Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) ( Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) )
Événements:
Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) Le bénéfice net pour les parents s’est élevé à 1 596 millions de RMB, en baisse de 36,73% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires total du premier trimestre de 2022 s’élevait à 19 953 milliards de RMB, en hausse de 26,98% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 201 millions de RMB, en baisse de 71,62% par rapport à l’année précédente.
Principaux points d’investissement:
Les principaux revenus ont augmenté régulièrement, tandis que la baisse des prix des porcs a freiné la performance du secteur porcin.
En 2021, le chiffre d’affaires total de l’exploitation s’élevait à 85999 milliards de RMB (en hausse de 42,56% par rapport à l’année précédente), le bénéfice net attribuable à la mère s’élevait à 1596 milliards de RMB (en baisse de 36,73% par rapport à l’année précédente), dont 896 millions de RMB de pertes annuelles dans l’industrie porcine. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 19 953 millions de RMB (26,98% d’une année sur l’autre) et un bénéfice net attribuable à la mère de 201 millions de RMB (71,62% d’une année sur l’autre), dont un bénéfice net attribuable à la mère d’environ 302 millions de RMB (236,07% d’une année sur l’autre) pour l’élevage de porcs et 503 millions de RMB (3,52% d’une année sur l’autre) pour l’élevage de porcs.
Au cours de la période considérée, la guerre russo – ukrainienne et les conditions météorologiques en Amérique du Sud ont entraîné une forte hausse des prix mondiaux des produits agricoles et secondaires après le Festival du printemps, ainsi qu’une forte augmentation des coûts des aliments pour animaux et de l’élevage. Dans le même temps, l’épidémie de covid – 19 en Chine a non seulement eu un impact important sur la consommation de nourriture et de boissons, mais a également continué d’entraver le transport de produits finis, de matières premières, de semences, de volailles vivantes, de poissons vivants et d’autres matières premières. L’ensemble de L’industrie de l’alimentation et de l’élevage a également été gravement touchée par la logistique, en particulier les volailles vivantes et les poissons aquatiques spéciaux, qui dépendent fortement de la consommation de nourriture et de boissons et du transport vivant. Au cours de la période considérée, l’élevage porcin a connu un cycle de perte profonde; L’élevage avicole se déplace sur la ligne des coûts, avec plus de pertes et moins de bénéfices; Les bénéfices de l’aquaculture sont relativement bons, mais les prix baissent après l’épidémie; L’industrie aquacole dans son ensemble n’est pas optimiste.
Du point de vue de l’évolution des dépenses, les dépenses de vente de la société en 2021 se sont élevées à 1 808 millions de RMB (34,66% d’une année sur l’autre), principalement en raison de l’expansion de l’échelle d’exploitation de la société, de l’augmentation du personnel, de l’augmentation du niveau de rémunération, de l’augmentation de l’amortissement des dépenses pour la mise en œuvre du plan d’incitation à l’option d’achat d’actions en 2021 et de l’augmentation correspondante Les dépenses de gestion se sont élevées à 2229 milliards de RMB (42,95% d’une année sur l’autre), principalement en raison de l’expansion de l’échelle d’exploitation de la société, de l’augmentation du nombre de cadres, de l’amélioration des niveaux de rémunération et de bien – être, de l’augmentation de l’amortissement des dépenses pour la mise en œuvre du plan d’incitation à l’option d’achat d’actions en 2021 et Les charges financières de la compagnie se sont élevées à 403 millions de RMB (soit + 70,54% d’une année sur l’autre), principalement en raison de l’augmentation de l’échelle d’emprunt de la compagnie et de l’augmentation du taux d’intérêt d’emprunt après l’échéance et le remboursement des prêts subventionnés en raison de l’épidémie de covid – 19 au début de la période, ce qui a entraîné une augmentation des charges d’intérêt, ainsi qu’une augmentation de l’amortissement des charges financières non confirmées pour les
