Eternal Asia Supply Chain Management Ltd(002183) ( Eternal Asia Supply Chain Management Ltd(002183) )
Événements
La société a publié le rapport annuel 2021: en 2021, le chiffre d'affaires réalisé par la société s'élevait à 70 208 milliards de RMB (+ 3,06%); Réalisé un bénéfice net de 506 millions de RMB (+ 310,29%); Le bénéfice net non attribuable à la société mère s'est élevé à 434 millions de RMB (+ 467,03%).
Commentaires
Les activités d'exploitation de la marque continuent de contribuer à l'élasticité des bénéfices et le rendement des activités de distribution et de marketing est stable.
Exploitation de la marque: en 2021, l'exploitation de la marque de la société a réalisé un chiffre d'affaires de 3519 milliards de RMB (+ 70,38%) et un bénéfice brut global de 640 millions de RMB (+ 71,38%), dont 1255 milliards de RMB (+ 43,10%), 497 millions de RMB (+ 84,96%), 717 millions de RMB (+ 1048428%), 984 millions de RMB (+ 920%) et 77 millions de RMB (+ 298,45%) pour l'alcool, le textile et l'habillement, la mère et l'enfant, les communications informatiques et d'autres activités d'exploitation de la marque. Au cours des trois dernières années Eternal Asia Supply Chain Management Ltd(002183) En outre, le produit spécial de liqueur de sauce IP "Datang secretive made" (la distillerie d'approvisionnement en liqueur de base est située dans la zone de production centrale de liqueur de sauce de la ville de Maotai, qui se classe parmi les cinq premières en termes de capacité de production, adjacente à "Guotai Liquor Industry", et "Datang Liquor Industry" avec une capacité de production annuelle de plus de 5000 tonnes, avec une zone de prix de 300 - 1200).
Distribution + marketing: en 2021, la société a réalisé un chiffre d'affaires de distribution + marketing de 65 162 millions de RMB (+ 0,42%), dont 4,2 milliards de RMB (- 23,64%), 15 747 millions de RMB (- 2,61%), 12 976 millions de RMB (- 0,34%), 13 707 millions de RMB (+ 9,99%), 6 711 millions de RMB (- 2,84%), 742 millions de RMB (+ 22,94%), 6 241 millions de RMB (+ 19,55%) pour les boissons alcoolisées, les appareils ménagers, la mère et l'enfant, les communications informatiques, les produits chimiques quotidiens, les traitements médicaux, les matières premières industrielles, les aliments et les autres revenus. 3 641 millions de CNY (- 27,79%), 1 197 millions de CNY (+ 132,43%). L'entreprise se concentre sur les services de la chaîne d'approvisionnement, développe continuellement les activités de distribution et de commercialisation des produits de consommation rapide, et intègre les entreprises en amont et en aval de l'industrie des produits de consommation rapide des gouvernements locaux pour les aider à se développer davantage dans les industries de la mère et de l'enfant, de la chimie quotidienne, de l'alcool et des boissons, de l'alimentation et des appareils ménagers.
Autres: en 2021, le chiffre d'affaires des transactions transfrontalières et logistiques et des transactions liées entre sectorformes de la société était respectivement de 19,38 (+ 84,29%) et - 369 millions de RMB (+ 22,23%). En 2021, l'entreprise a créé une coentreprise avec des gouvernements locaux et des entreprises d'État pour fournir des services professionnels de chaîne d'approvisionnement. Dans le même temps, cette année, l'entreprise adhère au mode d'exploitation de la sector - forme « zéro inventaire ». Grâce à la récupération des fonds et à l'exploitation du capital, le ratio de la dette de l'entreprise est réduit. Grâce à la cession des coentreprises qui ont des fonds d'exploitation inefficaces dans le passé de la sector - forme 380, le risque d'exploitation est réduit et l'environnement de financement est optimisé. Les frais d'intérêt de l'entreprise ont diminué de 170 millions de RMB et le ratio actif - passif a diminué Le Rao était de 7,12%, en hausse de 5,05%.
Rendement stable du côté des bénéfices et mise en place d'un régime d'incitation à l'option d'achat d'actions
En 2021, la marge bénéficiaire brute / nette de la compagnie a augmenté de 0,81, 0,52 point de pourcentage à 6,35% et 0,64% par rapport à la même période de l'année dernière, principalement en raison de la forte augmentation des résultats de l'exploitation de la marque et d'un fort contrôle des coûts. En 2021, Le taux de dépenses de la compagnie a diminué de 0,19 point de pourcentage à 5,60% par rapport à la même période de l'année dernière, le taux d'utilisation des frais de vente a augmenté de 0,22 point de pourcentage à 1,51% par rapport à la même période de l'année dernière, et le taux de dépenses de gestion a En ce qui concerne les flux de trésorerie, les flux de trésorerie opérationnels de la compagnie en 2021 se sont élevés à 1 589 millions de RMB, en baisse de 509 millions de RMB par rapport à la même période l'an dernier. De plus, la compagnie a lancé un programme d'incitation aux options d'achat d'actions en février 2022 ou devrait stimuler davantage la vitalité de la compagnie.
Point de développement plus élevé que prévu: avec le vent de la liqueur de sauce, l'activité d'exploitation de la marque est en plein essor
Sur la base de la compréhension des petites marques B, grandes marques B et grandes marques C, l’entreprise a commencé à cultiver, à autonomiser et à exploiter des marques de haute qualité depuis 2017. En combinaison avec la tendance à la consommation, la sélection de précision inversée (c2m), l’entreprise a pleinement exploité le potentiel de la marque et a lancé des activités d’exploitation de la marque dans le domaine de la grande consommation. Parmi eux, le secteur de l’alcool a montré des performances remarquables – en 2020, l’entreprise a exploité des produits uniques tels que Diaoyutai émail Color et Guotai Black Gold pendant dix ans. Avec moins de 5% des revenus et une marge brute de près de 10%, l'entreprise ajoutera d'autres produits exclusifs pour enrichir la matrice de produits en 2021. En plus des grands produits originaux, le résumé 12 lancé au 21q3 a commencé à améliorer les performances et peut être mis en évidence. Sous la chaleur de la liqueur de sauce, nous prévoyons que l'échelle atteindra au moins 4 milliards de RMB en 2025, et nous prévoyons que le secteur de la liqueur connaîtra une performance plus élevée que prévu. Étant donné que l'entreprise a copié l'expérience d'exploitation réussie du secteur de l'alcool dans le secteur des petits appareils ménagers et de la médecine avec une marge brute plus élevée, nous pensons que l'échelle d'exploitation de la marque de l'entreprise peut atteindre 10 milliards de RMB au cours des 23 à 25 dernières années et que La performance du côté des bénéfices est réalisable.
Prévision et évaluation des bénéfices
Nous croyons que Eternal Asia Supply Chain Management Ltd(002183) Le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la mère était respectivement de 54,9%, 37,0% et 30,1%; EPS est respectivement de 0,3, 0,4 et 0,5 yuan / action; Le pe était 20, 14 et 11 fois plus élevé. À long terme, la performance est forte, l'évaluation actuelle est rentable et la cote d'achat est maintenue.
Catalyseur: la mise à niveau de la consommation se poursuit et les produits à prix élevé sont importés en douceur.
Indice de risque: la deuxième éclosion d'épidémie en Chine a affecté la commercialisation globale de l'alcool; Les ventes d'alcool haut de gamme ne sont pas aussi bonnes que prévu; Questions financières; Risque de changement de gestion.
