Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ( Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) )
BeiDou + 5G Compacted Automatic drive high precision positioning infrastructure. Après l’achèvement du réseau Beisan, la Chine a commencé à promouvoir davantage le processus d’intégration de l’espace et de la terre, à mettre en place un système d’amélioration de l’espace et de la Fondation et à construire un réseau de services de positionnement de haute précision plus efficace pour la défense, le guidage et la navigation, l’objectif étant de construire un système plus intelligent, plus normalisé et plus intégré d’ici 2035. Entre – temps, le développement de la technologie 5G peut encore améliorer la fonction de transmission de la communication à faible délai et permettre la liaison de transmission de l’information. BeiDou + 5G continue de tamponner l’infrastructure de positionnement de haute précision pour la conduite automatique. Actuellement, le système a la capacité de positionnement de haute précision de la voie. En 2020 China Spacesat Co.Ltd(600118) La valeur de production de l’industrie des services de navigation et de localisation a atteint 403,3 milliards de RMB, dont la valeur de production de l’industrie de base (y compris les puces, les appareils, les algorithmes, les logiciels, les données de navigation, les équipements terminaux, les infrastructures, etc.) a atteint 129,5 milliards de Selon la classification des scénarios de service, la valeur de production des scénarios d’application liés aux voitures particulières a atteint 49,2 milliards de RMB. En combinaison avec les orientations politiques pertinentes, Beidou continue d’être optimiste quant à la promotion de l’application dans le positionnement de haute précision de la conduite automatique.
En tant qu’élément important de la réalisation de la conduite automatique, le marché chinois de l’assemblage avant des voitures particulières atteindra plus de 10 milliards d’ici 2025.
La Mercedes – Benz L3 auto drive a été mise à la terre en Allemagne. C’est la seule solution L3 qui a été mise à la terre en grande partie à l’heure actuelle. Elle est équipée d’un module de positionnement de haute précision et d’une carte de haute précision ainsi que de capteurs embarqués tels que lidar et caméra. Nous pensons que le module de positionnement de haute précision est un complément important à l’extrémité de détection, qui peut coopérer efficacement avec le capteur embarqué et la carte de haute précision pour fournir des informations précises sur la position et l’attitude du véhicule. Il deviendra la norme pour la plupart des véhicules intelligents connectés au réseau à l’avenir. À l’heure actuelle, bien que la Chine n’ait pas officiellement mis en place la conduite automatique L3, la pénétration du réseau intelligent des voitures particulières a continué d’augmenter, atteignant 17,6% en février 2022. Nous prévoyons que l’espace de production de masse du terminal de positionnement de haute précision dans le domaine de l’installation préalable des voitures particulières sur le marché chinois atteindra 10,85 milliards de RMB et que le cagr atteindra 77,6% d’ici 2021 à 2025. Nous prévoyons que le plafond de l’industrie s’ouvrira davantage avec la déduction progressive de La technologie de conduite automatique de haut niveau.
Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) : permettre la connexion intelligente du réseau automobile avec des informations spatio – temporelles précises. L’entreprise a mis l’accent sur deux domaines d’application de base, à savoir l’arpentage et la cartographie, l’information géographique, le contrôle de la navigation et la conduite sans pilote, et a travaillé en profondeur pendant plus de 20 ans pour un positionnement de haute précision. L’entreprise couvre la chaîne industrielle de Beidou sous plusieurs dimensions, fournit des produits finaux et des solutions globales et possède la capacité d’auto – recherche de puces, avec un niveau d’eau contrôlable indépendant élevé. Sur la base de la promotion constante des activités traditionnelles, l’entreprise développe activement des scénarios d’application embarqués en aval. Actuellement, l’entreprise est entrée dans Nezha et d’autres usines d’hôtes de base, et espère continuer à développer des clients d’usines d’hôtes de haute qualité en fonction de la qualité des produits à l’avenir. Dans le même temps, l’entreprise se conforme activement à l’orientation de la politique de « Revitalisation rurale » et permet la conduite automatique de machines agricoles. À l’heure actuelle, plus de 20 000 agriculteurs du Nord – Est, du Xinjiang, de la Mongolie intérieure, du Jiangsu, du Henan, du Guangxi et d’autres endroits utilisent le système d’automatisation des machines agricoles de l’entreprise pour cultiver le maïs, le coton, le blé, le riz et la betterave sucrière.
Suggestions d’investissement: Nous croyons que les activités traditionnelles de l’entreprise progressent régulièrement, tandis que les activités de suivi des véhicules apporteront de nouvelles réalisations à l’entreprise. L’entreprise dispose d’un avantage de premier plan dans les nouvelles activités de l’automobile et a déjà pénétré dans les clients de l’usine d’hôtes de base. On s’attend à ce que l’expansion continue des produits de l’automobile dans d’autres clients de l’usine d’hôtes de base en aval et l’augmentation de la part de marché globale dépendent de la coopération avec les principaux clients. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 est de 294 / 393 / 513 millions de RMB, ce qui correspond à un multiple PE de 43x / 32x / 24x. Nous choisissons Guangzhou Hi-Target Navigation Tech Co.Ltd(300177) et Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) Pour la première fois, une cote « recommandé » est attribuée.
Conseil de risque: les ventes de véhicules entiers ne sont pas aussi élevées que prévu; Le progrès de la connexion intelligente au réseau n’a pas été à la hauteur des attentes
