – temps, la valeur à long terme et l’espace de croissance de Cloud leader méritent d’être attendus, de sorte que la cote « recommandé» est maintenue.
Indice de risque: la concurrence industrielle s’intensifie et les progrès de la recherche et du développement de produits ne sont pas à la hauteur des attentes; Sous l’influence de l’épidémie, la reprise des biens immobiliers et des infrastructures n’a pas été aussi rapide que prévu.
