G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ( G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
Événement: G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) En 2021, les flux de trésorerie nets d’exploitation se sont élevés à 2 418 millions de RMB, en hausse de 57,75% d’une année sur l’autre, ce qui a dépassé le bénéfice net de la société mère.
Le montant estimatif de la distribution des bénéfices de la société en 2021 est de 1 150 millions de RMB, ce qui représente 78,3% du bénéfice net versé à la société mère tout au long de l’année, et le taux de dividende calculé sur la base de la valeur marchande actuelle atteint 4,4%.
Commentaires:
Le chiffre d’affaires a fortement augmenté d’une année sur l’autre. En février 2021, l’entreprise a lancé le jeu manuel de recherche sur le thème de la culture immortelle “yinian xiaoyao”, qui explore en profondeur les besoins des utilisateurs dans le domaine du thème de la culture immortelle et combine de nombreux modes de promotion tels que le contenu à haute fréquence, l’innovation secondaire, la liaison IP, l’exploitation communautaire et le volume d’achat de canaux. Après son lancement, l’entreprise a toujours maintenu le Top 50 de la liste des Best – sellers IOS. C’est l’un des produits de jeu manuel les plus réussis en 2021, avec plus de 10 millions d’utilisateurs enregistrés en Chine. Yinian xiaoyao est un autre produit qui contribue continuellement à la haute qualité de l’eau après le G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444)
Moore Manor a également démontré la puissance de distribution de l’entreprise. Le produit de l’Agence de l’entreprise, Moore Estate, a été lancé en juin 2021, avec 30 millions d’utilisateurs ajoutés au cours du premier mois. Grâce à la publicité de la marque, l’exploitation communautaire et d’autres modes, l’ensemble des utilisateurs a rapidement brisé le cercle, et le produit a été classé deuxième Dans la liste des Best – sellers IOS, G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444)
Le taux des frais de vente a considérablement augmenté en raison de l’augmentation des dépenses d’achat. En 2021, le taux des dépenses de vente de l’entreprise a atteint 27,57%, en hausse de 16,66 points de pourcentage par rapport à 2020. Les dépenses de vente annuelles étaient de 1274 milliard de RMB, en hausse de 326,1% d’une année sur l’autre. La forte augmentation est principalement due à l’augmentation des dépenses d’achat de produits tels que “yinian xiaoyao”. En tant que produit plus élevé de l’arppu, yinian xiaoyao est approprié pour le mode d’achat. Par rapport aux produits que l’entreprise a préférés à l’exploitation de la marque, il y a eu un grand changement, qui reflète également les La capacité de passer d’un mode de distribution à l’autre. En outre, le taux des dépenses de gestion est relativement stable par rapport au taux des dépenses de recherche et de développement et est essentiellement synchronisé avec l’augmentation des recettes.
Les flux de trésorerie nets d’exploitation ont fortement augmenté et les revenus reportés (passif contractuel) ont doublé d’une année sur l’autre. En 2021, les flux de trésorerie nets d’exploitation de la compagnie se sont élevés à 2 418 millions de RMB, en hausse de 57,73% d’une année sur l’autre, ce qui indique que la capacité de gain de trésorerie de la compagnie a encore augmenté. En ce qui concerne les revenus reportés, ils ont atteint 585 millions de RMB à la fin de 2021, en hausse de 109,7% d’une année sur l’autre, ce qui indique que les flux de trésorerie de la compagnie sont en
Réserve de produits pour l’avenir: parmi les produits de l’Agence actuellement stockés par l’entreprise, il y a 6 articles, dont Obi Island: Dream Country, DAWN Elite, Flower Flower Chang’an, Lost four Land, Project G (Code) et Ancient treasures. Les articles qui n’ont pas encore obtenu le numéro de version sont Shop Heroes Legends, Project s (Code), Fengshen Fantasy World, rythmic track. “Shendu Kitchen King” 5, total 11 produits; Les projets d’auto – étude comprennent m66, slg, etc. Parmi eux, “Obi Island: Dream country” est un jeu de page lancé en 2008, qui a enregistré jusqu’à 300 millions d’utilisateurs depuis son exploitation. Il s’agit d’un autre jeu de formation sociale qui a accumulé un grand groupe d’utilisateurs de propriété intellectuelle après “Moore Manor”, développé par baiao Family interaction (2100.hk).
Prévision et évaluation des bénéfices: Compte tenu du retard dans l’émission des numéros de jeu, les produits de l’entreprise devraient être mis en ligne plus tard. Nous avons réduit de façon appropriée les prévisions de performance de l’entreprise pour 2022 – 2023, et nous prévoyons que les revenus de l’entreprise pour 2022 – 2023 seront respectivement de 5266 milliards (5598 milliards), 6181 milliards (6463 milliards), en hausse de 14% et 17% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 1445 milliards (1742 milliard), 1746 milliard (20071 milliard), en hausse de – 2% et 21% d’une année sur l’autre. La valeur marchande actuelle correspond à 18 x et 15 X de PE en 2022 et 2023. Il est recommandé de continuer à mettre l’accent sur le maintien de la cote d’achat.
Conseils sur les risques: 1) La politique de surveillance des numéros de version devient plus stricte; Le temps de mise en ligne du jeu n’est pas à la hauteur des attentes; Risque que les données d’information utilisées dans l’étude ne soient pas mises à jour en temps opportun.
