Jingjin Equipment ( Jingjin Environmental Protection Co.Ltd(603279) )
Événement: la société a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 4651 milliards de RMB en 2021, soit + 39,7% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 647 millions de RMB, soit + 25,7% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Le marché émergent Lithium – électricité + gravier s’est développé efficacement, et l’entreprise d’accessoires a ouvert un nouveau pôle de croissance
En 2021, le chiffre d’affaires annuel de la société a augmenté à un niveau élevé, atteignant 4651 milliards de RMB, soit + 39,7% d’une année sur l’autre, principalement en raison: ① développement du marché émergent: la société a activement développé de nouveaux matériaux énergétiques et des pistes de sable et de gravier à forte prospérité. Selon la Division de l’industrie d’application en aval de la presse à filtre, la proportion du chiffre d’affaires annuel de la société dans les domaines des nouveaux matériaux énergétiques et du sable et de la pierre en 2021 était respectivement de 10,3% et 8,7%, soit + 2,4 PCT et + 1,6 PCT d Augmentation substantielle des revenus de l’entreprise d’accessoires: en 2021, l’entreprise a renforcé la recherche et le développement de produits et le développement d’entreprises d’équipements de soutien, s’est développée vers le premier fabricant mondial d’équipements de filtration complets, et l’entreprise d’accessoires a ouvert une nouvelle courbe de croissance de l’entreprise. De 2019 à 2021, les revenus des entreprises d’équipement et d’accessoires de soutien de la compagnie ont augmenté respectivement de + 7,2%, de – 12,0% et de + 40,1% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les produits segmentés, en 2021, les activités de l’entreprise dans le domaine des plaques filtrantes, des tissus filtrants, d’autres accessoires et du matériel de soutien ont respectivement généré des revenus de 3,93, 180 et 179 millions de RMB, soit + 23,8%, 30,0% et 121,9% d’une année sur L’autre. En 2022, la croissance des revenus de l’entreprise n’a pas diminué. Selon la comptabilité préliminaire, 2022m1 – 2 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation d’environ 709 millions de RMB, en hausse d’environ 42% d’une année sur l’autre.
La marge bénéficiaire de la société a légèrement diminué en 2021 en raison de la hausse des prix des matières premières et de l’amortissement des coûts d’incitation au capital.
En 2021, le bénéfice net de la société attribuable à la société mère s’élevait à 647 millions de RMB, soit + 25,7% d’une année sur l’autre; Le taux d’intérêt net était de 13,9%, soit – 1,6 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison: ① la hausse des prix des matières premières a entraîné une marge bénéficiaire brute de – 2,0 PCT à 30,0% par rapport à l’année précédente en 2021. Les prix des principales matières premières, telles que le polypropylène et l’acier, ont considérablement augmenté. En 2021, le coût des matières premières de l’entreprise représentait 79,84% du coût total, en hausse de 2,7 PCT par rapport à la même période de l’année précédente. Bien que l’entreprise ait procédé à un ajustement approprié des prix de vente des produits, dans l’ensemble, la hausse des prix des matières premières a eu un impact négatif sur les marges bénéficiaires. L’amortissement des coûts d’incitation au capital entraîne une augmentation des dépenses de gestion et des dépenses de R & D. En 2021, le taux de D épense de la compagnie pour la période était de 12,01%, soit + 0,9 PCT d’une année sur l’autre, dont – 0,39, + 0,17, + 1,19, – 0,07 PCT d’une année sur l’autre pour les ventes, la gestion, la R & D et les dépenses financières.
Troisièmement, l’incitation au capital lie profondément les principaux employés de base et favorise le développement de haute qualité de l’entreprise.
Le 28 mars, la compagnie a publié le projet d’incitation au capital de 2022 et a l’intention d’accorder un total de 80593 millions d’actions restreintes à 294 objets d’incitation au prix de 20,24 yuan / action. Ce plan d’incitation au capital combine efficacement les intérêts des actionnaires, les intérêts de l’entreprise et les intérêts personnels des employés clés, mobilise pleinement l’enthousiasme du personnel clé de l’entreprise et favorise le développement à long terme de l’entreprise.
Prévision des bénéfices et notation des investissements
On s’attend à ce que la compagnie réalise un bénéfice net de 8,5, 10,9 et 1,34 milliard de RMB en 2022 – 2024, soit + 31,6%, + 28,0%, + 22,6% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un pe de 19,4, 15,2 et 12,4 fois, et qu’elle maintienne la Cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: risque de développement industriel inférieur aux prévisions, risque d’intensification de la concurrence industrielle, risque de substitution technologique, risque de réduction de la part de marché, risque d’augmentation substantielle des prix des matières premières
