Sangfor Technologies Inc(300454) ( Sangfor Technologies Inc(300454) )
Événements:
1. Le 23 mars, le site Web officiel de l’administration générale du tabac de la Chine a publié l’annonce suivante: Digital China Group Co.Ltd(000034)
2 Beijing E-Hualu Information Technology Co.Ltd(300212)
Commentaires:
1. Le montant total du projet est d’environ 500 millions de RMB. Le projet de soutien au calcul de bord pour la « sector – forme» du tabac fournit principalement un soutien au calcul de bord pour la sector – forme. Le montant total du projet est d’environ 500 millions de RMB, calculé sur la base d’un prix plafond de 139586 000 RMB par Unit é et d’une quantité totale d’achat de 3 875 RMB.
2. L’annonce de l’attribution de l’appel d’offres est trop encadrée, Sangfor Technologies Inc(300454)
En ce qui a trait à l’annonce, nous croyons que l’annonce de l’adjudication est plutôt encadrée et que la part spécifique dépend de la répartition des fournisseurs dans toutes les régions du pays. Étant donné que l’industrie du tabac Sangfor Technologies Inc(300454)
3. Augmentation significative sur 22 ans, montrant la position importante de l’entreprise dans l’industrie chinoise de l’informatique en nuage
Sur la base d’un contrat total de 500 millions de RMB, en supposant que la part de l’entreprise soit importante, nous considérons que l’augmentation à court terme des activités en nuage en 2021 est significative. À long terme, la percée de China Tobacco en tant que client géant confirme davantage la Force des produits de l’entreprise et souligne la position importante de l’entreprise dans l’industrie chinoise de l’informatique en nuage.
4. Dissiper les doutes de l’industrie. La superfusion est la composition de base du cloud et a une large demande dans les grands clients.
Auparavant, le marché s’inquiétait de la transition de la superfusion à l’informatique en nuage et se limitait à l’utilisation par les petits et moyens clients. L’appel d’offres était plus évident que la superfusion était la composante centrale de l’informatique en nuage, et les grands clients avaient une large demande, en particulier dans les scénarios marginaux.
5. La transformation de xaas a entraîné des fluctuations à court terme des états financiers, avec un taux de croissance des revenus estimé à 25% sur 22 ans, ce qui est recommandé à nouveau.
Face à la tendance de l’industrie, l’entreprise a pris l’initiative de poursuivre la transformation xaas, et des mesures plus radicales ont entraîné des fluctuations à court terme des états financiers. Cependant, nous pensons que la transformation est en train de se produire et que la douleur à court terme est un événement à forte probabilité que la croissance des revenus a rebondi dans le passé.
Compte tenu de l’influence de l’investissement de transformation sur les revenus après avoir dépassé les attentes et le système d’abonnement aux revenus, et en se référant à l’aperçu des résultats de l’entreprise, nous avons réduit nos prévisions de bénéfices et prévu que les revenus de l’entreprise de 2021 à 2023 seraient de 67,14 / 83,92 / 11 078 milliards de RMB et les bénéfices nets de la société mère de 2,69 / 7,79 / 1 202 millions de RMB. Maintenir la cote « buy – in » Compte tenu de la transformation stratégique à long terme de l’entreprise en faveur d’un bon résultat en raison des fluctuations à court terme des activités de l’entreprise.
Conseils sur les risques: 1) la croissance des activités d’informatique en nuage n’est pas aussi rapide que prévu; L’intensification de la concurrence sur le marché; L’épidémie a une incidence répétée sur la livraison des commandes et la confirmation des recettes, etc.