Les ventes d’aliments pour animaux ont atteint un nouveau sommet et la part de marché a encore augmenté. En 2021, les ventes d’aliments pour animaux de l’entreprise ont atteint 19,63 millions de tonnes, dont 860000 tonnes pour l’élevage interne. Les ventes d’aliments pour animaux de l’entreprise à l’étranger ont atteint 18,77 millions de tonnes (YOY + 28%), ce qui est beaucoup plus élevé que le taux de croissance de l’industrie. Parmi eux, les ventes d’aliments pour animaux de volaille ont atteint 94,4 millions de tonnes (YOY + 11%), les ventes d’aliments pour porcs ont atteint 4,6 millions de tonnes (YOY + 100%), les ventes d’aliments pour animaux aquatiques ont atteint 4,67 millions de tonnes (YOY + 21%), et les ventes de poissons 2022q1 a réalisé un volume de ventes d’aliments pour animaux de 4,19 millions de tonnes (à l’exclusion des ventes d’élevage interne), en hausse de 22% d’une année sur l’autre, et le volume des ventes est resté stable. À l’heure actuelle, l’industrie de l’alimentation animale en est au stade de la sortie de la capacité des petites entreprises. Le prix des matières premières, représenté par le tourteau de soja, a considérablement augmenté, le prix de l’alimentation animale a constamment augmenté, l’avantage en matière de coûts et l’avantage en matière de force du produit de l’entreprise ont été continuellement renforcés, et chaque variété d’aliments pour animaux peut former une certaine complémentarité, jetant les bases solides pour atteindre l’objectif de vente de 40 millions de tonnes Le système de services d’élevage est encore amélioré et la compétitivité de base est constamment renforcée. En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 855 millions de RMB (en hausse de 42,30% d’une année sur l’autre), avec une marge brute de 51,22%. En ce qui concerne le problème central de la dégradation des ressources en germoplasme de l’industrie des semences aquatiques, l’entreprise a mis au point de nouvelles variétés nationales de crevettes, telles que les semis de crevettes « haixingnong no 2 » de Penaeus vannamei et le mandarin hybride à Longues Perles. L’activité d’assurance automobile de la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 892 millions de RMB (YOY + 34,27%) avec une marge brute de 50,85%; Dont 676 millions de RMB de revenus d’exploitation (YOY + 26,48%) et 54,10% de marge brute; La compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 216 millions de RMB (66,29% d’une année sur l’autre) et une marge brute de 40,70%. La compagnie a continué de promouvoir le « Plan des milliers de magasins » de la station de service de la zone d’élevage de base, a établi une sector – forme de service complète pour les produits et technologies de pointe de l’industrie en intégrant les avantages de la chaîne industrielle de la compagnie, a fourni des services techniques d’élevage aux éleveurs et a élargi l’avantage de premier plan de la compagnie dans l’
Compte tenu de la hausse continue des prix des matières premières au début de 2022 et de la légère augmentation des coûts d’élevage, les prévisions de bénéfices et les notations d’investissement indiquent que le bénéfice net pour 2022 sera légèrement réduit et que le bénéfice net pour 2022 – 2024 sera respectivement de 22,09 / 55,3 / 6121 milliards de RMB, ce qui correspond à un pe de 40,52 / 16,19 / 14,62 fois. Compte tenu de la hausse du boom porcin en 2023, l’entreprise a réalisé des bénéfices plus élevés dans ses activités porcines, et les principaux aliments pour animaux ont maintenu une croissance stable et une cote d ‘« achat ».
Les risques indiquent que les conditions météorologiques anormales et les épidémies d’élevage peuvent influer sur les fluctuations périodiques de l’industrie des aliments pour animaux. Le risque de fluctuations importantes des prix des principales matières premières; Les risques liés à la structure de l’échelle de l’industrie de l’élevage et à l’ajustement régional découlant des lois et des politiques de protection de l’environnement; Le risque de fluctuation des taux de change; Le risque d’une baisse continue des prix des porcs; Le risque que le rendement de l’entreprise ne réponde pas aux attentes, etc.
