Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) ( Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) )
Événements:
La société a publié son rapport annuel 2021, qui montre que le chiffre d’affaires annuel de la société s’élevait à 1375 milliard de RMB, en hausse de 41,06% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net réalisé par la société mère était de 314 millions de RMB, en hausse de 78,92% par rapport à l’année précédente; Les bénéfices non nets devraient être déduits de 152 millions de RMB, en hausse de 18,01% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
Le chiffre d’affaires de l’expansion des magasins augmente régulièrement et le bénéfice net de l’aide au capital détenue augmente fortement.
Le chiffre d’affaires trimestriel de la société au 21q4 s’élevait à 402 millions de RMB, en hausse de 26,02% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net a atteint 89 millions de RMB, en hausse de 22,76% par rapport à l’année précédente. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a accéléré le rythme de l’expansion des magasins, de l’exploitation et de la gestion à la production de nouveaux produits, ce qui a permis à un seul magasin de réaliser des bénéfices, de stimuler durablement la dynamique endogène de la croissance et d’augmenter les revenus provenant des variations de La juste valeur externe. Les retombées internes et externes ont entraîné une croissance du bénéfice net de l’entreprise plus élevée que prévu tout au long de l’année.
Les ventes à emporter sont devenues un nouveau point de croissance et les revenus des magasins uniques en Chine de l’Est ont atteint un niveau record.
En élargissant les activités de vente à emporter, l’entreprise a fourni une augmentation de l’exploitation des magasins, tout en contrôlant strictement le système de prix de la sector – forme et la gestion des données, ce qui a contribué à une augmentation significative du chiffre d’affaires des magasins individuels. Le revenu moyen des magasins franchisés dans tout Le pays a atteint 324000 RMB, en hausse de 23,1% d’une année sur l’autre. Le revenu moyen des magasins individuels en Chine de l’est a atteint un nouveau sommet depuis 2017.
L’entreprise de restauration collective a progressivement pris de l’ampleur et l’usine de Nanjing a été mise en service au cours de l’année.
Au cours des 21 dernières années, avec l’expansion de l’échelle de la Division de l’alimentation de groupe, l’activité de l’alimentation de groupe a considérablement augmenté, ce qui a entraîné la quasi – saturation du taux d’utilisation de la capacité de l’usine de Shanghai. L’usine intelligente de Nanjing prévoit libérer progressivement de nouvelles capacités au cours du deuxième semestre de 22 ans, afin de résoudre le goulot d’étranglement de la capacité dans la région de Les marques Wuhan “Good Ritual” et “Early point” acquises par la société précédente sont sur le point de réaliser et d’augmenter les performances cette année, avec des résultats remarquables dans la stratégie d’exploitation régionale.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
En 2021, l’expansion des magasins Barbie a légèrement dépassé les attentes, et le chiffre d’affaires moyen d’un seul magasin a inversé la tendance à la baisse. À l’avenir, les deux chariots des magasins + repas de groupe entraîneront une croissance régulière du chiffre d’affaires. Entre – temps, compte tenu de l’impact négatif du récent blocus épidémique de Shanghai sur les magasins de l’est de la Chine et de la fluctuation des bénéfices causée par les revenus non récurrents, nous avons révisé à la hausse nos prévisions de chiffre d’affaires pour 2022 – 2023 à 16,84 / 2 105 milliards de RMB (valeur initiale: 16,40 / 1 947 milliards de RMB), en hausse de 22,47% / 24,96% d’une année Augmenter le bénéfice net de 2022 – 2023 à 254 / 310 millions de RMB (la valeur initiale était de 224 / 272 millions de RMB), ce qui donne des prévisions de revenus et de bénéfices nets de 2 609 millions de RMB et 386 millions de RMB respectivement pour 2024, 1,02 / 1,25 / 1,56 RMB respectivement pour le SPE correspondant et 29 / 24 / 19 fois le prix actuel des actions PE correspondant, et maintenir la note d’achat.
Conseils sur les risques
L’expansion des franchises n’a pas été aussi rapide que prévu; Le blocus a entraîné une baisse des revenus des magasins; Risques pour la sécurité alimentaire, etc.
