G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ( G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
Événement: la société a récemment publié son rapport annuel pour 2021, qui a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4619 milliards de RMB en 2021, en hausse de 68,44% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 1468 milliard de RMB, en hausse de 40,34% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 1 226 millions de RMB, en hausse de 36,24% d’une année sur l’autre. L’idée d’une vie libre a entraîné une augmentation importante des revenus et une augmentation significative des investissements dans la recherche, le développement et le marketing.
En ce qui concerne les revenus, les produits existants « ask » et « ask for hand Swimming » ont connu une augmentation constante de la performance de l’eau courante, et les jeux d’auto – recherche « One Thought Easy » lancés en ligne au cours des 21 dernières années, ainsi que les jeux d’agents « Moore Manor » et « Ghost Valley Eight Wilderness » (version PC) ont contribué à l’augmentation des revenus. Le taux de croissance du bénéfice net revenant à la mère et du bénéfice net revenant à la mère après déduction de l’impôt sur le revenu est inférieur au taux de croissance du revenu, principalement en raison des dépenses de marketing et de promotion plus élevées au début de yinian xiaoyao, ce qui a entraîné une baisse de la marge bénéficiaire globale de l’entreprise. En même temps, en raison de l’influence du cycle de confirmation du revenu de produits tels que Moore Manor, Underground Castle 3: Soul Poems et World éjectable language, la production de certains bénéfices a pris un certain retard. En termes de marge brute, la marge brute de la compagnie sur 21 ans était de 84,88%, en baisse de 1,12% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les d épenses, l’entreprise a considérablement augmenté ses investissements dans la R & D et le marketing au cours des dernières années. En 21 ans, les dépenses de R & D de l’entreprise se sont élevées à 609 millions de RMB, en hausse de 41,1% par rapport à l’année précédente; Les frais de vente sont passés de 299 millions de RMB l’année dernière à 1 274 millions de RMB. L’entreprise a activement mis à jour son modèle de marketing par l’achat et d’autres moyens, ce qui a amélioré le taux d’accès et de conversion des utilisateurs.
Les produits existants sont classés selon la stratégie d’intégration de l’efficacité du produit et sont stables. L’entreprise lance périodiquement des activités de mise à jour et de liaison à grande échelle pour les jeux en stock, maintient une bonne itération de version et élargit continuellement le Groupe d’utilisateurs par la publicité efficace et la communication de marque. Sous l’impulsion d’un volume d’achat soutenu et d’un fonctionnement efficace, Yi Nian xiaoyao est resté haut de gamme depuis sa mise en ligne (11ème en moyenne et 5ème en haut de la liste des Best – sellers IOS). Entre – temps, le produit de voyage classique de l’entreprise, ask, a maintenu une bonne rentabilité pendant plus de dix ans d’exploitation et a été mis en ligne sur la sector – forme wegame au cours des 21 dernières années, ce qui a permis à certains nouveaux utilisateurs et à certains anciens utilisateurs de revenir en arrière. Après six ans de mise en service, ask to go est resté en moyenne 20ème dans la liste des Best – sellers de jeux iOS en 2021 et a continué à générer des revenus élevés et stables pour l’entreprise.
Le nouveau produit met l’accent sur le lancement d’Obi Island: Dreamland et les possibilités offertes par l’accélération du rythme de la mer. En 2022, les produits de réserve de l’entreprise comprennent Obi Island: a Dream Country, DAWN Elite, Shop Heroes Legends, Flower Falling Chang’an, Lost four Kingdoms, etc. Parmi eux, “Obi Island: Dream country” est le produit stratégique de l’entreprise en 2022, et sa version de voyage de page est toujours en exploitation stable depuis sa mise en ligne en 2008. Il a accumulé plus de 300 millions de groupes d’utilisateurs natifs. À l’heure actuelle, le nombre de réservations pour l’ensemble de la sector – forme a dépassé 5 millions, ce qui devrait apporter une augmentation considérable à la performance de l’entreprise en 2022. Dans le même temps, afin de répondre aux facteurs incertains de la distribution du numéro d’édition de la Chine, l’entreprise explore activement les affaires à l’étranger. En commençant par la transplantation de produits matures en Chine, l’entreprise a publié avec succès des produits tels que GHOST Valley Eight Wilderness (PC Edition), elona (Ilona), ez Knight (Dummy Knight) et yinian xiaoyao (Hong Kong, Macao et Taiwan Edition) à l’étranger. Maintenant, l’entreprise a initialement ouvert le marché à l’étranger, et on s’attend à ce qu’à l’avenir, l’ Renforcer le positionnement du marché d’outre – mer à partir de l’établissement de projets de produits auto – développés.
Donner une cote « surpoids ». Nous nous attendons à ce que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 24 soit respectivement de 51,68 / 60,61 / 7181 milliards de RMB et le bénéfice net attribuable à la société mère est de 17,32 / 19,52 / 2171 milliards de RMB, ce qui correspond au prix de clôture de l’action PE du 8 avril 15 / 13 / 12 fois, qui a été couvert pour la première fois et a reçu la cote « surpoids».
Conseil de risque: risque que le nouveau produit ne se comporte pas comme prévu; Risque de retard dans la mise en service de nouveaux produits; Le risque de baisse des flux de produits existants; Risques liés aux politiques et à la réglementation.
