Linkage Software Co.Ltd(688588) ( Linkage Software Co.Ltd(688588) )
Événements:
La société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 653 millions de RMB, en hausse de 3,58% par rapport à l’année précédente; En 2021, le taux de change du yen a diminué, si l’on considère le taux de change de la même période l’an dernier, le chiffre d’affaires de la compagnie a augmenté de 11,84% d’une année sur l’autre. La société a réalisé un bénéfice net de 146 millions de RMB à la société mère tout au long de l’année, en baisse de 27,28% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 108 millions de RMB, en baisse de 28,81% d’une année sur l’autre, ce qui est également attribuable à la baisse du taux de change du yen japonais, qui a eu une incidence sur le taux de croissance apparent des résultats. Si elle est calculée au taux de change du yen japonais au cours de la même période de l’année précédente, la perte de change en 2021 sera réduite de 33 millions de RMB.
Commentaires:
L’efficacité humaine a été encore améliorée et l’avantage du contrôle des coûts de l’entreprise a été mis en évidence. En 2021, les revenus par habitant de la société ont atteint 374000 RMB, soit une augmentation de 6 400 RMB par rapport à 2020; Si le taux de change de la même période de l’année dernière est calculé, le revenu par habitant de la société en 2021 sera de 403700 RMB. La poursuite de l’amélioration de l’efficacité humaine bénéficie de la forte capacité de gestion fine du projet de l’entreprise, en particulier le système de gestion de projet logiciel développé indépendamment par l’entreprise peut gérer efficacement l’ensemble du processus de chaque projet; L’exactitude des prévisions de l’entreprise pour les projets à entreprendre est également élevée, ce qui permet à l’entreprise de maintenir un taux élevé d’utilisation du personnel.
Les principaux clients ont été davantage exploités. En 2021, la société s’est efforcée d’ouvrir de nouveaux clients et a ajouté des clients tels que Nomura International Orient Securities Company Limited(600958) À l’heure actuelle, la société compte plus de 70 clients en valeurs mobilières et plus de 10 sociétés de fonds et de gestion d’actifs sur le marché chinois.
Les nouvelles technologies continuent d’approfondir leur application. La société a mis en place un système de négociation de base, un système de négociation de marge, un système de banque d’investissement et un système de gestion du patrimoine pour de nombreuses sociétés de valeurs mobilières japonaises, y compris des activités de courtage d’actions, d’obligations et de fonds. L’entreprise a développé indépendamment la sector – forme de traitement en temps réel des données massives, qui fournit une solution de sector – forme complète pour le marketing de précision des clients et le travail de conseil en investissement. En outre, l’entreprise a largement utilisé la technologie native du cloud dans le développement et l’application: par exemple, elle a développé une sector – forme d’assurance basée sur l’architecture du Cloud, et a construit un projet de sector – forme intermédiaire de « sector – forme gagnante » avec la sector – forme de micro – Services Lexus (ldsf) comme base technologique.
Compte tenu de la forte fluctuation du taux de change du yen japonais, nous avons réduit le chiffre d’affaires de la compagnie de 946 / 1177 milliard de RMB à 785 / 937 milliard de RMB en 2022 – 2023, et nous prévoyons un chiffre d’affaires de 1128 milliard de RMB en 2024; Le bénéfice net de 2022 – 2023 est ramené de 297 / 363 millions de RMB à 180 / 224 millions de RMB, et le bénéfice net prévu pour 2024 est de 270 millions de RMB. Le prix actuel correspond à 27,43 / 22,08 / 18,35 fois PE et maintient la cote « buy – in ».
Conseils sur les risques: 1) la société détient plus de 1% des actions émises de la société cotée concernée; L’impact continu de l’épidémie et le processus de renouvellement et de remplacement du système financier sont inférieurs aux attentes; Le gain ou la perte de change résultant d’une forte fluctuation du taux de change du yen peut affecter le rendement de la société.
