China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ( China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) )
Logique d'investissement
L'entreprise se concentre sur le domaine de la santé médicale et vise à devenir le « leader de l'industrie de la santé médicale de masse ». L'entreprise a mis en place un système d'affaires axé sur l'autodiagnostic et le traitement (c. - à - d. Le CHC) et les médicaments d'ordonnance, s'efforçant de devenir une entreprise de premier plan dans l'industrie de la santé China Meheco Group Co.Ltd(600056) Le secteur des médicaments d'ordonnance a réalisé un chiffre d'affaires de 5,4 milliards de RMB, en hausse de 3,2% d'une année sur l'autre. En février 2022, la société a annoncé le plan d’incitation restreint aux actions (projet), qui établit un système d’évaluation complet en termes de rendement des actionnaires, de croissance de la rentabilité et de capacité d’exploitation des actifs, afin d’ajouter un nouvel élan au développement de la société. Le chiffre d'affaires de la société en 2021 était de 15,3 milliards de RMB (+ 12,3%); Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 2,05 milliards de RMB (+ 28,1%).
Les activités de CHC se sont progressivement rétablies et l'ensemble de la catégorie est en mesure de se développer à l'avenir. La gestion de la santé des personnes âgées et la demande de maladies chroniques sont progressivement libérées, ce qui crée un plus grand espace de croissance pour le marché de l'auto - diagnostic et du traitement. Les activités de CHC de l'entreprise ont augmenté pendant trois années consécutives, et la proportion d'affaires a augmenté d'année en année. L'entreprise s'appuie sur la force de la marque 999 pour étendre les avantages dans l'ensemble du domaine: 1) l'acquisition et l'acquisition de produits de supplémentation en calcium pédiatrique supplémentaires d'onor Pharmaceuticals, en 2020, le volume des ventes de l'objectif de double 11 premier du même type. Le mode de coentreprise introduit des produits Yi shanfu avec une qualité de produit et une base académique supérieures, et réserve des avantages dans le domaine du foie et de la vésicule biliaire. Coopérer à l'introduction d'un nouveau produit respiratoire, la poudre de longjiao, pour compléter le vide de médicaments pharyngés et laryngés dans le domaine respiratoire de l'entreprise.
Ligne spécialisée + granulés de formule, entreprise de médicaments d'ordonnance à deux roues motrices. Le secteur des médicaments d'ordonnance et le secteur des granulés de formule ont connu une croissance rapide. D'une part, la ligne spécialisée de l'entreprise adhère à l'orientation de la demande clinique, creuse profondément dans la valeur du produit, les anciens et les nouveaux produits grandissent ensemble, ce qui stimule le développement de l'entreprise de médicaments d'ordonnance; D'autre part, continuer à promouvoir les granules de formule de médecine traditionnelle chinoise. Avec la publication de l'annonce sur la fin des travaux pilotes sur les granulés de formule de médecine traditionnelle chinoise, la politique industrielle a été progressivement libéralisée, la scène de la ville des granulés de formule de médecine traditionnelle chinoise a été améliorée, il y a un grand espace d'amélioration, l'ensemble de la chaîne industrielle de l'entreprise, le développement futur de la capacité de stockage.
Conseils en matière d'investissement
China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) Nous choisissons la méthode d'évaluation relative (P / e) pour évaluer la société. En se référant à la situation de sociétés comparables de sociétés cotées dans la même industrie, nous donnons 21 fois l'évaluation de la société en 2022, avec un prix cible de 47 yuan / action, et nous donnons la cote d'achat pour La première couverture.
Conseils sur les risques
Risque d'achat centralisé de produits; Risque accru de concurrence; La promotion des produits n'est pas aussi bonne que prévu; Risque de limitation des prix des médicaments d'assurance médicale; Risque de variation de la valeur de la marque; Risque de fluctuation des prix des matières premières; Risque de dépréciation de la survaleur
