Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ( Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) )
Événements
Dans la soirée du 8 avril, la compagnie a publié son rapport annuel. En 2021, le chiffre d’affaires de la compagnie s’élevait à 5,27 milliards de RMB, en hausse de 143% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la mère était de 930 millions de RMB, en hausse de 1165,3% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la mère était de 890 millions de RMB, en hausse de 4 264,5% d’une année sur l’autre, ce qui était conforme aux
Commentaires
Trois facteurs ont entraîné une forte croissance des performances tout au long de l’année. En 21 ans, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 5,27 milliards de RMB, soit + 143% d’une année sur l’autre: le bénéfice net était de 926 millions de RMB, soit + 1165,3% d’une année sur l’autre. En outre, les charges d’amortissement de 132 millions d’actifs incorporels et d’immobilisations résultant de l’acquisition et de l’acquisition d’issi et les bénéfices et pertes liés à la connectivité, à Lin, à can, à MCU et aux activités de communication par fibre optique de la société se sont élevés à 105 millions de RMB, le bénéfice net réel a atteint Les raisons de la forte croissance des performances sont les suivantes: 1) forte demande en aval; Optimisation de la structure du produit; Intégration et synergie. Regardez séparément:
1. Forte demande en aval de la piste de segmentation: en raison de la pénurie de marchandises dans l’industrie et de la forte prospérité dans l’industrie de l’aiot au cours des 21 dernières années, la demande sur le marché de la sécurité intelligente et de l’IOT intelligent est forte et la capacité de production est en pénurie. La puce vidéo intelligente et le microprocesseur de l’entreprise ont réalisé une augmentation de volume et de prix, les revenus ont augmenté de 236% et 61% d’une année sur l’autre, et la marge brute a augmenté de 19 PCT et 1 PCT respectivement. Dans le domaine des puces de stockage et de la simulation, bien que la demande d’autres puces pour l’automobile ait ralenti en raison de la pénurie de MCU pour l’automobile, la croissance des activités liées à l’automobile de l’entreprise a été relativement rapide dans les domaines des soins de santé, des communications et de la consommation, avec une croissance annuelle de 52% et 58% de l’ensemble des activités de stockage et d’interconnexion analogique, et le taux de marge brute de stockage est revenu à un niveau normal de 30%, et la marge brute de simulation et d’interconnexion a augmenté de On s’attend à ce que les activités liées à l’automobile reprennent une forte croissance au cours des 22 et 23 prochaines années, parallèlement à l’atténuation du manque de carottes et au développement de l’automobile électrique et de l’auto – conduite.
2. Optimisation de la structure du produit: domaine aiot: les produits IPC comprennent principalement toutes sortes de caméras de batterie, de caméras ai et de caméras industrielles, couvrant toutes sortes de produits haut de gamme, moyen et bas de gamme. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a accéléré la mise en page de produits haut de gamme, en particulier la promotion accélérée de la puce IPC avec la puissance de calcul ai, et a activement mis au point une puce orientée vers le marché de l’arrière – plan de sécurité pour compléter le tableau court. Puce de stockage, 8 go, 16 gbddr4 produits ont été vendus en série, 8 gblpdddr4 produits devraient commencer à envoyer des échantillons en 2022; Analog accélère les percées dans les marchés à LED de haute qualité comme l’automobile, l’industrie, l’équipement de bureau, les appareils ménagers et les consommateurs haut de gamme.
3. L’intégration et la synergie sont apparues: Beijing Silicon est devenu un réseau mondial de marchés et de ressources de vente pour aider MPU et IPC à se développer sur le marché mondial; Le développement de la CIB vers l’industrie et l’automobile; Les produits norflash axés sur le marché de la consommation ont terminé le travail d’investissement de deux produits et devraient être mis sur le marché cette année.
Conseils en matière d’investissement
On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 13 / 17,4 / 2,26 milliards de RMB au cours de la période de 22 à 24 ans, ce qui correspond à un SPE de 2,69 / 3,62 / 4,69 et à un pe de 33 / 24 / 19 fois.
Conseils sur les risques
Risque d’insuffisance de capacité; Risque de change; Risque de libération des actions; Risque de dépréciation de l’achalandage, etc.
