Gongniu Group Co.Ltd(603195) ( Gongniu Group Co.Ltd(603195) )
Événement: la compagnie publie son rapport annuel 2021. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 12 385 milliards de RMB, en hausse de 23,22% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2,78 milliards de RMB, en hausse de 20,18% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 4,63 yuan / action. Parmi eux, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3372 milliards de RMB au quatrième trimestre, en hausse de 16,13% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 574 millions de RMB, en baisse de 19,65% par rapport à l’année précédente.
La pression sur les matières premières et le lancement de nouveaux produits, la marge brute sous pression. Au cours de la période considérée, la marge brute globale de la société était de 36,95%, en baisse de 3,17% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, la marge brute au quatrième trimestre de 2021 était de 32,27%, en baisse de 9,31% d’une année sur l’autre et de 8,67% d’une année sur l’autre. La marge brute de l’entreprise a diminué, principalement en raison: 1) des prix élevés des principales matières premières plastiques et cuivre de l’entreprise, tandis que l’effet de couverture de l’entreprise a diminué. Les nouveaux produits de l’entreprise en sont au stade de la promotion, avec une marge bénéficiaire brute inférieure à celle des activités de base traditionnelles.
L’efficacité du contrôle des dépenses a été démontrée et le taux d’intérêt net a diminué d’une année sur l’autre. Au cours de la période visée par le rapport, les dépenses de la compagnie se sont nettement améliorées, avec un taux de dépenses de 11,07%, en baisse de 2% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le taux des frais de vente était de 4,52%, en baisse de 0,63% par rapport à l’année précédente; Le taux des frais généraux était de 3,45%, en baisse de 0,83% par rapport à l’année précédente; Le taux des charges financières a été de – 0,71%, en baisse de 0,35% par rapport à l’année précédente; Le taux des d épenses de R & D était de 3,8%, en baisse de 0,19% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le taux d’intérêt net, limité par la baisse du taux d’intérêt brut, le taux d’intérêt net de la compagnie au cours de la période visée par le rapport était de 22,45%, en baisse de 0,57% par rapport à l’année précédente, dont le taux d’intérêt net de la compagnie au 21q4 était de 17,02%, en baisse de 7,58% par rapport à l’année précédente et en baisse de 7,56% par rapport à l’année
L’industrie de l’éclairage électrique intelligent s’est développée de façon stable, avec des performances remarquables dans les catégories de subdivisions. Au cours de la période considérée, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 64,13 / 55,51 / 373 millions de RMB dans le secteur de la connexion électrique / éclairage électrique intelligent / accessoires numériques, avec une variation annuelle de 15,58% / 36,9% / – 10,79%. Dans le secteur de l’éclairage électrique intelligent, le chiffre d’affaires des produits de prise de commutation murale a augmenté de 29,55% d’une année sur l’autre, celui des produits d’éclairage LED a augmenté de 38,53% d’une année sur l’autre, et celui des produits écologiques intelligents tels que les barres de bain, les serrures de porte intelligentes et les séchoirs à linge intelligents a augmenté de 139,56% d’une année sur l’autre.
Promouvoir globalement l’intégration des canaux et la synergie et la complémentarité en ligne et hors ligne. En ce qui concerne le canal C – end, l’entreprise a poursuivi l’expansion du canal et a établi plus de 750000 points de vente de canaux de quincaillerie, plus de 120000 points de vente de décorations et d’éclairage professionnels et plus de 250000 points de vente de canaux d’accessoires numériques. En ce qui concerne le canal B, l’entreprise a coopéré en profondeur avec plus de 120 entreprises et sectors – formes d’installation bien connues, telles que Shengdu, yezhifeng et Shell, couvrant plus de 10 000 sites d’entreprise d’installation et réalisant une augmentation annuelle des revenus de vente de 175,2% en 2021. En ce qui concerne les canaux en ligne, l’entreprise a effectivement développé des dizaines de distributeurs autorisés en ligne et a promu la marque dans toutes les directions. Au cours de la période considérée, les convertisseurs et les produits muraux de l’entreprise ont conservé la part de marché la plus élevée de tmall, et les revenus de vente des canaux de commerce électronique ont augmenté de 31,82% d’une année sur l’autre.
Suggestions d’investissement: l’entreprise approfondit continuellement la disposition des canaux, innove constamment en fonction des besoins des utilisateurs, développe régulièrement les activités traditionnelles, favorise le développement de nouvelles activités énergétiques et écologiques intelligentes, et espère la croissance future de l’entreprise. On s’attend à ce que l’entreprise puisse réaliser eps5 en 2022 / 23 / 24. 45 / 6.28 / 7.3 Yuan, PE correspondant 23x / 20x / 17x, maintenir la cote « recommandé ».
