Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008) ( Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008) )
Événement: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 22233 milliards de RMB, en hausse de 15,65% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2287 milliards de RMB, en hausse de 55,58% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 1 634 millions de RMB, en hausse de 19,52% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
La stratégie met l’accent sur la protection de l’environnement et la croissance des performances. L’entreprise s’est concentrée sur l’industrie de la protection de l’environnement et a constamment consolidé sa position d’entreprise principale en matière de protection de l’environnement. Avec l’élimination des déchets solides de l’entreprise, l’augmentation de la capacité de traitement de l’eau et le règlement des projets écologiques et environnementaux selon le calendrier, l’ajustement du prix de l’eau a été effectué pour les projets de traitement de l’eau en stock dans certaines régions, Selon l’annonce de la compagnie, en 2021, la capacité de traitement de l’eau nouvellement mise en service de la compagnie était d’environ 14604 millions de tonnes par jour, et l’échelle de construction et d’exploitation du nouveau projet de production d’électricité par incinération des déchets était de 4000 tonnes par jour. D’ici 2021, la capacité de traitement de l’eau de l’entreprise atteindra 25 millions de tonnes par jour, la capacité totale de traitement des déchets sera d’environ 14,37 millions de tonnes par an, et la capacité totale de démontage des appareils électriques et électroniques sera d’environ 3,2 millions de pièces par an. En outre, la société a confirmé un revenu d’investissement d’environ 720 millions de RMB lors de la cession de participations, y compris le transfert de 40% des participations dans Shenzhen Water à Shenzhen Environmental Water Group par General Enterprise (annulé) avec un bénéfice supplémentaire de 604 millions de RMB, et la cession de 60% des participations dans Jiujiang shouchuang Pool, une filiale, avec un bénéfice supplémentaire de 116 millions de RMB, ce qui a largement contribué à la croissance substantielle des résultats de la société.
Opération Lean + Gestion fine, l’efficacité opérationnelle et le niveau de profit de l’entreprise augmentent régulièrement. L’entreprise continue de mettre en œuvre une gestion raffinée, en prenant les liens clés et les facteurs de production et d’exploitation comme point de départ de la gestion, en renforçant le renforcement des capacités, en encourageant l’amélioration de l’efficacité opérationnelle des projets, en encourageant l’amélioration de la qualité et de l’efficacité des projets d’inventaire, et en optimisant considérablement l’état d’exploitation des projets d’inventaire de chaque segment d’activité. Grâce à la promotion de « l’exploitation sans gaspillage + la gestion sans gaspillage » de l’entreprise, à l’augmentation des prix du traitement de l’eau dans certaines régions et à la forte augmentation des revenus des entreprises de traitement des eaux usées à marge brute élevée, le niveau de rentabilité de l’entreprise a augmenté régulièrement. En 2021, la marge brute, la marge nette et le Rao de la compagnie étaient respectivement de 30,82%, 11,70% et 8,60%, soit une augmentation de 2,15, 0,88 et 3,37 PCT par rapport à la même période en 2020.
La réserve de ressources du projet est suffisante et le rendement futur devrait continuer d’augmenter régulièrement. En 2021, la société a ajouté 74 nouveaux projets, avec une échelle contractuelle de 18,9 milliards de RMB. En ce qui concerne les projets d’actifs légers, 51 projets d’actifs légers ont été acquis en 2021, avec une échelle contractuelle totale de 12 milliards de RMB, en hausse de 122% par rapport à la même période de l’année précédente. Parmi eux, 31 projets d’acquisition d’entreprises d’approvisionnement en eau dans les villes et 9 projets d’acquisition d’entreprises d’environnement écologique ont été signés à une échelle de 5 milliards de RMB et 6,7 milliards de RMB respectivement. En ce qui concerne les projets d’actifs lourds, 23 projets d’actifs lourds ont été acquis au total en 2021, avec une échelle contractuelle de 6,9 milliards de RMB. Parmi eux, 21 nouveaux projets d’eau urbaine ont été signés, d’un montant de 5,3 milliards de RMB et d’une nouvelle capacité de traitement de l’eau de 950000 tonnes par jour; Signature et acquisition de deux projets d’incinération d’électricité d’une capacité de traitement de 4 400 tonnes par jour.
Le plan stratégique « Eco + 2025 » a été mis en œuvre de manière ordonnée afin de promouvoir le développement stable et durable de l’entreprise. L’entreprise met à niveau le portefeuille d’activités « eau, solides, gaz et énergie » de manière globale, optimise et détermine le portefeuille d’activités « 5 + 4 + 1 » sur la base de la répartition des activités « eau + déchets solides », c’est – à – dire cinq activités de base, à savoir L’eau urbaine, le traitement des déchets solides, l’industrie atmosphérique, la gouvernance écologique, les ressources et l’énergie, quatre activités de la chaîne de valeur, à savoir la technologie d’ingénierie, l’équipement de protection de l’environnement, la protection intelligente de l’environnement et la gestion des actifs, et une Parmi eux, l’industrie de l’atmosphère et l’équipement de protection de l’environnement sont en cours d’exécution, et l’entreprise est en train de réaliser par l’acquisition et l’intégration de l’atmosphère pionnière, afin d’achever la mise en page globale de l’entreprise. Sur la base des industries avantageuses passées, l’entreprise a continué d’étendre son champ d’activité, de renforcer sa compétitivité sur le marché et d’exploiter les sources de performance, afin d’assurer un développement durable et stable de l’entreprise à l’avenir.
Continuer à promouvoir l’émission de FPI et activer efficacement les actifs existants afin de promouvoir l’optimisation de la structure des actifs. En 2021, la société Wells Fargo a lancé avec succès le premier Reit sur l’eau, le seul des premiers Reit pilotes financés par l’État à être fondé sur l’infrastructure de traitement des eaux usées. Le lancement réussi des produits Reit de l’entreprise aide l’entreprise à revitaliser les actifs existants, à optimiser la structure du passif et à réduire les risques financiers. On s’attend à ce qu’à l’avenir, l’entreprise continue de promouvoir l’émission de produits Reit pour les actifs existants dans le domaine de l’eau, de revitaliser davantage les actifs existants, de former un cercle vertueux d’investissement et d’aider l’entreprise à se développer régulièrement.
Maintenir la cote d ‘« achat »: avec la promotion constante des activités de l’entreprise dans le domaine de l’eau et le développement rapide des activités de déchets solides, la croissance continue de l’entreprise est assurée, et l’émission de FPI activera efficacement les actifs en stock, l’évaluation de l’entreprise devrait être améliorée et La croissance future de l’entreprise devrait être optimiste. On estime que le chiffre d’affaires de la compagnie pour la période 2022 – 2024 sera respectivement de 262,96, 30,54 et 35 584 milliards de RMB, soit une augmentation annuelle de 18,28%, 14,29% et 18,40%; Compte tenu de la stabilisation du développement des activités de la société et de la stabilisation de la marge bénéficiaire brute, on estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 2412, 2822 et 3341 milliards de RMB en 2022 – 2024 (2546 et 3099 milliards de RMB avant ajustement en 2022 et 2023), en hausse de 11,32%, 21,71% et 21,66% respectivement d’une année sur l’autre. Le SPE était respectivement de 0,35, 0,42 et 0,51 Yuan, et le PE correspondant était respectivement de 9,4, 7,7 et 6,3 fois.
Conseils sur les risques: la politique n’a pas progressé comme prévu, la macro – économie a chuté plus que prévu, la concurrence sur le marché s’est intensifiée et le projet n’a pas progressé comme prévu.
