Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) ( Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
Aperçu de l’événement
La compagnie a publié un aperçu des résultats du premier trimestre de 2022. Selon les estimations préliminaires du Ministère des finances, on s’attend à ce que les revenus d’exploitation du premier trimestre de 2022 soient d’environ 1480000 RMB, en hausse d’environ 550873800 RMB par rapport à la même période de l’année précédente, en hausse d’Environ 59,29% d’une année sur l’autre. On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère au premier trimestre de 2022 soit d’environ 270 millions de RMB, soit une augmentation d’environ 180535 300 RMB par rapport à la même période de l’année précédente, soit une augmentation d’environ 201,80% d’une année sur l’autre. On estime que le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, sera d’environ 256 millions de RMB au premier trimestre de 2022, soit une augmentation d’environ 177684 100 RMB par rapport à la même période de l’année précédente, soit une augmentation d’environ 226,88% d’une année sur l’autre.
Jugement analytique:
Q1 le rendement a augmenté d’une année sur l’autre, ce qui a permis à plusieurs entreprises de se développer à l’avenir.
Selon le rapport rapide sur les résultats de 2021 publié par la société le 25 février 2022, en 2021, la société a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 81 358600 RMB, comparé au bénéfice net de 501843 500 RMB des trois premiers trimestres de 2021, et le bénéfice net attribuable à la société mère de 311741 100 RMB au quatrième trimestre de 2021, compte tenu de l’épidémie mondiale et d’autres effets négatifs du premier trimestre de 2022. La société peut réaliser un bénéfice net d’environ 270 millions de RMB au premier trimestre de 2022, et nous pensons qu’il y a deux raisons principales:
Tout d’abord, les produits dominants originaux de l’entreprise continuent d’augmenter, principalement en raison de la forte demande du marché pour les décodeurs intelligents et les terminaux audio et vidéo ai. L’entreprise continue d’élargir les possibilités du marché mondial et d’importer rapidement de nouveaux produits en tirant parti des avantages de la sector – forme des Groupes de clients existants et des socs. Les ventes en Chine et à l’étranger peuvent être rapidement améliorées. L’industrie des décodeurs est en mode d’entraînement à deux roues pour remplacer les produits nouvellement installés et les produits de stock IP. Par rapport à l’ensemble du marché des décodeurs, le remplacement de la propriété intellectuelle augmente, ce qui est très bénéfique et durable pour l’entreprise; Deuxièmement, l’expansion continue d’autres catégories de produits de l’entreprise. Après la première production de masse de la puce wifi de l’entreprise au troisième trimestre de 2020, une nouvelle génération de produits a été lancée en août 2021 pour soutenir la transmission vidéo à haut débit à double fréquence et à haute vitesse wifi 5 + BT5. 2 puce unique, grâce à la certification continue des grands clients, la performance du produit s’améliore continuellement, le produit a été commercialisé à l’échelle commerciale, le volume des ventes a continué d’augmenter, la puce de vision de l’intelligence artificielle de l’entreprise a été vendue à l’échelle à l’étranger et continue d’augmenter, l’entreprise continuera de lancer de nouveaux produits, etc. Par la suite, l’entreprise continuera d’augmenter ses investissements dans la recherche et le développement dans les cinq directions suivantes: puce de décodeur intelligente, puce de télévision intelligente, puce audio et vidéo ai, puce Bluetooth Wi – fi et terminal audio et vidéo embarqué. On s’attend à ce que la percée continue de nouveaux produits à l’avenir continue d’injecter Une nouvelle énergie dans la croissance de la performance de l’entreprise.
Conseils en matière d’investissement
Conformément aux prévisions précédentes, le chiffre d’affaires de la société devrait atteindre 4775 milliards de RMB, 6423 milliards de RMB et 8435 milliards de RMB en 2021 – 2023, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée devrait atteindre 813 millions de RMB, 1076 milliard de RMB et 1421 milliard de RMB, respectivement. Les SPE correspondants sont respectivement de 1,98, 2,62 et 3,46 RMB, et le prix de clôture de l’action correspondant au 8 avril 2022 est de 115,30 RMB, et PE est respectivement de 58,27, 44,05 et 33,36 fois. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Les progrès de la recherche et du développement de nouveaux produits sont inférieurs aux attentes; La demande en aval fluctue considérablement; La capacité de production des Wafers en amont est limitée.
